Акции AppLovin резко падают. Время покупать?

Ключевые моменты

AppLovin отчиталась о еще одном квартале стремительного роста доходов.

Руководство компании в области рекламных технологий подразумевает замедление роста в первом квартале.

AppLovin продолжает генерировать огромный поток свободного денежного потока.

Акции компании AppLovin (NASDAQ: APP) в 2026 году испытывают значительное давление. Но это не такое уж удивительное событие. Когда я анализировал этот ростовой актив в прошлом декабре, я признал, что, хотя бизнес демонстрирует впечатляющую динамику, "оставаться в стороне и надеяться на более выгодную цену, вероятно, разумно." Рост акций просто зашел слишком далеко, что привело к эйфорическим уровням оценки технологической компании.

Но с того момента акции упали на 48%. Стало ли, таким образом, время покупать их?

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что объявила о том, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Сильный рост AppLovin продолжается

На этой неделе AppLovin завершила финансовый год 2025, сообщив о сильных результатах за четвертый квартал. Доход за этот период вырос на 66% по сравнению с прошлым годом и составил почти $1.7 миллиарда. Это поставило общий доход компании за 2025 год на уровне примерно $5.5 миллиарда, что на 70% больше по сравнению с прошлым годом.

Более того, чистая прибыль компании растет еще более быстрыми темпами. Чистая прибыль AppLovin за четвертый квартал увеличилась на 84% по сравнению с прошлым годом и составила $1.1 миллиарда, а чистая прибыль за 2025 год возросла на 111% до $3.3 миллиарда.

Эта сильная финансовая деятельность привела к исключительному денежному потоку. Свободный денежный поток AppLovin в 2025 году составил $3.95 миллиарда, увеличившись с $2.1 миллиарда в 2024 году. Учитывая впечатляющую способность бизнеса AppLovin генерировать денежные средства, свободный денежный поток компании в процентах от дохода составил 72%.

Как объяснил генеральный директор AppLovin Адам Форуги в телефонном разговоре по итогам четвертого квартала, компания выигрывает от моделей искусственного интеллекта, которые поддерживают ее бизнес. "И по мере того как исследования в области ИИ, как внутренние, так и внешние, продолжают улучшаться, наш бизнес будет расти вместе с ними," добавил Форуги.

Такая сильная деловая динамика создает хорошие условия для оптимистичного прогноза по акциям. Но инвесторы должны тщательно рассмотреть и пессимистический сценарий, прежде чем принимать решение.

Пессимистический сценарий

Несмотря на впечатляющую деловую динамику AppLovin, я все еще считаю, что оставаться в стороне имеет смысл. Почему?

Прежде всего, руководство компании по доходам за первый квартал предполагает значительное замедление, даже после корректировки на бизнес, который был продан прошлым летом.

На первый квартал AppLovin прогнозирует доход в диапазоне от $1.745 миллиарда до $1.775 миллиарда. Если скорректировать на продажу мобильного игрового бизнеса AppLovin прошлым летом, среднее значение этого прогноза подразумевает рост доходов примерно на 52% по сравнению с прошлым годом.

Замедление после высоких темпов роста, таких как те, что показывала AppLovin, не является аномальным. Но высокая оценка акций означает, что они находятся под пристальным наблюдением. На момент написания этого текста компания в области рекламных технологий все еще имеет коэффициент цена/прибыль около 38. Иными словами, рыночная капитализация AppLovin составляет $124 миллиарда, даже несмотря на то, что ее чистая прибыль за последние 12 месяцев составляет всего $3.3 миллиарда.

Конечно, если AppLovin продолжит расти такими же стремительными темпами, как в 2025 году, такой высокий коэффициент цена/прибыль может быть оправдан. И справедливо сказать, что возможно, AppLovin именно это и сделает; во время телефонного разговора по итогам квартала Форуги был оптимистично настроен относительно продолжения бизнес-динамики компании.

"В последние несколько недель велось много обсуждений о том, как ИИ и конкуренция будут бросать вызов нашему бизнесу," объяснил Форуги. "Но когда я смотрю на наши внутренние панели, мы демонстрируем сильнейшие операционные результаты за всю историю."

Кроме того, есть основания оставаться в стороне от этих акций помимо замедления роста доходов и высокой оценки. Еще один ключевой риск — это дебаты о прочности конкурентного преимущества компании. Учитывая монструозную маржу свободного денежного потока AppLovin и ее стремительный рост, можно с уверенностью сказать, что конкуренты хотят заполучить часть роста компании. Если конкуренция усилится больше, чем ожидают инвесторы, это может еще больше снизить темпы роста компании. Кроме того, хотя руководство утверждает, что ИИ является катализатором для бизнеса AppLovin, инвесторы не должны исключать возможность того, что он может стать угрозой.

В целом, AppLovin остается отличным бизнесом, но ее акции, возможно, слишком рискованны.

Стоит ли покупать акции AppLovin прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции AppLovin, подумайте об этом:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов на данный момент… и AppLovin не вошел в этот список. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $429,385!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,165,045!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 913% — что значительно превышает 196% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 12 февраля 2026 года.

Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиции ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод