Акции CAT торгуются с премиальной стоимостью: следует ли вам покупать, продавать или придерживать?
Caterpillar Inc. В настоящее время прогнозная прибыль CAT за 12 месяцев составляет 16,60% по сравнению с 15,59% в обрабатывающей, строительной и горнодобывающей промышленности. При оценке В балле C акции CAT могут не представлять собой привлекательного предложения на этих уровнях.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Такая оценка стоимости вызывает опасения, учитывая снижение выручки CAT за последние три квартала. Несмотря на то, что Caterpillar удавалось сохранять прибыльность, снижение прибыли, наблюдавшееся в третьем квартале 2024 года, прервало серию улучшений в доходах, которая продолжалась 14 кварталов подряд.
Динамика цен на акции CAT опережает показатели отрасли, сектора и S&P500
За прошедший год поголовье кошек выросло на 26,5% по сравнению с ростом отрасли на 22,8%. Для сравнения, сектор промышленных товаров Zacks и индекс S&P 500 выросли на 11,5% и 25,9% соответственно за тот же период.
Динамика цен CAT за 1 год
Источник изображения: Zacks Investment Research
Caterpillar также опередила своих конкурентов Komatsu KMTUY, Terex Corporation TEX и компанию Manitowoc MTW.
Текущие проблемы, с которыми сталкивается Caterpillar
Тенденции к снижению объемов в строительной и сырьевой отраслях: Компания Caterpillar в течение четырех кварталов подряд наблюдала снижение общих объемов производства, что отражает снижение потребительских расходов на фоне инфляционного сценария. Как строительная, так и сырьевая отрасли в последнее время столкнулись со снижением объемов производства из-за снижения продаж оборудования конечным пользователям, что привело к снижению их доходов и прибыли. Это было несколько компенсировано улучшением показателей в сегменте энергетики и транспорта.
Caterpillar ожидает, что выручка в 2024 году будет немного ниже, чем ожидалось ранее. Первоначально компания прогнозировала, что выручка будет “немного ниже” рекордных 67 миллиардов долларов, о которых сообщалось в 2023 году. Несмотря на невысокие ожидания по выручке, скорректированная операционная маржа, как ожидается, будет выше целевого диапазона CAT, чему способствуют меры по сокращению расходов и реструктуризации.
Компания сохраняет прогноз по выручке на уровне 42-72 миллиардов долларов. В зависимости от уровня выручки ожидается, что маржа составит от 10% до 22%, как показано на графике ниже.
Слабый спрос в Китае: Из-за замедления роста рынка недвижимости в Китае пострадала строительная отрасль. Ожидается, что Caterpillar по-прежнему будет испытывать слабый спрос на 10-тонные экскаваторы и более в Китае, который ранее был одним из крупнейших рынков сбыта.
Продолжительный спад в производственном секторе: Производственный индекс Института управления поставками зафиксировал
Источник nasdaq.com, автоматический перевод