Акции Bank OZK упали после того, как квартальные earnings не соответствовали ожиданиям, а резервы увеличились.

Акции Bank OZK (OZK) упали на 1,4% в ходе торговой сессии вчера, так как компания сообщила о прибыли на акцию за четвертый квартал 2025 года в размере $1,53, что на 1,9% ниже по сравнению с прошлым годом. Показатель также не дотянул до консенсуса Zacks, составившего $1,56.

Результаты в значительной степени пострадали из-за увеличения резервов по кредитным убыткам и роста операционных расходов. Тем не менее, стабильный рост чистых процентных доходов (NII) и доходов от некредитной деятельности оказали положительное влияние. Здоровый рост год к году по кредитам и депозитам стал еще одним позитивным моментом.

Чистая прибыль, доступная для обычных акционеров, составила $171,9 миллиона, что на 3,5% ниже по сравнению с $178,1 миллиона за аналогичный квартал прошлого года.

За 2025 год прибыль на акцию составила $6,18, что выше, чем $6,14 в аналогичном периоде прошлого года. Однако показатель не дотянул до консенсуса Zacks, составившего $6,20. Чистая прибыль, доступная для обычных акционеров, составила $699,3 миллиона, что немного ниже уровня аналогичного квартала прошлого года.

Выручка и расходы OZK растут

Чистая выручка составила $440,6 миллиона, что на 6,9% выше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель превысил консенсус Zacks, составивший $432,6 миллиона.

За 2025 год чистая выручка составила $1,72 миллиарда, что выше $1,66 миллиарда, сообщенных в 2024 году. Этот показатель соответствовал консенсусу Zacks.

Чистый процентный доход за четвертый квартал составил $407 миллионов, что на 7,3% выше по сравнению с прошлым годом. Наша оценка для этого показателя составляла $402 миллиона.

Чистая процентная маржа (NIM), на основе полностью налогооблагаемого эквивалента, сократилась на 3 базисных пункта по сравнению с прошлым годом до 4,30%. Наша оценка для NIM составляла 4,31%.

Доходы от некредитной деятельности составили $33,6 миллиона, что на 2% выше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Наша оценка для этого показателя составляла $34,5 миллиона.

Некредитные расходы составили $161,6 миллиона, что на 15,4% выше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Увеличение было вызвано ростом зарплат и социальных выплат, затратами на аренду и оборудование, а также другими операционными расходами. Мы ожидали, что этот показатель составит $159 миллионов.

Коэффициент эффективности Bank OZK составил 36,36%, что выше 33,71% в аналогичном квартале прошлого года, что указывает на снижение прибыльности.

По состоянию на 31 декабря 2025 года чистые кредиты составили $31,8 миллиарда, что выше $29,5 миллиарда по состоянию на 31 декабря 2024 года. Общие депозиты составили $33,4 миллиарда, что отражает увеличение на 7,5% по сравнению с уровнем предыдущего года.

Качество кредита OZK ухудшается

Чистые списания по средним общим кредитам резко возросли до 1,18% с 0,16% в аналогичном квартале прошлого года. Резерв по кредитным убыткам составил $50,6 миллиона, увеличившись на 36% по сравнению с прошлым годом. Мы прогнозировали резервы в размере $40,1 миллиона.

Соотношение проблемных кредитов к общим кредитам увеличилось до 1,06% по состоянию на 31 декабря 2025 года, по сравнению с 0,44% годом ранее, что указывает на давление на качество активов.

Коэффициенты прибыльности Bank OZK снижаются

В конце четвертого квартала рентабельность активов составила 1,67%, что ниже 1,87% в аналогичном квартале прошлого года. Рентабельность собственного капитала также снизилась до 11,80% с 13,33%.

Наше мнение о Bank OZK

Bank OZK продолжает получать выгоду от стабильного роста кредитования и генерации чистых процентных доходов. Тем не менее, высокие операционные расходы, рост кредитных затрат и ухудшение показателей качества активов остаются ключевыми проблемами в краткосрочной перспективе.

Цена акций Bank OZK, консенсус и сюрприз по EPS

В настоящий момент компания имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Результаты других банков

Чистая прибыль WaFd, Inc. (WAFD) за первый квартал финансового 2026 года (завершившийся 31 декабря) составила 79 центов на акцию, что превысило консенсус Zacks в 76 центов. Чистая прибыль также увеличилась на 46% по сравнению с прошлым годом.

Результаты WAFD отражали рост NII, резкий рост доходов от некредитной деятельности и снижение расходов. Тем не менее, кредитные затраты оставались высокими, с резервами по кредитным убыткам, зафиксированными в квартале.

Скорректированная прибыль на акцию First Horizon Corporation (FHN) за четвертый квартал 2025 года составила 52 цента, что превысило консенсус Zacks в 47 центов. Это положительно сопоставляется с 43 центами в аналогичном квартале прошлого года.

Результаты FHN benefited от роста NII и значительного увеличения доходов от некредитной деятельности, а также отсутствия резервов по кредитным убыткам. Однако рост расходов остается негативным фактором.

Руководитель исследований Zacks выбирает акцию, которая, по всему видимости, "по крайней мере, удвоится"

Наши эксперты раскрыли свои топ-5 рекомендаций с потенциалом удвоения средств - и директор по исследованиям Шераз Мян считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, не все наши выборы являются выигрышными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, акции которой выросли на +209%.

Смотрите нашу топ-акцию для удвоения (плюс 4 запасных) >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на ближайшие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

Bank OZK (OZK): Бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод