Акции Duolingo упали на 80%. Стоит ли их покупать сейчас?

Ключевые моменты

Инвесторы могут беспокоиться о том, что темпы роста пользователей в последнее время замедлились.

Руководство инвестирует краткосрочную прибыль для достижения долгосрочного роста.

Существует как бычья, так и медвежья аргументация, которую следует учитывать при рассмотрении этой акции.

Акции Duolingo (NASDAQ: DUOL) упали более чем на 80% от своего пика, что стало резким разворотом для одного из бывших фаворитов рынка с высоким ростом. После достижения пика выше $500, акции сейчас торгуются ближе к $100. Такое падение, естественно, вызывает ключевой вопрос: является ли это возможностью для покупки или сигналом о предостережении?

Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять, почему акции упали и что компания делает сейчас, чтобы улучшить ситуацию.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, названной "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Почему акции Duolingo упали?

Начнем с того, что распродажа акций не стала результатом краха в бизнесе. Компания продемонстрировала solid результаты в 2025 году. Выручка выросла примерно на 39%, годовые заказы превысили $1 миллиард, а чистая прибыль более чем утроилась с $89 миллионов до $414 миллионов. Платформа теперь обслуживает более 50 миллионов активных пользователей в день, что является замечательным достижением для компании, управляющей приложением!

Таким образом, проблема не в производительности. И хотя не легко указать на конкретную причину, снижение темпов роста пользователей, вероятно, является основной причиной. Чтобы лучше понять, рост числа активных пользователей в день замедлился до примерно 30% в 4-м квартале, по сравнению с более чем 40% в предыдущие периоды. Руководство ожидает, что рост замедлится еще до примерно 20% в 2026 году.

Компания указала на свои собственные действия - включая увеличение усилий по монетизации, таких как реклама и подписки - как на факторы, которые, вероятно, повлияли на рост пользователей. Другими словами, Duolingo оптимизирован для получения доходов - и это обошлось в цену. Теперь руководство меняет курс, чтобы решить проблему.

Стратегический перезагрузка на рост

На 2026 год Duolingo явно приоритизирует рост пользователей и бесплатный опыт обучения, даже если это означает жертву краткосрочной прибыльностью. Компания нацелена на рост количества активных пользователей на уровне примерно 20%, стремясь достичь 100 миллионов ежедневных пользователей к 2028 году. Чтобы достичь этой цели, она планирует:

Снизить трение в бесплатном опыте

Расширить доступ к функциям для подписчиков более низкого уровня и бесплатных пользователей, включая инструменты искусственного интеллекта (ИИ)

Увеличить инвестиции в продукты

Неудивительно, что Duolingo прогнозирует рост заказов всего на 10%-12% на 2026 год, сигнализируя о явном компромиссе между ростом пользователей и монетизацией. Руководство пытается снова ускорить верхнюю часть воронки после чрезмерной монетизации. Успех этого сдвига будет зависеть от того, сможет ли улучшение пользовательского опыта привести к более высокой вовлеченности - и в конечном итоге, к более высокой конверсии с течением времени.

Бычья и медвежья перспектива

Существуют как преимущества, так и риски покупки акций сегодня. Начнем с бычьей точки зрения.

Одним из факторов является то, что основная бизнес-модель Duolingo остается неизменной. Она управляет платформой с моделью freemium, где вовлеченность со временем приводит к монетизации. Если текущая стратегия сработает, более крупная, более вовлеченная база пользователей может привести к более высокой конверсии подписчиков, более сильной удерживаемости и потенциальному расширению жизненной ценности клиента.

Кроме того, продолжающееся использование ИИ может дополнительно улучшить платформу, улучшая персонализацию и результаты обучения, а также снижая затраты на контент. Например, благодаря таким функциям, как Видеозвонок с Лили, агента ИИ, учащиеся могут практиковать свои навыки разговорной речи в безопасной и комфортной обстановке.

С другой стороны, медведи обеспокоены тем, сможет ли компания эффективно выполнить свои цели по достижению 100 миллионов активных пользователей в день. Если реинвестиции не приведут к значительному росту пользователей, Duolingo может столкнуться с замедлением роста выручки, сжатием маржи и ограниченным улучшением долгосрочной экономики.

Кроме того, существует более широкий вопрос: по мере того как инструменты ИИ становятся более мощными, будут ли пользователи меньше полагаться на структурированные обучающие платформы, такие как Duolingo, и общие инструменты ИИ, такие как ChatGPT? Короче говоря, если вовлеченность ослабнет или монетизация приостановится, акции могут не вернуться к своей премиальной оценке.

Что это значит для инвесторов?

Duolingo - это бизнес в переходном периоде. Компания корректирует курс - переключаясь с монетизации обратно на рост - и ставит на то, что более крупная база пользователей со временем обеспечит более сильные экономические показатели.

Для инвесторов это не просто момент "купить на падении". Это ставка на выполнение. Если Duolingo сможет снова ускорить рост и восстановить динамику, текущее снижение может стать возможностью. Если нет, текущее падение может быть менее падением - и больше переоценкой.

Инвесторы должны решить, относятся ли акции к первой или ко второй категории.

Стоит ли покупать акции Duolingo прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Duolingo, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и Duolingo не была в их числе. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $501,381!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,012,581!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 880% — это значительно превышает 178% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 31 марта 2026 года.

Лоуренс Нга не имеет долей в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Duolingo. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод