Акции COF выросли на 5,9% После слияния компаний Discover: Выгодная возможность для покупки?

Акции Capital One Financial Corporation COF потеряли 5,9% с момента завершения сделки по приобретению Discover Financial Services 18 мая. Сделка стоимостью 35 миллиардов долларов меняет ландшафт индустрии кредитных карт, превращая ее в гиганта (с точки зрения объема кредитования).

Согласно условиям соглашения, акционеры Discover Financial получили по 1,0192 акции Capital One за каждую акцию Discover Financial. Теперь у компании есть все возможности для увеличения доли расходов на карты и конкуренции с известными эмитентами карт. Кроме того, теперь она контролирует платежную сеть Discover — одну из четырех в Соединенных Штатах. Это позволит ей получать больший доход от комиссионных за обмен валюты и обеспечит независимость от дуополии Visa и Mastercard.

На момент объявления (февраль 2024 года) было отмечено, что слияние Capital One и Discover, скорее всего, обеспечит привлекательный прирост и прибыль для акционеров. Синергия расходов в размере 1,5 миллиарда долларов в 2027 году в сочетании с сетевой синергией в размере 1,2 миллиарда долларов подчеркивают потенциал слияния для создания добавленной стоимости. Результатом сделки станет увеличение скорректированной прибыли на прибыль без учета GAAP более чем на 15% к 2027 году.

На протяжении многих лет COF придерживалась стратегии стратегического приобретения, направленной на диверсификацию своих предложений и расширение присутствия на рынке. Некоторые из наиболее заметных из них - ING Direct USA, портфель кредитных карт HSBC в США и TripleTree. Эти приобретения сыграли важную роль в преобразовании компании из моноблочного эмитента кредитных карт в диверсифицированную компанию, предоставляющую финансовые услуги, со значительным присутствием в сфере розничного банковского обслуживания, коммерческого кредитования и цифровых банковских платформ.

Итак, сейчас подходящее время воспользоваться падением и добавить акции Capital One в свой портфель? Давайте выясним.

Другие факторы, которые поддерживают Capital One

Относительно более высокие процентные ставки: Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений из-за проблем с тарифной политикой. Это, вероятно, поддержит чистый процентный доход COF (“NII”) и чистую процентную маржу (“NIM”).

Совокупный годовой темп роста (CAGR) NII Capital One составил 6% за пять лет, закончившихся 2024 годом. Кроме того, NIM вырос с 6,63% в 2023 году до 6,88% в 2024 году. В первом квартале 2025 года темпы роста NII и NIM продолжились.

Несмотря на то, что выручка компании незначительно снизилась в 2020 году, среднегодовой рост за пять лет (2019-2024) составил 6,5%. За тот же период чистый прирост займов, предназначенных для инвестиций, составил в среднем 4,3%. В течение первых трех месяцев 2025 года продолжался рост выручки и займов.

Квартальная выручка

Источник nasdaq.com, автоматический перевод