Акции CAT торгуются с премиальной стоимостью: следует ли вам покупать, удерживать или продавать?
Caterpillar Inc. В настоящее время форвардное соотношение цены и прибыли (P/E) CAT за 12 месяцев составляет 17,74Х по сравнению со средним показателем по обрабатывающей промышленности, строительству и горнодобывающей промышленности, равным 16,69Х. С оценкой В C, акции CAT, по-видимому, не являются привлекательным предложением на этих уровнях.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Оценка CAT в сравнении с KMTUY, MTW и TEX
Источник изображения: Zacks Investment Research
По сравнению с аналогами, CAT кажется относительно дорогим. Котировки Komatsu KMTUY, Terex Corporation TEX и Manitowoc Company MTW в настоящее время ниже отраслевых - 10,41, 9,52 и 15,78 соответственно.
Оценка премиальных Caterpillar вызывает беспокойство в свете снижения выручки на фоне слабых тенденций в области объемов продаж. Прогноз компании о сохранении выручки на прежнем уровне или ее снижении в 2025 году еще больше снижает энтузиазм.
Акции CAT в этом году потеряли 3,9% по сравнению со снижением в отрасли на 2,9%. Для сравнения, сектор промышленных товаров Zacks и индекс S&P 500 за тот же период упали на 2,6% и 0,3% соответственно.
Акции Caterpillar демонстрируют более низкие показатели по сравнению с промышленностью, сектором и индексом S&P 500
Источник изображения: Zacks Investment Research
Показатели CAT также отстают от показателей Komatsu, Terex и Manitowoc за аналогичный период прошлого года, как показано на графике ниже.
Динамика цен CAT с начала года по сравнению с KMTUY, MTW и TEX
Источник изображения: Zacks Investment Research
Caterpillar сталкивается со слабым спросом и замедлением роста в отрасли в целом
Тенденции снижения объемов продаж и выручки: Компания CAT сообщает о снижении объемов продаж шесть кварталов подряд, что отражает сдержанные потребительские расходы. Последствия были более заметны в двух основных сегментах — сырьевой отрасли (снижение за последние семь кварталов) и строительной отрасли (снижение за шесть кварталов). В сегменте энергетики и транспорта наблюдалось снижение объемов продаж в трех из последних четырех кварталов.
В результате выручка Caterpillar снижалась на протяжении последних пяти кварталов, в то время как прибыль снизилась за последние три квартала.
На результаты деятельности CAT повлиял спад в секторе недвижимости Китая. Спрос на 10-тонные и более крупные экскаваторы, которые когда-то были ключевым рынком сбыта для CAT, значительно снизился.
Выручка в 2025 году останется на прежнем уровне или незначительно снизится. Без учета тарифов Caterpillar ожидает, что выручка в 2025 году останется на прежнем уровне по сравнению с показателем 2024 года, а скорректированная маржа операционной прибыли, вероятно, будет в верхней половине целевого диапазона. Ожидается, что выручка, включая тарифы, будет незначительно снижаться в годовом исчислении, а скорректированная маржа операционной прибыли останется в пределах целевого диапазона.
Th
Источник nasdaq.com, автоматический перевод