Акции Carter's упали на 31,4% с начала года: Что ждет инвесторов дальше?

Carter's, Inc. CRI переживает непростые времена из-за ряда проблем, с которыми она сталкивается в течение некоторого времени. Сложные макроэкономические факторы, связанные с сохраняющимся инфляционным давлением и повышенными процентными ставками, в сочетании с высокими расходами на перевозку грузов, осложняют ситуацию на складе.

В результате акции этого ритейлера одежды для младенцев и детей младшего возраста потеряли в этом году 31,4%, что ниже показателей его обувной отрасли и розничной торговли одеждой, а также более широкого потребительского дискреционного сектора, который сократился на 25,2% и 13,8% соответственно.

Что не работает в CRI?

Инфляция, высокие процентные ставки и приостановка стимулирующих выплат детским учреждениям, связанных с пандемией, негативно сказались на семьях с детьми и их спросе на бренды CRI. Следовательно, это ограничивает расходы потребителей на одежду и другие предметы первой необходимости, что, в свою очередь, снижает спрос на продукцию компании.

Более высокие затраты снижают рентабельность Carter's и, в свою очередь, снижают ее общую прибыль. В течение некоторого времени компания боролась с возросшими расходами на продажи, общие и административные расходы (SG&A), вызванными увеличением инвестиций в маркетинг бренда, расширением розничной торговли и транспортными расходами. Кроме того, инвестиции, связанные с ростом, и возросшие расходы на дистрибуцию увеличили издержки.

В последнем квартале расходы на НИОКР выросли на 5,3% в годовом исчислении, а показатель, выраженный в процентах от чистых продаж, вырос на 160 базисных пунктов в годовом исчислении. Скорректированная операционная маржа снизилась на 250 базисных пунктов из-за инвестиций в ценообразование, маркетинг и магазины, а также из-за более высоких ставок на перевозку грузов. Валовая маржа сократилась на 90 базисных пунктов, в основном благодаря инвестициям в конкурентное ценообразование в розничном сегменте США.

Наша модель предполагает, что затраты на содержание и эксплуатацию вырастут на 120 базисных пунктов в годовом исчислении до 41,3% в следующем квартале. Мы ожидаем, что скорректированная операционная маржа и валовая прибыль снизятся на 330 б.п. и 210 б.п., соответственно, до 45,5% в первом квартале 2025 года. Carter's ожидает, что в 2025 году на прибыльность будут влиять несколько факторов, в том числе остаточное снижение цен в первом полугодии, более высокая себестоимость продукции и возврат к более типичным вариативным компенсационным положениям.

Таким образом, Carter's опубликовала осторожный прогноз на первый квартал 2025 года, согласно которому оптовые продажи в США, вероятно, будут снижаться на высокие однозначные показатели в годовом исчислении, в то время как международные продажи, по прогнозам, будут снижаться на средние однозначные показатели в годовом исчислении. Объявление о новых крупных тарифах для мировой торговли и производства в США также не работает в

Источник nasdaq.com, автоматический перевод