Акции Circle Internet упали на 13% за неделю: покупать, продавать или удерживать акции?

Акции Circle Internet Group CRCL упали на 13,3% за последнюю неделю, что хуже показателей как отрасли Zacks Financial-Miscellaneous Services, так и сектора Zacks Finance. В то время как отрасль снизилась на 0,7%, более широкий сектор вырос на 0,1% за тот же период.

Недостаточная производительность акций CRCL может быть связана с растущими опасениями по поводу их перспектив. После результатов второго квартала провайдер стейблкоинов объявил о публичном предложении 10 миллионов акций своего обычного акционерного капитала класса A по цене 130 долларов за акцию. Примечательно, что из 10 миллионов акций 8 миллионов предлагают существующие акционеры Circle Internet, что отражает частичное извлечение прибыли, что испугало инвесторов по поводу долгосрочных перспектив роста.

Как инвесторам следует подходить к акциям CRCL? Давайте углубимся в детали, чтобы выяснить.

CRCL обходит отрасль и конкурентов с момента листинга

С момента закрытия первичного публичного предложения 4 июня акции CRCL вернули впечатляющие 70,1%, превосходя своих конкурентов, включая Coinbase COIN, PayPal PYPL и Fiserv FI. В то время как акции Coinbase вернули 25,2%, акции PayPal и Fiserv потеряли 4,4% и 16,6% соответственно.

Показатели акций CRCL

Акции Circle Internet переоценены, о чем свидетельствует оценка Value Score F. По сравнению с прогнозируемым коэффициентом цена/продажи (P/S) на 12 месяцев, акции CRCL в настоящее время торгуются по цене 11,14X, что значительно выше 3,38X в отрасли.

Оценка акций CRCL

Результаты Q2 CRCL отражают растущее использование стейблкоинов

Circle Internet предлагает стейблкоин USDC, который может быть обменен на наличные доллары США в пропорции один к одному и поддерживается резервами, состоящими из высоколиквидных, стабильных по цене наличных и эквивалентов наличных. Объем обращения USDC вырос на 90% по сравнению с прошлым годом, достигнув 61,3 миллиарда долларов к концу второго квартала, и вырос на дополнительные 6,4% до 65,2 миллиарда долларов на 10 августа 2025 года. Средний объем USDC в обращении вырос на 86% по сравнению с прошлым годом, достигнув 61 миллиарда долларов. В первом полугодии 2025 года объем транзакций USDC в блокчейне вырос в 5,4 раза по сравнению с прошлым годом, почти достигнув 6 триллионов долларов, что отражает растущее использование.

Улучшение регуляторной среды, включая принятие Закона GENIUS 18 июля, предоставляет правовую основу для стейблкоинов, таких как USDC, прокладывая путь для более широкого принятия в бизнесе. Это благоприятно сказывается на Circle Internet, которая выпустила USDC на сумму 42,2 миллиарда долларов, что на 21% больше по сравнению с прошлым годом, во втором квартале 2025 года. Компания выкупила USDC на сумму 40,8 миллиарда долларов, что на 17% больше по сравнению с прошлым годом. Значительное количество кошельков, определяемых как кошельки, содержащие более 10 долларов в USDC, увеличилось на 68% по сравнению с прошлым годом, поскольку принятие USDC продолжает расти по всему миру.

Растущее принятие сети стейблкоинов Circle Internet увеличило общие доходы и доходы от резервов на 53% по сравнению с прошлым годом, достигнув 658,1 миллиона долларов. Общая сумма превысила консенсус-прогноз Zacks на 1,97%. Доходы CRCL за вычетом распределительных затрат (RLDC) увеличились на 38% по сравнению с прошлым годом, достигнув 251 миллиона долларов. Однако маржа RLDC сократилась на 408 базисных пунктов (б.п.) по сравнению с прошлым годом, составив 38%. Circle Internet ожидает, что маржа RLDC в 2025 году составит 36-38%.

Расширение платформы и богатая база партнеров содействуют перспективам CRCL

Компания запустила Circle Payments Network в мае, платформу для финансовых учреждений, позволяющую использовать стейблкоины для платежей, с более чем 100 учреждениями в процессе подключения. В настоящее время активные платежные коридоры находятся в Гонконге, Бразилии, Нигерии и Мексике.

Circle Gateway, представленная в июле, позволяет бесшовное использование USDC в разных блокчейнах и в настоящее время поддерживается восемью новыми партнерами по блокчейну. Circle Internet также представила Arc, открытый Layer-1 блокчейн, специально созданный для финансов со стейблкоинами и совместимый с инфраструктурой Ethereum.

Расширяющаяся база партнеров, включая такие компании, как Binance, Corpay, FIS, Fiserv и OKX, заслуживает внимания. Circle Internet теперь предлагает токен доходности USYC, который можно использовать как в цифровых активах, так и на традиционных капитальных рынках в качестве залога с возможностью ликвидности между USYC и USDC в любое время. Расширенное партнерство компании с Binance теперь делает USYC доступным в качестве залога, тем самым ускоряя принятие.

Пересмотр прогнозов по прибыли показывает стабильную тенденцию для CRCL

Для третьего квартала 2025 года консенсус-прогноз Zacks для прибыли Circle Internet остался неизменным на уровне 19 центов за акцию за последние 30 дней. Консенсус-прогноз для доходов установлен на уровне 661,4 миллиона долларов.

Circle Internet Group, Inc. Цена и консенсус

Для 2025 года консенсус-прогноз Zacks для прибыли CRCL остался неизменным на уровне 1,10 доллара за акцию за последние 30 дней. Консенсус-прогноз для доходов в 2025 году установлен на уровне 2,55 миллиарда долларов.

Вот почему CRCL сейчас стоит держать

Улучшение регуляторной среды и растущий спрос на стейблкоины, такие как USDC, благоприятно сказываются на долгосрочных перспективах компании. Поэтому инвесторы, имеющие длинную позицию, должны продолжать держать свои акции.

Тем не менее, высокая оценка и жесткая конкуренция со стороны таких устоявшихся игроков, как Coinbase, PayPal и Fiserv, делают акции CRCL рискованной ставкой в краткосрочной перспективе. Coinbase заключила сделку с Shopify, которая позволит потребителям оплачивать с помощью USDC на Base (слое-2 Ethereum от Coinbase) через Shopify Payments, что принесет on-chain платежи миллионам магазинов. Тем временем планы Fiserv по запуску платформы цифровых активов на основе блокчейна, основанной на стейблкоине, привязанном к доллару США, называемом FIUSD, стали важным событием.

Инвестиции Circle Internet в развитие платформы, возможностей и партнерств, как ожидается, увеличат операционные расходы, которые в настоящее время ожидаются в пределах от 475 миллионов до 490 миллионов долларов на 2025 год, что подразумевает рост на 20-24%. Это, как ожидается, будет держать маржи под давлением в краткосрочной перспективе.

В настоящее время Circle Internet имеет рейтинг Zacks #3 (Держать), что подразумевает, что инвесторы должны подождать более удачного момента для накопления акций. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод