Акции Allegiant упали на 46,6% с начала года: стоит ли покупать на падении?

Акции Allegiant Travel Company (ALGT) в последнее время не показывают хороших результатов на биржах, снизившись на двузначные проценты до сих пор в этом году. Неудовлетворительная ценовая динамика привела к тому, что ALGT отстает от своей отрасли в указанный период. Кроме того, динамика цен ALGT неблагоприятна по сравнению с другими игроками отрасли, такими как Southwest Airlines Co. (LUV) и Ryanair Holdings RYAAY за тот же период.

Сравнение цен с начала года

Источник изображения: Zacks Investment Research

Учитывая значительное снижение акций ALGT в настоящее время, инвесторы могут быть склонны купить эти акции. Но является ли это правильным временем для покупки ALGT? Давайте выясним.

Факторы, негативно влияющие на акции ALGT

Allegiant испытывает трудности из-за сложной макроэкономической обстановки, вызванной тарифами. Текущие экономические неопределенности и, как следствие, снижение потребительской и корпоративной уверенности могут негативно сказаться на спросе на внутренние авиаперевозки. В результате становится трудно предсказать спрос в краткосрочной перспективе, что приводит к отказу компании от прогнозов на 2025 год.

Задержки в производстве у Boeing из-за проверок качества и регуляторных проверок Федеральной авиационной администрации негативно сказываются на планах большинства авиакомпаний, и ALGT не является исключением. Задержки в поставках самолетов приведут к снижению прибыльности по сравнению с ожиданиями от добавления этих самолетов в существующий парк ALGT. Более того, ALGT будет обременена увеличением затрат на обслуживание тех самолетов, которые в противном случае были бы списаны, и возросшими процентными расходами по займам, взятым на предоплату. Также ожидается, что задержки в поставках ограничат рост мощностей в будущем.

Увеличение затрат на рабочую силу на 19,2% в 2024 году затмило увеличение общих операционных расходов на 20,3% в 2024 году, несмотря на снижение затрат на топливо для самолетов на 9,8% в 2024 году. Увеличение было связано с соглашениями, заключенными с различными профсоюзами. ALGT ожидает, что будет продолжать испытывать давление на расходы в результате трудовых соглашений.

Что говорят прогнозы по прибыли для ALGT?

За последние 60 дней консенсус-прогноз Zacks по прибыли ALGT за второй и третий кварталы 2025 года, а также за весь 2025 год снизился.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Оптимистичный спрос на авиаперевозки и добавление самолетов поддерживают ALGT

Увеличение спроса на авиаперевозки после окончания пандемии и нормализации экономической активности благоприятно сказывается на выручке Allegiant. Хотя спрос на авиаперевозки остается особенно сильным на рынке досуга, деловые поездки также показывают обнадеживающее возвращение. С увеличением числа пассажиров выручка ALGT за первый квартал 2025 года увеличилась на 6,5% по сравнению с прошлым годом благодаря росту доходов от пассажиров на 6,3%, что составило основную часть (88,2%) выручки. Учитывая этот обнадеживающий фон, во втором квартале 2025 года ожидается увеличение мощностей (измеряемое в доступных пассажирских милях или ASMs) (для регулярных рейсов) на 15,5% по сравнению с прошлым годом. Общая система ASM прогнозируется на уровне 15% роста по сравнению с прошлым годом. Операционная маржа, как ожидается, составит от 6% до 8%.

Инициативы по модернизации флота Allegiant, направленные на удовлетворение спроса на поездки, являются обнадеживающими. Включение современных самолетов в парк и списание старых соответствует экологически чистому подходу компании. В 2013 году ALGT начала переход к полностью Airbus парку, отказавшись от смешанного парка самолетов MD-80 и Boeing 757, что завершилось в ноябре 2018 года. В этот период ALGT наблюдала значительное улучшение топливной эффективности.

В январе 2022 года ALGT заключила новое соглашение о покупке с Boeing на приобретение 50 новейших самолетов 737 MAX с опцией покупки до дополнительных 80 самолетов 737 MAX. Эти самолеты, вероятно, будут расходовать на 20% меньше топлива на душу населения по сравнению со старыми самолетами Airbus A320 в парке ALGT. ALGT уже получила четыре самолета 737 MAX в 2024 году и четыре в первом квартале 2025 года. В настоящее время ожидается, что еще восемь самолетов будут доставлены в последние три квартала 2025 года.

ALGT завершила 2024 год с 125 самолетами (34 A319, 87 A320 и 4 737-8200) в своем парке. ALGT завершила первый квартал 2025 года с 127 самолетами (34 A319, 85 A320 и 8 Boeing 737-8200). Компания нацелена на парк из 126 самолетов к концу второго квартала 2025 года, 123 к концу третьего квартала 2025 года и 122 к концу 2025 года.

Другие факторы, способствующие ALGT

Ликвидность ALGT выглядит обнадеживающе. Авиакомпания завершила первый квартал 2025 года с наличными и эквивалентами наличности в размере 897,6 миллиона долларов, что выше текущего уровня долговых обязательств в 266,6 миллиона долларов. Это подразумевает, что у компании достаточно наличных для выполнения своих текущих долговых обязательств. Между тем, уровень долгосрочного долга снизился до 1,74 миллиарда долларов на конец первого квартала 2025 года с 1,79 миллиарда долларов на конец первого квартала 2024 года.

Солидный баланс позволяет компании вознаграждать акционеров дивидендами и выкупом акций. В качестве отражения своей дружелюбной политики к акционерам, ALGT выплатила дивиденды на сумму 21,9 миллиона долларов и выкупила акции на сумму 6 миллионов долларов в 2024 году. В первом квартале 2025 года ALGT выкупила акции на сумму 11,1 миллиона долларов (дивидендов не выплачивала). Такие инициативы, направленные на поддержку акционеров, должны повысить уверенность инвесторов и положительно сказаться на чистой прибыли.

Впечатляющая оценка акций ALGT

С точки зрения оценки, ALGT торгуется со скидкой по сравнению с отраслью, исходя из его прогнозируемого коэффициента цена/выручка за 12 месяцев. Этот показатель также ниже его медианного значения за последние пять лет. У компании оценка Value Score равна A.

Коэффициент P/S ALGT (прогнозируемый на 12 месяцев) по сравнению с отраслью

Источник изображения: Zacks Investment Research

В заключение

Понятно, что акции ALGT имеют привлекательную оценку, а высокий объем пассажиров благоприятно сказывается на Allegiant. Усилия по модернизации флота также заслуживают похвалы. Несмотря на эти положительные моменты, мы советуем инвесторам не покупать акции ALGT сейчас из-за таких факторов, как высокие трудозатраты, задержки поставок от Boeing и Airbus и волатильность цен на акции. ALGT также страдает от экономических неопределенностей, вызванных тарифами, и, как следствие, снижения потребительской и корпоративной уверенности.

Мы советуем инвесторам дождаться более подходящей точки входа. Для тех, кто уже владеет акциями, будет разумно оставаться в инвестициях. Текущий рейтинг Zacks #3 (удерживать) оправдывает наш анализ. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (сильная покупка) здесь.

Глава исследований Zacks называет "акцию с наибольшей вероятностью удвоиться"

Наша команда экспертов только что выпустила список из 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 акций директор по исследованиям Шераз Миа выделяет одну акцию, которая, как ожидается, вырастет больше всего.

Этот топовый выбор - малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космос станет триллионной индустрией, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборы не являются победителями, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: Узнайте о нашей топовой акции и 4 претендентах

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод