Акции Encompass Health упали на 8% несмотря на превышение прогнозов по прибыли и выручке за третий квартал.

Акции Encompass Health Corporation EHC упали на 8,3% с момента публикации результатов за третий квартал 2025 года 29 октября. Квартальные результаты были затронуты ростом операционных расходов из-за увеличения зарплат, пособий и других операционных затрат. Однако негативные факторы были компенсированы высоким чистым доходом от пациентов на одно выписку и мерами по расширению мощностей, включая добавление 39 коек в существующие больницы и открытие трех новых больниц. Повышенный прогноз EPS на 2025 год также мог благоприятно сказаться на настроениях инвесторов вокруг акций.

Encompass Health сообщил о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере $1,23, что превысило консенсусный прогноз Zacks на 3,4%. Чистая прибыль увеличилась на 19,4% по сравнению с предыдущим годом.

Чистые операционные доходы выросли на 9,4% по сравнению с прошлым годом до $1,5 миллиарда. Выручка превысила консенсусный прогноз на 0,1%.

Операционная деятельность EHC в Q3

Чистый доход от пациентов на одну выписку EHC вырос на 3,3% по сравнению с прошлым годом до $21,7 миллиарда, что превысило нашу оценку роста в 2,7%. Общее количество выписок составило 65,839, что на 5% больше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель не дотянул до консенсусного прогноза в 66,576 и нашей оценки в 66,429.

Общие операционные расходы в $1,2 миллиарда увеличились на 8,1% по сравнению с прошлым годом из-за роста зарплат и пособий, а также других операционных расходов. Этот показатель оказался ниже нашей оценки на 0,5%.

Чистая прибыль увеличилась на 18,7% по сравнению с предыдущим годом до $174,6 миллиона в третьем квартале.

Скорректированный EBITDA в размере $300,1 миллиона улучшился на 11,4% по сравнению с прошлым годом, что превысило нашу оценку в $288,4 миллиона.

Encompass Health добавила 39 коек в свои существующие больницы в рассматриваемом квартале и открыла три новые больницы.

Финансовые обновления (по состоянию на 30 сентября 2025 года)

Encompass Health завершила третий квартал с наличными и эквивалентами наличности в $48,7 миллиона, что снизилось с $85,4 миллиона на конец 2024 года.

Общие активы составили $6,9 миллиарда, увеличившись на 5,1% по сравнению с уровнем на конец 2024 года.

Долгосрочные обязательства, за вычетом текущей части, составили $2,4 миллиарда, увеличившись на 1,5% по сравнению с показателем на 31 декабря 2024 года. Текущая часть долгосрочного долга составила $39 миллионов.

Общий капитал акционеров составил $3,1 миллиарда, увеличившись на 12,1% по сравнению с показателем на конец 2024 года.

EHC сгенерировала $270,8 миллиона чистого денежного потока от операций в третьем квартале, что на 1,1% больше по сравнению с прошлым годом. Скорректированный свободный денежный поток в $174,2 миллиона снизился на 8,2% по сравнению с прошлым годом.

Обновление по капиталовложениям

Encompass Health выкупила акции на сумму $24,9 миллиона в рассматриваемом квартале. По состоянию на 30 сентября 2025 года у компании осталось около $408 миллионов в рамках авторизации выкупа акций.

Руководство выплатила квартальные денежные дивиденды в размере 19 центов на акцию.

EHC повышает прогноз на 2025 год

Чистые операционные доходы на 2025 год в настоящее время прогнозируются в диапазоне от $5,905 миллиарда до $5,955 миллиарда, что выше предыдущего прогноза в $5,88 миллиарда и $5,98 миллиарда. Средний уровень пересмотренного прогноза предполагает рост на 10,4% по сравнению с показателем 2024 года.

Скорректированный EBITDA на 2025 год теперь оценивается в диапазоне от $1,235 миллиарда до $1,255 миллиарда, что выше предыдущего прогноза в $1,22-$1,25 миллиарда. Средний уровень обновленного прогноза указывает на рост на 12,8% по сравнению с показателем 2024 года.

На 2025 год скорректированный EPS от продолжающихся операций теперь ожидается в диапазоне от $5,22 до $5,37, что выше предыдущей оценки в $5,12-$5,34. Средний уровень пересмотренного прогноза предполагает рост на 19,5% по сравнению с показателем 2024 года.

Скорректированный свободный денежный поток в настоящее время прогнозируется в диапазоне от $730 до $810 миллионов, что выше предыдущего прогноза в $705-$795 миллионов. Ожидается, что капитальные затраты на поддержание будут в диапазоне от $215 до $225 миллионов.

Компания подтвердила свою цель открыть семь новых больниц, добавив 340 коек, и 50-коечную спутниковую больницу. В 2025 году она также ожидает добавить 127 коек в существующие больницы.

Цели по росту подтверждены

В период с 2023 по 2027 год руководство нацелено открыть от шести до десяти новых больниц каждый год, а также добавлять от 80 до 120 коек каждый год. Ожидается, что CAGR составит 6-8% по количеству выписок в тот же период.

Рейтинг EHC и ключевые выборы

EHC в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Некоторые акции с более высоким рейтингом в медицинском секторе — Exact Sciences Corporation EXAS, Universal Health Services, Inc. UHS и Veracyte, Inc. VCYT, каждая из которых в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 можно увидеть здесь.

Консенсусный прогноз Zacks для текущего года по прибыли Exact Sciences в размере 43 цента на акцию за последние 30 дней подвергся трем повышенным пересмотрам без изменений в противоположном направлении. Exact Sciences превысила прогнозы по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, с средней неожиданностью в 352,3%. Консенсусный прогноз для текущего года по выручке составляет $3,2 миллиарда, что предполагает рост на 17,1% по сравнению с прошлым годом.

Консенсусный прогноз Zacks для текущего года по прибыли Universal Health в размере $21,49 за акцию за последние 30 дней подвергся пяти повышенным пересмотрам без изменений в противоположном направлении. Universal Health превысила прогнозы по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, с средней неожиданностью в 15,2%. Консенсусный прогноз для текущего года по выручке составляет $17,4 миллиарда, что предполагает рост на 9,7% по сравнению с прошлым годом.

Консенсусный прогноз Zacks для текущего года по прибыли Veracyte в размере $1,42 за акцию за последние 60 дней подвергся одному повышенному пересмотру без изменений в противоположном направлении. Veracyte превысила прогнозы по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, с средней неожиданностью в 45,1%. Консенсусный прогноз для текущего года по выручке составляет $508,3 миллиона, что предполагает рост на 14% по сравнению с прошлым годом.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод