Акции American Express дешевы, но делает ли это их привлекательными для покупки сейчас?

Ключевые моменты

Существует беспокойство о том, что специализированные модели ИИ могут быть обучены на предпочтении покупок, которые обходят сборы, взимаемые эмитентами кредитных карт и процессинговыми компаниями.

Тем не менее, это игнорирует несколько факторов, которые делают кредитные карты привлекательными.

Акции American Express (NYSE: AXP) не стали быстрым путём к богатству в 2026 году. Акции кредитного гиганта снижаются почти на 21% с начала года, что значительно больше, чем 4%-ное падение индекса S&P 500.

Это не вина компании. В наши дни многие инвесторы боятся того, как неустанный прогресс искусственного интеллекта (ИИ) может негативно повлиять на устоявшиеся бизнесы, такие как Amex. Я считаю, что они временно недооценивают силу компании и привлекательность её карт.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, названной "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, в которых нуждаются как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Агенты удачи

Может показаться странным, что люди беспокоятся о том, что ИИ может истощить основы хорошо укоренившейся финансовой силы, такой как American Express. Однако в этом есть логика: модели "агентного" ИИ следующего поколения могут гипотетически быть нацелены на нахождение самой низкой цены на товар или услугу. Этот процесс, безусловно, будет включать в себя снижение или устранение как можно большего количества сборов.

Amex и другие гиганты карт, такие как Visa и Mastercard, зарабатывают миллиарды долларов на сборах с транзакций, осуществляемых с их картами. Беспокойство заключается в том, что эти потоки иссякнут, поскольку агенты ИИ будут использовать недорогие (или даже бесплатные) методы транзакций, такие как более популярные стейблкоины.

Почти невозможно спорить с тем, что ИИ станет разрушительным — в некоторых случаях даже разрушительным — фактором в бизнесе. Но я считаю, что у гигантов карт, особенно у Amex, есть достаточно широкие "бастионы", чтобы выдержать приближающуюся силу ИИ.

Во-первых, при правильном управлении кредитная карта (или любая форма долга, если задуматься) является важным, мощным инструментом. Рассматривайте покупку на такой пластик как мгновенный кредит, который вам не нужно возвращать в течение дней или недель. Агент ИИ, стремящийся получить самую низкую цену, скорее всего, будет использовать инструмент, который не является долгом, что означает, что потребитель должен иметь средства под рукой... и списывать их немедленно.

Во-вторых, одной из главных сильных сторон карт Amex является обширная программа вознаграждений, к которой они предоставляют доступ. Чем больше владельцы карт (упс, Amex называет этих людей "членами") тратят, тем больше они накапливают вознаграждений. Эти вознаграждения могут быть значительными — существует множество историй о счастливых путешественниках, финансирующих поездки в привлекательные места через программу.

В наши дни подобные программы распространены по всему миру кредитных карт (хотя я должен сказать, что многим эмитентам потребовались годы, если не десятилетия, чтобы хотя бы приблизиться к Amex Rewards), как и кэшбэк-вознаграждения. Таким образом, преимущества являются "бастионом" сами по себе, не только для Amex, но и для третьих сторон, стоящих за программами Visa и Mastercard.

Наконец, существует престиж, который несет Amex, что является важным фактором привлекательности его более дорогих карт, по крайней мере.

После всех этих лет карта Amex Centurion (также известная как Черная Карта) остается конечным инструментом транзакций для многих потребителей. Она широко принимается, лимитов нет, список преимуществ длинный, и существует определенная значимость просто иметь её в кошельке. Это репутация, построенная на протяжении долгого времени, и я сомневаюсь, что она будет под серьезной угрозой даже со стороны самых продвинутых агентов ИИ, ищущих сделки.

"Бастионы" Amex выдержат

Я думаю, что в наихудшем сценарии такие модели ИИ разработают услуги поиска цен, которые будут подрывать ежегодные сборы, которые Amex и другие эмитенты иногда взимают за свои престижные продукты (например, два карты Chase Sapphire от JPMorgan Chase). Эти сборы могут быть значительными, и если цифровая конкуренция станет жестче, эмитенты могут быть вынуждены сократить или даже отменить их.

К счастью, они не являются основополагающими для бизнеса этих компаний. Снова, те сборы на заднем плане — не оплачиваемые непосредственно клиентом, имейте в виду, а направляемые эмитенту и процессинговым компаниям — это то, где происходит настоящая активность. Обратите внимание: в случае Amex она также функционирует как эмитент, поэтому она генерирует доход, взимая проценты на остатки, удерживаемые её членами.

Таким образом, я думаю, что у Amex мы можем ожидать продолжения превосходства. Учитывая размах и размер компании, она действительно управляет ростом своих основополагающих показателей на впечатляющих темпах, что является свидетельством эффективности её бизнеса. В 2025 году её годовой доход вырос на 10% по сравнению с предыдущим годом и составил почти 19 миллиардов долларов, в то время как чистая прибыль увеличилась на 13% до почти 2,5 миллиардов долларов, что обеспечило завидную чистую маржу в 13%.

Аналитики, по крайней мере, не кажутся опасающимися апокалипсиса ИИ для Amex в ближайшее время. Их консенсус по годовому росту выручки в этом году составляет 9%, в то время как для чистой прибыли на акцию — внушительные 14%.

Итак, да, Amex в настоящее время является акцией со скидкой после недавней распродажи — и, да, это покупка для меня.

Стоит ли вам покупать акции American Express прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции American Express, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на настоящий момент... и American Express не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 495179 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 1058743 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 898% — это значительно превышает 183% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 21 марта 2026 года.

JPMorgan Chase является рекламным партнером Motley Fool Money. American Express является рекламным партнером Motley Fool Money. Эрик Фолькман не имеет долей в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет доли в и рекомендует JPMorgan Chase, Mastercard и Visa. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод