Акции D.R. Horton упали после неудачи по итогам четвертого квартала, выручка снизилась по сравнению с прошлым годом.

D.R. Horton, Inc. DHI сообщила смешанные результаты за четвертый квартал финансового 2025 года (завершившийся 30 сентября 2025 года), при этом прибыль не дотянула до консенсус-прогноза Zacks, в то время как общие доходы превысили его. В годовом исчислении оба показателя снизились. Продолжающаяся слабость на рынке жилья из-за снижения потребительской уверенности и проблем с доступностью негативно сказалась на квартальной деятельности компании, что привело к снижению числа закрытых сделок с домами. Кроме того, такая слабая рыночная ситуация также повлияла на уровень незавершенных заказов компании. Более того, слабые показатели подразделений Forestar и Финансовых услуг добавили к негативной динамике. Хотя компания активно предлагает необходимые стимулы для продаж, чтобы привлечь покупателей и увеличить объемы продаж, это негативно сказывается на чистой прибыли. Это, наряду с высокими затратами на продажу, общие и административные расходы, ухудшает маржу. Тем не менее, сильная ликвидность, низкое кредитное плечо и национальный масштаб компании обеспечивают значительную операционную и финансовую гибкость. Дисциплинированный подход к распределению капитала, в сочетании с гибким предложением участков и доступными продуктами, позволяет D.R. Horton максимизировать доходность в своих сообществах, адаптируясь к изменяющимся рыночным условиям. Компания увеличила свой квартальный дивиденд на 13% до 45 центов на акцию (или 1.80 доллара на акцию в год), который будет выплачен 20 ноября 2025 года акционерам на 13 ноября. Акции этого застройщика из Арлингтона, штат Техас, упали на 7.3% после публикации отчета о прибыли во вторник.

Обсуждение прибыли, доходов и маржи DHI

DHI сообщила скорректированную прибыль в размере 3.04 доллара на акцию, что не дотянуло до консенсус-прогноза Zacks в 3.29 доллара на 7.6%. Отчетная цифра снизилась на 22% в годовом исчислении по сравнению со скорректированной прибылью на акцию (EPS) в 3.92 доллара.

Общие доходы (Строительство домов, Forestar, Аренда и Финансовые услуги) составили 9.68 миллиарда долларов, что на 3.2% меньше по сравнению с прошлым годом. Напротив, отчетная цифра превысила ожидания аналитиков в 9.5 миллиарда долларов на 1.9%. Консолидированная прибыль до налогообложения составила 12.4% в квартале, что ниже 17.1% годом ранее.

Детали сегментов D.R. Horton

Доходы от строительства домов составили 8.56 миллиарда долларов, что на 4% меньше по сравнению с прошлым годом. Продажа домов составила 8.54 миллиарда долларов (ниже нашего прогноза в 8.74 миллиарда долларов), снизившись на 4.4% в годовом исчислении. Количество закрытых сделок с домами снизилось на 1% по сравнению с прошлым годом, составив 23,368 домов. Чистые заказы на продажу улучшились на 5% в годовом исчислении до 20,078 (снижение по сравнению с нашим прогнозом в 21,239 единиц). Стоимость чистых заказов увеличилась в годовом исчислении до 7.33 миллиарда долларов с 7.15 миллиарда долларов. Уровень отмены (по валовым заказам на продажу) составил 20%, снизившись с 21% годом ранее.

По состоянию на 30 сентября 2025 года, запасы заказов на продажу домов составили 10,785 домов, что на 11.5% меньше по сравнению с прошлым годом. Более того, стоимость запасов снизилась на 13.6% по сравнению с прошлым годом до 4.12 миллиарда долларов. Доходы Финансовых услуг снизились на 1.7% по сравнению с прошлым годом до 218.3 миллиона долларов (выше нашего прогноза в 213.9 миллиона долларов).

Forestar внесла 670.5 миллиона долларов (выше нашего прогноза в 550.5 миллиона долларов) в общие квартальные доходы с продажей 4,891 участков. В квартале годом ранее этот сегмент внес 551.4 миллиона долларов в общие доходы на 5,374 участках. Бизнес по аренде сгенерировал доходы в размере 805.4 миллиона долларов за квартал (мы прогнозировали 422.2 миллиона долларов), увеличившись с 704.8 миллиона долларов годом ранее.

Краткий обзор FY2025 DHI

Общие доходы упали на 6.9% до 34.25 миллиарда долларов, главным образом из-за снижения доходов от продаж домов (снижение на 7.3% до 31.43 миллиарда долларов). Количество закрытых домов снизилось на 5.4% до 84,863 единиц по сравнению с финансовым 2024 годом. В финансовом 2025 году маржа прибыли от строительства домов до налогообложения составила 13.8%, что на 330 базисных пунктов меньше по сравнению с финансовым 2024 годом. В течение финансового года скорректированный EPS составил 11.57 долларов, что на 19.3% меньше по сравнению с 14.34 долларов годом ранее.

Финансовые данные DHI

Деньги, денежные эквиваленты и ограниченные денежные средства D.R. Horton составили 3.03 миллиарда долларов по состоянию на 30 сентября 2025 года, по сравнению с 4.54 миллиарда долларов на конец финансового 2024 года. Общая ликвидность на конец четвертого финансового квартала составила 6.6 миллиарда долларов. В конце финансового 2025 года у компании было 29,600 домов в запасах, из которых 19,600 были не проданы. Портфель земель и участков D.R. Horton составил 591,900 участков на конец финансового 2025 года. Из них 25% были в собственности, а 75% контролировались через контракты на покупку земли и участков. В конце четвертого финансового квартала соотношение долга к общему капиталу составило 19.8%. Возврат на капитал за последние 12 месяцев составил 14.6%. В течение финансового 2025 года D.R. Horton выкупила 30.7 миллиона акций обыкновенных акций на сумму 4.3 миллиарда долларов. По состоянию на 30 сентября 2025 года оставшаяся авторизация на выкуп акций компании составила 3.3 миллиарда долларов.

D.R. Horton представляет прогноз на финансовый 2026 год

Компания ожидает, что консолидация доходов будет в диапазоне 33.5-35 миллиардов долларов. Это по сравнению с 34.25 миллиарда долларов в финансовом 2025 году. Ожидается, что количество закрытых домов составит от 86,000 до 88,000, по сравнению с 84,863 закрытыми в финансовом 2025 году. Ожидается, что денежный поток от операционной деятельности составит не менее 3 миллиардов долларов. Ожидается, что ставка налога на прибыль составит примерно 24.5%.

Рейтинг DHI по версии Zacks и недавние отчеты по строительству домов

D.R. Horton в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 (Сильная покупка) Zacks здесь. PulteGroup Inc. PHM сообщила о лучших, чем ожидалось, результатах за третий квартал 2025 года, где скорректированная прибыль и общие доходы значительно превысили консенсус-прогноз Zacks. Тем не менее, показатели снизились в годовом исчислении. Производительность PulteGroup пострадала в течение квартала из-за текущей слабости на рынке жилья из-за низкой потребительской уверенности и продолжающихся проблем с доступностью. Более того, рост прямых затрат, связанных с продажами домов и земли, негативно сказался на чистой прибыли наряду со снижением доходов. Тем не менее, с диверсифицированной бизнес-платформой PulteGroup стремится противостоять макроэкономическим вызовам и занять более выгодные позиции для роста в предстоящий период.

KB Home KBH сообщила результаты за третий квартал финансового 2025 года. Прибыль и общие доходы квартала превысили консенсус-прогноз Zacks, но снизились по сравнению с предыдущим годом. Квартальные результаты KB Home подчеркнули продолжающиеся проблемы в сложной ситуации на рынке жилья, отражая ценовые давления в ключевых регионах. В ответ на снижение спроса и нехватку заказов руководство приняло осторожную позицию и пересмотрело свой прогноз по доходам от жилищного строительства на финансовый 2025 год в сторону снижения. KB Home сосредоточена на расширении своего ассортимента строительства на заказ, сокращении сроков строительства и повышении удовлетворенности клиентов за счет доступных цен и персонализации, при этом соблюдая строгий контроль затрат.

Lennar Corporation LEN сообщила о неутешительных результатах за третий квартал финансового 2025 года, где ее скорректированная прибыль и общие доходы не дотянули до консенсус-прогноза Zacks. Также оба показателя упали в годовом исчислении. Производительность квартала отрицательно сказалась на слабости на рынке жилья из-за продолжающихся проблем с доступностью и снижения потребительской уверенности. Чтобы справиться с проблемами доступности, инициатива Lennar по снижению средней цены продажи (ASP) негативно сказалась на росте доходов в течение квартала. Тем не менее, Lennar сосредоточена на масштабах и инвестициях в технологии для повышения эффективності затрат. Сильный баланс и дисциплинированное исполнение, как ожидается, будут способствовать улучшению маржи по мере стабилизации условий.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям накопления богатства нашего времени. Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

PulteGroup, Inc. (PHM): Бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод