Акции DexCom падают, несмотря на превышение прогнозов по прибыли за третий квартал, прогноз выручки на 2025 год повышен.

DexCom, Inc. DXCM сообщил о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере 61 цент, что на 7% превысило консенсусный прогноз Zacks в 57 центов. В предыдущем году компания отчиталась о прибыли в 45 центов на акцию за аналогичный квартал.

DXCM зафиксировала чистую прибыль по GAAP на акцию в размере 70 центов, что выше показателя 34 цента за аналогичный квартал прошлого года.

Детали доходов Dexcom

Общие доходы выросли на 21,6% (на 20% на органической основе) до $1,21 миллиарда по сравнению с прошлым годом. Доходы превысили консенсусный прогноз Zacks на 2,7%. Рост доходов по сравнению с прошлым годом был обусловлен продолжающимся высоким спросом в категории, целенаправленным выполнением и растущим вкладом от недавних побед в доступе, особенно для диабета 2 типа.

Несмотря на лучшие, чем ожидалось, результаты, акции DXCM потеряли почти 12,8% в ходе послеторговых сделок 30 октября. С начала года акции упали на 12,3% по сравнению с падением на 1,6% в отрасли. Более широкий индекс S&P 500 увеличился на 18,5% за тот же период.

Детали сегментов DXCM

Доходы от сенсоров и других продуктов (97% от общего объема доходов) выросли на 23% по сравнению с прошлым годом до $1,18 миллиарда. Доходы от оборудования (3%) упали на 19% по сравнению с прошлым годом до $34,2 миллиона.

Доходы Dexcom по регионам

Доходы в США (70% от общего объема доходов) увеличились на 21% по сравнению с прошлым годом до $851,9 миллиона. Международные доходы (30%) выросли на 22% (на 18% на органической основе) по сравнению с прошлым годом до $316,1 миллиона.

Анализ маржи DXCM

Скорректированная валовая прибыль составила $741,3 миллиона, что на 23,2% выше уровня аналогичного квартала прошлого года. DexCom сообщила о скорректированной валовой марже (в процентах от доходов) в 61,3%, что на 160 базисных пунктов ниже по сравнению с прошлым годом.

Расходы на научные исследования и разработки составили $157,5 миллиона, увеличившись на 16,3% по сравнению с прошлым годом. Расходы на продажу, общие и административные расходы составили $331,4 миллиона, увеличившись на 8,2% по сравнению с прошлым годом.

Компания сообщила о скорректированной операционной прибыли в размере $272,9 миллиона, что на 28,7% выше показателя прошлого года. Скорректированная операционная маржа (в процентах от доходов) составила 22,6%, увеличившись на 130 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.

Финансовое положение Dexcom

DXCM завершила третий квартал с наличными, эквивалентами наличных и рыночными ценными бумагами на сумму $3,32 миллиарда по сравнению с $2,93 миллиарда во втором квартале 2025 года.

Общие активы составили $7,5 миллиарда, увеличившись по сравнению с $7,33 миллиарда.

Прогноз DXCM на 2025 год

DexCom повысила свои прогнозы по доходам на 2025 год. Компания теперь ожидает, что доходы составят от $4,63 до $4,65 миллиарда (ранее от $4,6 до $4,625 миллиарда), что подразумевает рост на 15% по сравнению с прошлым годом. Консенсусный прогноз Zacks составлял $4,62 миллиарда.

DXCM ожидает, что скорректированная валовая маржа составит примерно 61%. Скорректированная операционная маржа прогнозируется на уровне примерно 20-21%.

В заключение

DexCom предоставила солидное обновление за третий квартал, отмеченное двузначным ростом выручки и уверенным повышением прогнозов на полный год, так как она продолжает расширять доступ к CGM и развивать свой инновационный движок.

По данным телефонной конференции по прибылям за третий квартал, сильная динамика в США обусловлена продолжающимся ростом использования CGM среди быстрорастущего населения с диабетом 2 типа, в частности среди пользователей, не применяющих инсулин, и базальных пользователей, что поддерживается более широким охватом первичной медицинской помощи и растущим коммерческим покрытием. Международный рост ускорился третий квартал подряд, при этом Франция и Канада были выделены как выдающиеся рынки после недавних побед в области возмещения, связанных с базальной приемлемостью. В то же время DexCom ONE+ продолжает способствовать конкурентоспособным позициям в ценочувствительных регионах, помогая расширять присутствие компании по всей Европе.

Инновации остаются основным движущим фактором, так как DexCom готовится к более широкому внедрению своего 15-дневного сенсора G7 в ближайшие недели, после побед в области возмещения по Medicare и крупных коммерческих страховщиков. В то же время DexCom улучшает свою программную экосистему: новый модуль титрации Smart Basal, ожидающий одобрения FDA и CE, создан для упрощения начала использования базального инсулина, рекомендуя дозу и время на основе индивидуальных трендов глюкозы, облегчая работу врачей и улучшая приверженность. Компания также масштабирует Stelo, который превысил $100 миллионов дохода за первые 12 месяцев, обновил свой опыт приложения и привлекает растущий международный интерес.

Маржи испытали временное давление, при этом скорректированная валовая маржа за третий квартал составила 61,3%, что было затруднено более высокими, чем ожидалось, уровнями списания на производственных мощностях, хотя эти уровни улучшились по сравнению со вторым кварталом. DexCom ожидает дальнейшего восстановления, поскольку она возобновляет океанские грузоперевозки и увеличивает контроль за поставляемыми компонентами для обеспечения качества.

С точки зрения затрат руководство указало на более жесткий контроль операционных расходов, включая более дисциплинированный набор кадров, лучшее использование цифровых инструментов и использование прошлых инвестиций в производственную и сервисную инфраструктуру, что помогло поддержать скорректированную операционную маржу за третий квартал на уровне 22,6%. Компания подтвердила, что улучшение маржи остается на правильном пути, поскольку уровни списания нормализуются.

Компания также подчеркнула более широкий акцент на клиентском опыте. Новый портал My DexCom Account предназначен для упрощения поддержки, предоставления пользователям реального времени для отслеживания заказов и упрощения запросов на замену. Руководство отметило, что недавние улучшения в производительности адгезива, Bluetooth-соединении и надежности развертывания уже способствуют повышению удовлетворенности G7.

С учетом того, что широкое покрытие PBM теперь охватывает примерно шесть миллионов пациентов с диабетом 2 типа в США, около половины подходящего населения, DexCom видит расширение покрытия для разблокировки адресного рынка более чем в 25 миллионов американцев. В сочетании с укрепляющейся глобальной средой доступа, улучшением производственных процессов и растущей базой врачей и конечных пользователей, DexCom выглядит хорошо подготовленной для поддержания лидерства в быстро развивающемся рынке CGM.

Рейтинг Zacks и акции, которые стоит рассмотреть

На данный момент DXCM имеет рейтинг Zacks #4 (Продажа).

Некоторые акции с лучшими рейтингами в более широкой медицинской сфере - это Solventum Corporation SOLV, Boston Scientific Corporation BSX и HealthEquity HQY.

Solventum, имеющий рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка) на данный момент, имеет ожидаемую долгосрочную скорость роста 4,1%. Прибыль SOLV превысила прогнозы в каждом из четырех предыдущих кварталов, с средним сюрпризом 13,91%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Акции Solventum выросли на 8,2% по сравнению с ростом отрасли на 6,2% с начала года.

Boston Scientific, имеющий рейтинг Zacks #2 (Покупка) на данный момент, имеет ожидаемую долгосрочную скорость роста 14%. Прибыль BSX превысила прогнозы в каждом из четырех предыдущих кварталов, с средним сюрпризом 8,1%.

Акции Boston Scientific выросли на 13,2% по сравнению с ростом отрасли на 5,6% с начала года.

HealthEquity, имеющий рейтинг Zacks #2 на данный момент, имеет ожидаемую долгосрочную скорость роста 21,7%. Прибыль HQY превысила прогнозы в трех из четырех предыдущих кварталов и не дотянула один раз, с средним сюрпризом 11,05%.

Акции HealthEquity выросли на 0,6% по сравнению с ростом отрасли на 6,2% с начала года.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

DexCom, Inc. (DXCM): Бесплатный отчет об анализе акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод