Акции ASML не дешевы, но они все еще могут быть выгодным предложением.

Ключевые моменты

Оценка ASML завышена.

Рост выручки и маржи увеличивается, поскольку системы EUV составляют все большую долю от общих продаж.

ASML готова выдержать цикличность полупроводниковой отрасли.

ASML (NASDAQ: ASML) выросла на 79,5% за последний год, значительно опередив рост на 26,8% в технологическом секторе и на 22,4% в Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC).

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важную технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Консенсус аналитиков оценивает, что ASML заработает $29,69 в 2026 году на акцию (EPS), увеличившись на 26,3% до $37,51 в 2027 году. Даже с такой исключительной темпом роста, ASML торгуется по невероятной цене 35,1 раза по сравнению с прогнозируемой прибылью 2027 года — что далеко не дешево.

Вот почему ASML все еще может быть выгодной для инвесторов с ультрадолгосрочными временными горизонтами.

Все пути ведут к ASML

Гипермасштаберы, такие как Amazon, Microsoft, Alphabet и Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), покупают чипы для ИИ-центров обработки данных, что приносит выгоду таким компаниям, как Nvidia и Broadcom. Но эти компании на самом деле не производят чипы.

Этот бизнес переходит к контрактным производителям, таким как Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics и Intel, у которых есть огромные фабрики по производству полупроводников. Эти заводы являются одними из самых технологически продвинутых в мире и оснащены современным оборудованием для прецизионного проектирования ИИ-чипов.

Производители полупроводникового оборудования являются одними из главных бенефициаров расходов на искусственный интеллект (ИИ). И ASML является самой ценной из производителей полупроводникового оборудования, поскольку у нее есть виртуальная монополия на наиболее важную часть процесса производства чипов — литографию.

ASML инвестировала более 6 миллиардов евро и потратила более 17 лет на решение задачи экстремальной ультрафиолетовой (EUV) литографии, которая отражает свет от специализированных многослойных зеркал внутри вакуумной камеры, а не использует линзы для преломления света. Этот процесс позволяет ASML использовать EUV-свет, который иначе был бы поглощен, что позволяет увеличивать количество транзисторов на микрочипе, создавать взаимосвязанные слои и, в конечном итоге, повышать производительность. Технология ASML трудно воспроизводима, поскольку она как продвинута, так и спроектирована для массового производства, что является именно тем, что необходимо производителям чипов для ускорения производственных циклов.

Чипы следующего поколения побуждают фабрики закупать новейшие EUV-установки ASML, создавая бум спроса. В четвертом квартале 2025 года EUV составила 56,1% от общего объема чистых заказов. И только две из проданных EUV-систем были самыми современными установками ASML с высоким числом числовой апертуры (NA).

ASML стоит своей премиум-цены

ASML производит невероятно сложные продукты, но ее инвестиционная теза на самом деле довольно проста. Инновации в области ИИ-чипов стимулируют больший спрос на современные фабрики, оснащенные машинами ASML. И учитывая, что мы все еще находимся на ранних этапах внедрения высоконапорной EUV, у ASML есть четкая перспектива для устойчивого роста.

Но ASML не является акцией "все или ничего" в сфере ИИ. Значительная часть ее бизнеса все еще связана с глубокой ультрафиолетовой (DUV) техникой, необходимой для производства универсальных чипов. Системы DUV используются параллельно с EUV для производства ИИ-чипов. Обслуживание литографических машин в эксплуатации (в основном DUV) составляет значительную часть бизнеса ASML — около четверти от общего дохода.

Я не удивлюсь, если акции ASML охладятся, давая прибыли время, чтобы догнать и снизить оценку. Но учитывая основные факторы, у ASML есть очень хорошие шансы превзойти основные индексы в долгосрочной перспективе и, вероятно, стать первой европейской компанией, достигнувшей рыночной капитализации в $1 триллион.

Стоит ли вам сейчас покупать акции ASML?

Перед тем как купить акции ASML, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и ASML не вошла в их число. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас бы сейчас было $495,179!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас бы сейчас было $1,058,743!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 898% — это превосходящий рынок результат по сравнению с 183% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 24 марта 2026 года.

Даниэль Фоелбер владеет акциями ASML и Nvidia. Motley Fool имеет акции и рекомендует ASML, Alphabet, Amazon, Intel, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Microsoft, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool рекомендует Broadcom. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод