Акции EMCOR упали на 10% после результатов за третий квартал: стоит ли покупать на падении?

EMCOR Group, Inc. EME опубликовала результаты третьего квартала 2025 года 30 октября, при этом как прибыль, так и выручка не достигли консенсус-прогноза Zacks. После публикации акции упали на 10%, отстав от индекса Zacks Building Products - Heavy Construction и S&P 500.

Хотя квартал оказался ниже ожиданий, EMCOR все же продемонстрировала солидный рост по сравнению с прошлым годом по нескольким ключевым финансовым показателям. Скорректированная EPS увеличилась до 6,57 долларов с 5,80 долларов в квартале предыдущего года, тогда как выручка выросла на 16% до 4,3 миллиарда долларов, поддерживаемая сильным исполнением как в электрическом, так и в механическом строительстве. Электрическая деятельность оставалась устойчивой, чему способствовали результаты от приобретения Miller и высокий спрос в области сетевых и коммуникационных систем, тогда как механическое строительство продолжало извлекать выгоду от продолжающегося строительства центров обработки данных и улучшения тенденций в производственных и промышленных рынках.

Что ключевые факторы инвесторы должны учитывать, чтобы определить, представляет ли падение привлекательную инвестиционную возможность?

Широкая сила на основных строительных рынках EMCOR

Строительная деятельность в области центров обработки данных, здравоохранения, производства и транспорта остается здоровой, поддерживая солидный импульс для EME как в электрическом, так и в механическом строительстве. Компания получает выгоду от эффективного планирования рабочей силы и использования VDC, BIM и инструментов предварительной сборки, которые способствуют эффективному исполнению на основных рынках.

В третьем квартале 2025 года почти все основные сектора рынка показали рост в сегментах электрического и механического строительства в США. Выручка от электрического строительства увеличилась на 52,1%, поддерживаемая сочетанием органического роста и приобретения Miller Electric, при этом выручка от сетевых и коммуникационных систем увеличилась почти на 70%. Выручка от механического строительства достигла 1,78 миллиарда долларов, увеличившись на 7%, что было вызвано высоким уровнем активности центров обработки данных и растущим спросом в производственных и промышленных рынках. Эти тенденции способствовали стабильной производительности в обоих сегментах.

Компания ожидает, что здравоохранение, традиционное производство, работа с водой/сточными водами и коммерческие переоборудования останутся сильными источниками дохода. EMCOR планирует углубить свое присутствие в этих секторах через целевое распределение ресурсов и выборочные слияния и поглощения.

Рекордные RPO EMCOR сигнализируют о сильной видимости на рынке

Долгосрочная видимость EMCOR поддерживается прочным бэклогом контрактной работы, распределенной по нескольким конечным рынкам. Сильная база RPO обеспечивает стабильность доходов, улучшает возможности планирования и дает гибкость в распределении рабочей силы и ресурсов на наиболее привлекательные возможности.

В третьем квартале EMCOR сообщила о рекордных уровнях RPO, отражающих широкий рост в области сетевых и коммуникационных систем, здравоохранения, производства и работы с водой/сточными водами. RPO по состоянию на 30 сентября 2025 года увеличились по сравнению с прошлым годом до 12,61 миллиарда долларов с 9,79 миллиарда долларов. Наибольший вклад внесли сетевые и коммуникационные системы, которые почти удвоились по сравнению с прошлым годом, в то время как здравоохранение и производство извлекли выгоду из расширенных возможностей, связанных с приобретениями и тенденциями по локализации. RPO по воде и сточным водам также показали значительный рост благодаря победам в проектах во Флориде.

Основываясь на наблюдаемом до сих пор импульсе в этом году, компания повысила свои прогнозы по выручке на весь год. В дальнейшем компания ожидает, что импульс RPO сохранится, поддерживаемый сильными секулярными драйверами в области центров обработки данных, здравоохранения, производства и инфраструктуры. С увеличением доли многолетних проектов EMCOR ожидает улучшения видимости доходов и стабильного использования ресурсов в 2026 году и далее.

Расширение предварительной сборки и инициатив по повышению производительности EMCOR

Долгосрочная ориентация EMCOR на производительность, поддерживаемая VDC, BIM и предварительной сборкой, укрепляет последовательность исполнения на крупных и сложных проектах. Эти возможности повышают эффективность труда, снижают риски на месте и делают выполнение проектов более предсказуемым.

Компания продолжила инвестировать в возможности предварительной сборки, расширение рабочей силы и инструменты VDC, что способствовало высоким уровням производительности, даже несмотря на рост размеров проектов. Компания отметила, что трудозатраты растут значительно медленнее, чем доходы, что отражает улучшение эффективности труда. Хотя в некоторых новых рынках были временные неэффективности на старте, основное исполнение проектов оставалось стабильным во большинстве сегментов.

EMCOR ожидает дальнейшего повышения производительности по мере расширения возможностей предварительной сборки и созревания новых рынков центров обработки данных и промышленных секторов. Компания предполагает, что эти возможности будут способствовать более здоровым маржам, лучшему использованию рабочей силы и повышенной конкурентоспособности в секторах с высоким спросом.

Оценка акций EMCOR

С точки зрения оценки, компания в настоящее время торгуется с премией по сравнению с отраслью и более широким сектором строительства Zacks, с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль (P/E) на 12 месяцев 21,46X, как показано на графике ниже.

Однако EME торгуется со скидкой по сравнению с некоторыми из своих отраслевых конкурентов, такими как Quanta Services PWR, Comfort Systems USA FIX и MasTec, Inc. MTZ. Quanta, Comfort Systems и MasTec торгуются по 35,4X, 29,1X и 24,4X соответственно.

Тенденция оценки прибыли благоприятствует EME

Прогнозы прибыли EMCOR на 2025 и 2026 годы за последние 30 дней выросли до 25,24 и 27,41 долларов на акцию соответственно. Ожидаемые показатели на 2025 и 2026 годы подразумевают рост по сравнению с прошлым годом на 17,3% и 8,6% соответственно.

С другой стороны, прибыль Quanta, Comfort Systems и MasTec в текущем году, вероятно, вырастет по сравнению с прошлым годом на 17,8%, 80,2% и 60,8% соответственно.

Почему акции EME являются хорошей покупкой сейчас?

Постепенное снижение акций EMCOR после публикации прибыли произошло несмотря на улучшение фундаментальных показателей на строительных рынках, рекордную видимость RPO и продолжающиеся достижения в области производительности и предварительной сборки. Компания также наблюдала положительные пересмотры оценок доходов в последние недели, что отражает устойчивую уверенность в ее долгосрочных перспективах роста. Хотя EMCOR торгуется с премией по отношению к более широкому строительному сектору, ее оценка остается разумной по сравнению с ведущими конкурентами, особенно учитывая расширяющийся портфель проектов и дисциплинированное исполнение.

С учетом этих факторов, компания Zacks Rank #2 (Покупка) продолжает демонстрировать сильную операционную и финансовую основу. Для инвесторов текущее падение может предоставить возможность накопить акции высококачественного оператора с хорошим спросом на конечные рынки, растущими ожиданиями прибыли и хорошей видимостью проектов.

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была отобрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, чтобы получить +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут оказаться выигрышными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся под радаром Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных успехов >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет о 7 лучших акциях на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет

MasTec, Inc. (MTZ): Бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод