Акции American Express: 2 причины, по которым этот 175-летний гигант все еще имеет возможность для роста

Ключевые моменты

American Express не является традиционным кредитором, как банк.

Она не пытается выигрывать за счет масштаба, а привлекает более состоятельных пользователей.

У American Express все еще есть возможности для роста на протяжении многих лет, если не десятилетий.

На первый взгляд, American Express (NYSE: AXP) не выглядит как компания, созданная для будущего. Она работает в зрелой отрасли, конкурирует с глобальными сетями, такими как Visa и Mastercard, и ведет свою историю с 1850 года. Это вряд ли можно назвать профилем компании с высоким ростом.

Но такой взгляд упускает то, что делает American Express уникальной, и почему она может продолжать обеспечивать устойчивый рост в будущем.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о компании, малоизвестной, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые необходимы как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

1. Уникальная бизнес-модель

Большинство инвесторов все еще рассматривают American Express как кредитного кредитора. Это не совсем неверно, но это неполный — и часто вводящий в заблуждение — способ взглянуть на бизнес.

В своей основе American Express управляет замкнутой платежной сетью, что означает, что она выступает как эмитент карт, сеть и эквайер торговцев. Это позволяет ей захватывать большую долю каждой транзакции, поддерживая прямые отношения как с клиентами, так и с торговцами. В результате получается более высокая доля от каждой транзакции и доступ к качественным данным.

Проще говоря, ее бизнес-модель ориентирована на расходы, а не на кредитование. Большинство ее доходов поступает от:

- Дохода от скидок (комиссии торговцев за каждую транзакцию)

- Годовых комиссий за карты, особенно от премиальных продуктов

- Сервисных сборов

В совокупности эти источники дохода составили 76% доходов компании в 2025 году. Хотя процентные доходы имеют значение (они составили оставшиеся 25%), это не основной двигатель бизнеса. Это различие критично. American Express не нужно, чтобы клиенты несли долг для генерации хорошей экономики. На самом деле, ее самые ценные клиенты — это часто те, кто:

- Тратит много.

- Платит полностью.

- Часто использует карту в разных категориях.

Эта комбинация создает высокий объем транзакций, меньшие кредитные потери и постоянные доходы от сборов. Со временем это создает мощный, самоподдерживающийся механизм привлечения более высокорасходных клиентов, улучшения вознаграждений и сервиса, увеличения вовлеченности и расходов и, в конечном итоге, более высокого дохода на клиента.

Это принципиально отличается от традиционных кредиторов, которые полагаются на кредитование, что делает его гораздо более устойчивым в условиях слабой экономики.

2. Премиальная экосистема с устойчивыми факторами роста

American Express все больше позиционирует себя не только как поставщик платежей, но и как премиальная платформа потребления. Ее ценностное предложение выходит далеко за рамки транзакций и охватывает такие области, как доступ в залы ожидания аэропортов и туристические льготы, опыт в области питания и развлечений, услуги консьержа и курируемые партнерства. Эти функции направлены на одну цель: увеличить расходы на клиента со временем.

И эта стратегия продолжает работать, даже сегодня. Компания успешно привлекает молодых клиентов с высоким доходом, включая миллениалов и профессионалов поколения Z. Для сравнения, эти молодые клиенты составили 65% новых счетов. Хотя эти клиенты могут начинать с более низких уровней расходов, их жизненная ценность значительна, поскольку их доход и расходы со временем растут.

В то же время у American Express все еще есть значительные возможности для роста за пределами своего основного рынка в США. В четвертом квартале 2025 года объем международных карт вырос на 12%, опередив рост услуг для потребителей в США, который составил 9%.

Хотя конкуренция всегда была острой (и может стать еще более интенсивной), у American Express есть брендовая защита среди высокорасходных потребителей. Владение картой Amex предоставляет не только привлекательные привилегии, но и признание социального статуса. Это позволяет компании сохранять ценовую власть как для торговцев, так и для потребителей, даже в условиях конкурентной среды.

Что это значит для инвесторов?

American Express не пытается стать крупнейшей платежной сетью в мире, как Visa или Mastercard. Вместо этого она сосредоточена на максимизации ценности на клиента в рамках тесно интегрированной, премиальной экосистемы. Эта стратегия позволила ей расти на протяжении десятилетий, и она остается такой же актуальной сегодня, как и в прошлом.

Для инвесторов, ищущих проверенную компанию, которая может продолжать расти с достойной скоростью в ближайшие годы, American Express — это акция, которая должна появиться в их списке наблюдения.

Стоит ли покупать акции American Express прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции American Express, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и American Express не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $556,335!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,160,572!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 975% — это значительно опережает рынок по сравнению с 193% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 14 апреля 2026 года.

American Express является рекламным партнером Motley Fool Money. Лоренс Нга не имеет доли в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Mastercard и Visa. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и суждения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод