Акции CIAN интересны к покупке в долгосрочной перспективе

ЦИАН объявил финансовые результаты за l полугодие. Основные финансовые и операционные показатели за l полугодие 2024 года:

- Выручка: 6,4 млрд руб. (+26% г/г);

- Выручка основного бизнеса: 6 млрд руб. (+23% г/г);

- Скорр. EBITDA: 1,8 млрд руб., (+91%г/г);

- Рентабельность по скорр. EBITDA: 28,2% (+9,6 п.п. за год);

- Чистая прибыль: 952 млн руб., (+55% г/г);

- UMV: 19 млн пользователей, б/и.

Более половины всей выручки ЦИАНА пришлось на размещение объявлений (рост +22% г/г) за счет повышения цен, однако отрицательное влияние оказало сокращение числа объявлений на фоне быстрого вымывания предложения во второй половине года. Так, с начала 2024 года на платформе было опубликовано около 1,87 млн объявлений (-2,1% г/г). При этом продолжает ускоренно расти выручка от других направлений: медициная реклама (+38% г/г) и транзакционный бизнес (+90% г/г) благодаря повышению тарифов и реализации спецпроектов с застройщиками, а также        сделке по приобретению SmartDeal в сентябре 2023 года.

При этом эффективный контроль расходов позволил ЦИАНу заметно нарастить показатель EBITDA и тем самым повысить его маржинальность. Заметно выросла и чистая прибыль, которая дает возможности для инвестиционного развития.

Финансовые и операционные результаты оцениваем умеренно положительно. Компания продолжает активно развивать основной бизнес по всем направлениям, что позволяет нивелировать негативное влияние высокой ставки и сужения льготных программ. С учетом ожидаемо более сдержанного спроса на недвижимость во второй половине 2024 года постепенно предложение будет восстанавливаться, повышая длительность размещения объявлений, а обостряющаяся конкуренция застройщиков на рынке должна усиливать отдачу от медийного направления.

Также напомним, что у компании в планах стоит переезд в Россию и формирование дивидендной политики. Эти события будут привлекать внимание инвесторов к бумагам ЦИАНа, что делает их интересными к покупке в долгосрочной перспективе.