Акции Avanos Medical падают, несмотря на превышение ожиданий по прибыли в 4 квартале, выручка увеличилась по сравнению с прошлым годом.

Avanos Medical, Inc. AVNS сообщила о скорректированной прибыли на акцию (EPS) от продолжающихся операций за четвертый квартал 2025 года в размере 29 центов, что на 32,6% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее, итоговая прибыль превысила консенсус-прогноз Zacks в 24 цента на 20,8%. Убыток на акцию согласно GAAP от продолжающихся операций в рассматриваемом квартале составил 3 цента по сравнению с убытком на акцию в $8.63 за аналогичный период прошлого года.

Выручка Avanos

Выручка составила $180.9 миллиона в отчетном квартале, что на 0.7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 2.7%. Выручка увеличилась благодаря более высокому объему продаж как в сегменте Специальные Питательные Системы ("SNS"), так и в сегменте Управление Болью и Восстановление ("PM&R"). Тем не менее, акции компании потеряли почти 10% в ходе торгов вчера. Акции компании упали на 37.9% с начала года по сравнению с снижением в 8.9% в отрасли. Широкий индекс S&P 500 увеличился на 7.3% за тот же период.

Сегментный анализ AVNS

Avanos генерирует выручку из трех сегментов — SNS, PM&R и Корпоративные и Прочие. Выручка сегмента PM&R за четвертый квартал 2025 года составила $61.6 миллиона, увеличившись на 1.3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эта цифра сопоставима с нашей прогнозной оценкой в $57.7 миллиона. Рост объема продаж в сегменте PM&R по продуктам Радиочастотной Абляции ("RFA") был частично компенсирован снижением объема в наших линиях продуктов для хирургической боли и восстановления. Чистые продажи продуктов RFA увеличились на 8.2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили $36.9 миллиона, что отражает рост продаж генераторов RFA. Чистые продажи в подразделении хирургической боли и восстановления снизились на 7.5% по сравнению с прошлым годом и составили $24.7 миллиона, в основном из-за снижения объема в линии продуктов Game Ready.

Выручка сегмента SNS составила $115.1 миллиона, увеличившись на 8.7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эта цифра сопоставима с нашей прогнозной оценкой в $98.1 миллиона за четвертый квартал. Сегмент продемонстрировал рост объема на 7.9%, что было обусловлено продолжающимся высоким спросом как на энтеральное питание Avanos, так и на решения для новорожденных, особенно на продукты длительного питания и стандарты ухода CORTRAK в США. Выручка подразделения энтерального питания составила $83 миллиона за четвертый квартал 2025 года (увеличение на 10.7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), в то время как выручка подразделения решений для новорожденных составила $32.1 миллиона (увеличение на 3.9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Выручка сегмента Корпоративные и Прочие составила $4.2 миллиона, снизившись на 67.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сегмент включает инъекции гиалуроновой кислоты (HA) и линии продуктов внутривенных инфузий. В июле AVNS объявила о продаже своей линии продуктов HA компании Channel-Markers Medical, LLC, частной компании. Эта сделка соответствует текущей трансформации компании, сосредоточенной на развитии своих стратегических сегментов в PM&R и SNS.

Анализ маржи Avanos

В рассматриваемом квартале скорректированная валовая прибыль Avanos снизилась на 8.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $96.6 миллиона. Скорректированная валовая маржа сократилась на 530 базисных пунктов (б.п.) до 53.4%. Мы прогнозировали валовую маржу на уровне 56% за четвертый квартал. Расходы на продажу и общие расходы уменьшились на 1.1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили $78.8 миллиона. Расходы на исследования и разработки увеличились на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили $6.1 миллиона. Скорректированные операционные расходы составили $84.9 миллиона, уменьшившись на 0.6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированная операционная прибыль составила $22.6 миллиона, что отражает снижение на 5.4% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года. Скорректированная операционная маржа сократилась на 80 б.п. до 12.5%.

Финансовые обновления AVNS

Компания завершила четвертый квартал 2025 года с наличными и эквивалентами наличных в размере $89.8 миллиона по сравнению с $70.5 миллиона на конец третьего квартала. Общий долг на конец четвертого квартала 2025 года составил $100.1 миллиона по сравнению с $102.8 миллиона на конец третьего квартала. Кумулятивные чистые денежные средства, предоставленные операционной деятельностью на конец четвертого квартала 2025 года, составили $74.7 миллиона по сравнению с $100.7 миллиона в аналогичном периоде прошлого года.

Прогноз Avanos на 2026 год

AVNS предоставила прогноз по продажам и прибыли на 2025 год. Компания ожидает, что чистая выручка за полный 2026 год составит от $700 до $720 миллионов. Консенсус-прогноз Zacks в настоящее время составляет $696.8 миллиона. Avanos прогнозирует скорректированный EPS на 2026 год в диапазоне от 90 центов до $1.10. Консенсус-прогноз Zacks в настоящее время составляет $1.08.

Наше мнение

Avanos Medical завершила 2025 год с результатами, лучшими, чем ожидалось, причем как продажи, так и прибыль превысили свои соответствующие прогнозы. Органический рост стратегических сегментов компании составил 6% за год, поддержанный улучшением тенденций в обеих основных дивизиях. SNS осталась основным двигателем роста, обеспечив более 8% органического роста за год. Краткосрочное энтеральное питание показало двузначный рост в глобальном масштабе, что было обусловлено продолжающейся экспансией программы стандарта ухода CORTRAK в США и высоким спросом на систему удержания CORGRIP 2. Долгосрочное питание росло на уровне высоких однозначных чисел, поддерживаемое устойчивым спросом и успешным переходом на прямые продажи в Великобритании. Решения для новорожденных также обогнали рынок, а недавно приобретенный бизнес Nexus Medical показал лучшие, чем ожидалось, результаты, что принесло примерно $5 миллионов выручки в 2025 году с ожиданиями двузначного роста в 2026 году. Несмотря на тарифные проблемы, немного сжимавшие маржи, SNS сохранила здоровую операционную маржу на уровне 19% за год. PM&R показала нормализованный органический рост на уровне 2.3% в 2025 году, с укреплением тенденций по мере продвижения года. Радиочастотная абляция продолжала выделяться двузначным ростом, поддерживаемым установкой генераторов капитала, что расширило установленную базу и будущие объемы процедур. Международные стимулы по возмещению расходов способствовали принятию COOLIEF на рынках, таких как Великобритания и Япония. Хотя хирургическая боль оставалась под давлением из-за более медленной, чем ожидалось, реализации Закона NOPAIN, а выручка GAME READY была немного ниже по сравнению с прошлым годом, операционная прибыль сегмента улучшилась на 270 б.п. до 4%, что подчеркивает эффективное управление затратами и преимущества от смешивания. Тарифы остаются значительным краткосрочным негативным фактором, при этом руководство прогнозирует влияние примерно на $30 миллионов в 2026 году, что выше уровней 2025 года. Тем не менее, предпринимаются меры по смягчению, включая полный выход из производства шприцев в Китае к июню 2026 года с переносом производства в Мексику и Юго-Восточную Азию. Компания также получила освобождение по протоколу Найроби для длинных энтеральных трубок и ожидает широкого охвата USMCA для продуктов, произведенных в Мексике. Хотя расширение валовой маржи может приостановиться в первой половине 2026 года из-за сроков тарифов, руководство ожидает восстановления улучшения маржи во второй половине года и продолжения этого процесса в 2027 году. С прогнозируемым органическим ростом на уровне средних однозначных чисел в 2026 году и дисциплинированным распределением капитала, поддерживаемым сильным балансом, Avanos, похоже, подготовлена к стабильному расширению прибыли, несмотря на внешние давления.

Рейтинг AVNS от Zacks и акции, на которые стоит обратить внимание

Avanos в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Некоторые акции с лучшими рейтингами в более широком медицинском сегменте, которые объявили о квартальных результатах, включают Cardinal Health, Inc. CAH, GE HealthCare Technologies Inc. GEHC и McKesson Corporation MCK. Cardinal Health, имеющая рейтинг Zacks 2 (Покупать), сообщила о скорректированном EPS за второй квартал финансового 2026 года в размере $2.63, превысив консенсус-прогноз Zacks на 9.9%. Выручка составила $65.63 миллиарда, превысив консенсус-прогноз на 0.9%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь. Cardinal Health имеет долгосрочный ожидаемый темп роста на уровне 15%. Прибыль CAH превысила прогнозы в каждом из четырех предыдущих кварталов, среднее отклонение составило 9.3%. GE HealthCare сообщила о скорректированном EPS за четвертый квартал 2025 года в размере $1.44, превысив консенсус-прогноз Zacks на 1%. Выручка составила $5.69 миллиарда, превысив консенсус-прогноз Zacks на 1.9%. В настоящее время у нее рейтинг Zacks #2. GE HealthCare имеет долгосрочный ожидаемый темп роста на уровне 9.1%. Прибыль GEHC превысила прогнозы в каждом из четырех предыдущих кварталов, среднее отклонение составило 7.5%. McKesson сообщила о скорректированном EPS за третий квартал финансового 2026 года в размере $9.34, превысив консенсус-прогноз Zacks на 0.4%. Выручка составила $106.16 миллиарда, превысив консенсус-прогноз Zacks на 0.5%. В настоящее время у нее рейтинг Zacks #2. McKesson имеет долгосрочный ожидаемый темп роста на уровне 15.9%. Прибыль MCK превысила прогнозы в каждом из четырех предыдущих кварталов, среднее отклонение составило 3.6%.

Zacks называет #1 акцию в секторе полупроводников

Эта малозаметная компания специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально позиционирована для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на свет, что именно то, где вы хотите находиться. С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой, она готова удовлетворить огромный спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиардов к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

AVANOS MEDICAL, INC. (AVNS): Бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод