Акции Berkshire Hathaway потеряли 3,6% с начала года: время покупать на спаде?

Акции Berkshire Hathaway Inc. BRK.B потеряли 3,6% с начала года по сравнению с падением в 2% в отрасли и снижением на 0,4% в финансовом секторе. Индекс Zacks S&P 500 потерял 3,3% за тот же период.

Berkshire Hathaway — это конгломерат с более чем 90 дочерними компаниями, занимающимися различной бизнес-деятельностью. Это обеспечивает ему стабильность в различных экономических циклах.

Сравнивая с BRK.B, Chubb Limited CB за этот же период прибавила 5,1%, в то время как другой конкурент, The Progressive Corporation PGR, потерял 11,6%.

BRK.B дорогой

Акции Berkshire Hathaway переоценены по сравнению с отраслью. В настоящее время акция торгуется с коэффициентом цена/балансовая стоимость 1,45, что выше среднего по отрасли значения 1,37, но ниже медианы за три года, равной 1,53. У нее рейтинг ценности D.

Berkshire Hathaway относительно дешева по сравнению с PGR и CB.

Аргументы в пользу акций BRK.B

Страховые операции Berkshire Hathaway остаются центральными для ее бизнес-модели, принося примерно четверть общих доходов и действуя как ключевой драйвер долгосрочного создания стоимости. Сила сегмента заключается в дисциплинированном андеррайтинге, широком рыночном охвате и постоянной способности оставаться прибыльным на протяжении экономических циклов. Главное преимущество — это значительный андеррайтерский флот, который Уоррен Баффет долгое время использует как дешевый источник капитала для финансирования инвестиций по всей группе.

Эта страховая основа подкрепляется разнообразными операционными бизнесами Berkshire Hathaway. Berkshire Hathaway Energy (“BHE”), ее регулируемая утилита, обеспечивает стабильные и предсказуемые денежные потоки, одновременно расширяя свое присутствие в области возобновляемых источников энергии. Эти инвестиции соответствуют долгосрочным глобальным тенденциям, таким как электрификация, декарбонизация и устойчивое развитие, что позиционирует BHE на устойчивый спрос.

Между тем, BNSF Railway выделяется как стратегически важный актив и одна из крупнейших грузовых железнодорожных сетей в США. Хотя в настоящее время она сталкивается с трудностями из-за более слабого грузового микса и снижения доходов от топливных надбавок, BNSF остается высококачественным бизнесом долгосрочного характера, поддерживаемым необходимым спросом на транспортировку.

Сегмент производства, услуг и розничной торговли Berkshire Hathaway добавляет дополнительную диверсификацию. Хотя он более цикличный, он предлагает потенциал роста за счет более активной экономической деятельности, что может привести к повышению объемов и улучшению маржи со временем.

С финансовой точки зрения Berkshire Hathaway следует крайне консервативной стратегии распределения капитала. Она держит более 100 миллиардов долларов в наличности и эквивалентах, при этом почти 90% инвестировано в краткосрочные казначейские облигации США и аналогичные ценные бумаги. Эта сильная ликвидная позиция обеспечивает гибкость для приобретений, одновременно генерируя стабильный доход.

Компания также пересматривает свой портфель акций — выходит из BYD Company, сокращает доли в Apple Inc. и Bank of America, а также увеличивает экспозицию к японским торговым домам, таким как Mitsubishi Corporation и Mitsui & Co. Она также начала позицию в Alphabet Inc., что отражает акцент на устойчивых, генерирующих наличность бизнесах.

В целом, расширяющийся страховой флот Berkshire Hathaway — достигший 176 миллиардов долларов к концу 2025 года — продолжает служить мощной, дешевой базой капитала, поддерживающей долгосрочный рост стоимости для акционеров.

Возврат капитала Berkshire Hathaway

Возврат на капитал (ROE) за последние 12 месяцев составил 7,3%, что ниже среднего по отрасли значения в 8%. Возврат на капитал, ключевая мера прибыльности, отражает, насколько эффективно компания использует средства своих акционеров. Следует отметить, что, хотя ROE BRK.B отстает от среднего по отрасли, этот показатель постоянно улучшается.

То же самое касается возврата на инвестированный капитал (ROIC), который увеличивается каждый год с 2020 года. Это отражает эффективность BRK.B в использовании средств для генерации дохода. Однако ROIC за последние 12 месяцев составил 5,9%, что ниже среднего по отрасли значения в 6,2%.

Мнение аналитиков о BRK.B

Консенсус-прогноз Zacks по доходам за 2026 год предполагает увеличение на 6,7% по сравнению с прошлым годом, но прогноз по прибыли предполагает снижение на 2,2% по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, консенсус-прогноз по доходам и прибыли на акцию за 2027 год отражает рост по сравнению с прошлым годом. У BRK.B рейтинг роста F.

Консенсус-прогноз по прибыли за 2026 и 2027 годы снизился на 4,2% и 2,2% за последние 30 дней.

Консенсус-прогноз по прибыли CB за 2026 и 2027 годы увеличился за последние 30 дней.

В то время как прогноз по прибыли PGR за 2026 год снизился, прогноз по прибыли за 2027 год увеличился за тот же период.

Заключительные мысли о акциях BRK.B

Berkshire Hathaway на протяжении десятилетий является краеугольным камнем инвестиционных портфелей, создавая стабильную стоимость для акционеров под руководством Уоррена Баффета на протяжении почти 60 лет. Теперь внимание переключается на следующую главу, когда Грег Абель станет генеральным директором 1 января 2026 года, в то время как Баффет останется исполнительным председателем.

Тем не менее, некоторые факторы требуют осторожности. С учетом того, что акции торгуются по премиальной цене, доходность на капитал выглядит умеренной, а давление на краткосрочную прибыль сохраняется. У компании рейтинг VGM F. В данный момент лучше держаться подальше от акций с рейтингом Zacks #4 (Продажа).

Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям создания богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности» вы откроете для себя малоизвестные акции, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод