Акции BD падают в предторговой сессии, несмотря на превышение ожиданий по прибыли за четвертый квартал и рост маржи.

Becton, Dickinson and Company BDX, известная как BD, представила скорректированную прибыль на акцию (EPS) в размере $3.96 в четвертом квартале финансового 2025 года, что на 3.9% больше, чем годом ранее. Этот показатель превысил консенсусный прогноз Zacks на 1%. Корректировки включают расходы, связанные с поправками к бухгалтерскому учету покупок и затратами на реструктуризацию, среди прочего. GAAP EPS за квартал составил $1.72, что отражает увеличение на 24.6% по сравнению с аналогичным показателем годом ранее. Скорректированный EPS за весь год составил $14.40, что на 9.6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Подробности о доходах BDX

BD зарегистрировала доходы в размере $5.89 миллиарда в четвертом квартале финансового года, что на 8.3% больше, чем годом ранее, на отчетной основе. Этот показатель превысил консенсусный прогноз Zacks на 0.04%. При постоянном валютном курсе (CER) доходы возросли на 7% по сравнению с прошлым годом, в то время как органические доходы увеличились на 3.9% год к году. Устойчивые результаты всех сегментов способствовали улучшению верхней линии. Общие доходы за год составили $21.84 миллиарда, что на 8.2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на отчетной основе (увеличение на 7.7% по CER и на 2.9% на органической основе). Этот показатель немного не дотянул до консенсусного прогноза Zacks на 0.04%. Акции этой компании потеряли почти 6.7% в сегодняшних предварительных торгах.

Детали сегментов BD

Операции BD состоят из трех мировых бизнес-сегментов — BD Medical, BD Life Sciences и BD Interventional. В рассматриваемом квартале BD Medical сообщила о мировых доходах в размере $3.16 миллиарда, что на 11.2% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года на отчетной основе, на 9.9% по CER и на 4% на органической основе. По словам руководства, органический рост доходов сегмента отражал сильные результаты в области Advanced Patient Monitoring и низкий однозначный рост в бизнес-единицах Medication Delivery Solutions, Medication Management Solutions (MMS) и Pharmaceutical Systems (PS). Этот показатель сравним с нашим прогнозом доходов на четвертый квартал финансового года в размере $3.28 миллиарда.

Мировые доходы в сегменте BD Life Sciences составили $1.37 миллиарда, что на 2.1% больше по сравнению с прошлым годом на отчетной основе и на 0.3% как по CER, так и на органической основе. Результаты сегмента отражали низкий однозначный рост в бизнес-единицах Specimen Management и Diagnostic Solutions (DS). Это было частично компенсировано снижением в бизнес-единице Biosciences. Этот показатель сравним с нашим прогнозом доходов на четвертый квартал финансового года в размере $1.27 миллиарда.

Сегмент BD Interventional сгенерировал мировые доходы в размере $1.37 миллиарда, что на 8.5% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года на отчетной основе и на 7.5% как по CER, так и на органической основе. Результаты сегмента отражали двузначный рост в Urology & Critical Care, высокий однозначный рост в Surgery и средний однозначный рост в бизнес-единицах Peripheral Intervention (PI). Этот показатель сравним с нашим прогнозом доходов на четвертый квартал финансового года в размере $1.35 миллиарда.

Географические результаты BDX

В четвертом квартале финансового 2025 года доходы в Соединенных Штатах увеличились на 9.8% по сравнению с прошлым годом и составили $3.42 миллиарда. Этот показатель сравним с нашим прогнозом доходов на четвертый квартал финансового года в размере $3.37 миллиарда. Международные доходы составили $2.47 миллиарда, что на 6.4% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года на отчетной основе и на 3.2% по CER. Этот показатель сравним с нашим прогнозом доходов на четвертый квартал финансового года в размере $2.53 миллиарда.

Анализ маржи BD

В рассматриваемом квартале валовая прибыль BD увеличилась на 12.5% год к году и составила $2.79 миллиарда. Валовая маржа расширилась на 176 базисных пунктов (bps) до 47.5%. Мы прогнозировали валовую маржу на уровне 45.3% в четвертом квартале финансового 2025 года. Расходы на продажи и административные расходы увеличились на 8.8% год к году и составили $1.37 миллиарда. Расходы на исследования и разработки увеличились на 6.6% год к году и составили $322 миллиона. Скорректированные операционные расходы в размере $1.69 миллиарда увеличились на 8.3% год к году. Скорректированная операционная прибыль составила $1.11 миллиарда, что отражает увеличение на 19.5% по сравнению с аналогичным кварталом годом ранее. Скорректированная операционная маржа в четвертом квартале финансового года увеличилась на 176 bps до 18.8%.

Финансовое положение BDX

BD завершила четвертый квартал финансового 2025 года с денежными средствами и эквивалентами, а также краткосрочными инвестициями в размере $649 миллионов по сравнению с $757 миллионами на конец третьего квартала финансового года. Общий долг (включая текущие долговые обязательства) на конец четвертого квартала финансового года составил $19.18 миллиарда по сравнению с $19.34 миллиарда на конец третьего квартала финансового года. Кумулятивный чистый денежный поток от текущих операционных мероприятий на конец четвертого квартала финансового 2025 года составил $3.43 миллиарда по сравнению с $3.84 миллиарда годом ранее. В то же время BD имеет стабильную историю выплаты дивидендов, при этом ее пятилетний среднегодовой рост дивидендов составляет 5.32%.

Прогноз BDX на финансовый 2026 год

BD начала свой финансовый прогноз на финансовый 2026 год. BD прогнозирует, что доходы за весь финансовый год вырастут более чем на низкий однозначный процент на отчетной основе, в то время как они ожидают, что рост составит низкий однозначный процент по CER. Для всего финансового года скорректированный EPS ожидается в диапазоне от $14.75 до $15.05. Консенсусный прогноз Zacks составляет $14.79.

Наше мнение о BD

BD завершила четвертый квартал финансового 2025 года с лучшими, чем ожидалось, результатами и стабильными показателями как по верхней, так и по нижней линии. Устойчивые результаты всех сегментов и обоих географических регионов были обнадеживающими. Сила бизнес-единиц сегментов BD в рассматриваемом квартале также была многообещающей. Расширение обеих маржи говорит о положительных тенденциях.

Кроме того, в последнее время произошло несколько других событий, таких как запуск платформы BD Incada Connected Care и партнерство по автоматизации аптек с Henry Ford Health в бизнес-единице MMS сегмента BD Medical, достижение сегмента BD Interventional в бизнес-единице PI с системой катетера Rotarex с первым пациентом, зарегистрированным в реестре XTRACT, и объявление бизнес-единицы DS сегмента BD Life Sciences о новом решении для самосбора для тестирования на ВПЧ на рынках за пределами Соединенных Штатов.

Однако низкий рыночный спрос на вакцинные продукты в бизнес-единице PS сегмента BD Medical и продолжающаяся динамика рынка в Китае были разочаровывающими.

Рейтинг Zacks и акции, которые стоит рассмотреть

BDX в настоящее время имеет рейтинг Zacks #4 (Продавать). Некоторые акции с более высоким рейтингом в более широком медицинском секторе, которые объявили квартальные результаты, включают Boston Scientific Corporation BSX, West Pharmaceutical Services, Inc. WST и Exact Sciences Corporation EXAS.

Boston Scientific с рейтингом Zacks #2 (Покупать) сообщила о скорректированном EPS за третий квартал 2025 года в размере 75 центов, превысив консенсусный прогноз Zacks на 5.6%. Доходы в размере $5.07 миллиарда превысили консенсусный прогноз на 1.9%. Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Boston Scientific имеет долгосрочный прогнозируемый темп роста 16.4%. EPS BSX превысил прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, среднее отклонение составило 7.4%.

West Pharmaceutical сообщила о скорректированном EPS за третий квартал 2025 года в размере $1.96, превысив консенсусный прогноз Zacks на 17.4%. Доходы в размере $804.6 миллиона превысили консенсусный прогноз Zacks на 2.4%. В настоящее время она имеет рейтинг Zacks #2.

West Pharmaceutical имеет долгосрочный прогнозируемый темп роста 9.8%. EPS WST превысил прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, среднее отклонение составило 15.5%.

Exact Sciences сообщила о скорректированном EPS за третий квартал 2025 года в размере 24 цента, превысив консенсусный прогноз Zacks на 84.6%. Доходы в размере $850.7 миллиона превысили консенсусный прогноз Zacks на 4.9%. В настоящее время она имеет рейтинг Zacks #1.

Exact Sciences имеет долгосрочный прогнозируемый темп роста 30.3%. EPS EXAS превысил прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, среднее отклонение составило 352.3%.

Глава исследований Zacks называет "акцию, которая, скорее всего, удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% и более в ближайшие месяцы. Из этих 5 акций директор по исследованиям Шераз Миян выделяет одну акцию, которая, по прогнозам, вырастет выше остальных. Эта акция — малоизвестная компания в области спутниковой связи. Ожидается, что космическая индустрия станет триллионной, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные рекомендации окажутся успешными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Узнайте о нашей топовой акции и 4 акциях-претендентах

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод