Акции Allegiant упали на 17,5% с начала года: стоит ли покупать на падении?

Акции Allegiant Travel Company (ALGT) в последнее время не показывали хороших результатов на биржах, упав на двузначные проценты с начала года. Разочаровывающее ценовое движение привело к тому, что ALGT отстает от своей отрасли за этот период. Кроме того, ценовая динамика ALGT неблагоприятна по сравнению с другими игроками отрасли, такими как Southwest Airlines Co. (LUV) и Ryanair Holdings (RYAAY) за тот же период.

Сравнение цен с начала года

Источник изображения: Zacks Investment Research

Учитывая значительное снижение акций ALGT в данный момент, инвесторы могут быть склонны купить акции. Но является ли это подходящим временем для покупки ALGT? Давайте разберемся.

Факторы, влияющие на акции ALGT

Allegiant страдает от сложной макроэкономической обстановки, вызванной тарифами. Непрекращающиеся экономические неопределенности и, как следствие, снижение потребительской и корпоративной уверенности могут негативно сказаться на спросе на внутренние авиаперевозки.

Задержки в производстве у Boeing, вызванные проверками качества и регуляторными проверками со стороны Федерального управления гражданской авиации, негативно сказываются на планах по обновлению флота большинства авиакомпаний, и ALGT не является исключением. Задержки с поставкой самолетов приведут к более низкой прибыльности, чем ожидалось, от добавления этих самолетов к существующему флоту ALGT. Более того, ALGT будет обременена увеличением затрат на обслуживание тех самолетов, которые в противном случае были бы списаны, а также повышением процентных ставок по займам, взятым для предоплаты депозитов. Ожидается, что задержки с доставкой также ограничат рост мощностей в будущем.

Затраты на труд в последнее время увеличиваются. Рост затрат на труд на 19,2% в 2024 году (по сравнению с ростом на 24,5% в 2023 году) превысил увеличение общих операционных расходов на 20,3% в 2024 году, несмотря на снижение затрат на топливо для самолетов по сравнению с прошлым годом (снижение на 9,8% в 2024 году и на 14,6% в 2023 году). Затем последовал рост операционных расходов на 6,4% в течение первых девяти месяцев 2025 года (несмотря на снижение затрат на топливо для самолетов на 1% по сравнению с прошлым годом). Увеличение было вызвано соглашениями, заключенными с различными трудовыми группами. ALGT ожидает продолжения роста давления на затраты из-за трудовых соглашений.

Что говорят прогнозы по прибыли для ALGT?

Одновременно с выпуском отчетности за третий квартал 2025 года ALGT объявила о повышении своего прогноза по прибыли за год. Для 2025 года ожидается, что скорректированная консолидированная прибыль на акцию (EPS) превысит $3,00 (ранее: выше $2,25). Скорректированный EPS (авиакомпания) теперь ожидается на уровне выше $4,35 (ранее: выше $3,25). Консенсус-прогноз Zacks в настоящее время составляет $3,04 за акцию на 2025 год.

Позитивный настрой вокруг акций очевиден из того факта, что консенсус-прогноз Zacks для прибыли ALGT за четвертый квартал и полный год 2025 года был повышен в последние 60 дней.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Факторы, способствующие ALGT

Улучшение спроса на авиаперевозки после окончания пандемии и нормализации экономической деятельности благоприятно сказывается на доходах Allegiant. С увеличением числа людей, путешествующих на самолетах, доходы ALGT увеличились на 3,5% по сравнению с прошлым годом за первые девять месяцев 2025 года, благодаря росту доходов от пассажиров на 3,9%, что составило основную часть (88,6%) доходов. Учитывая этот обнадеживающий фон, в четвертом квартале 2025 года ожидается рост мощностей (измеряемых в доступных пассажирских милях или ASMs) (для регулярных рейсов) на 10% по сравнению с прошлым годом. Общая система ASM прогнозируется на уровне роста 9,5% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что скорректированная операционная маржа в четвертом квартале составит от 10% до 12%.

Инициативы по модернизации флота Allegiant для удовлетворения увеличенного спроса на путешествия обнадеживают. Включение современных самолетов в флот и списание старых соответствует экологически чистому подходу компании. ALGT завершила 2024 год с 125 самолетами (34 A319, 87 A320 и четыре 737-8200) в своем флоте. ALGT завершила третий квартал 2025 года с 121 самолетом (29 A319, 82 A320 и 10 Boeing 737-8200). Компания стремится иметь размер флота в 123 самолета к концу 2025 года.

Ликвидность ALGT выглядит обнадеживающе. Авиакомпания завершила третий квартал 2025 года с наличными и эквивалентами наличных в размере $985,32 миллиона, что выше текущего уровня долга в $270,63 миллиона. Это подразумевает, что у компании достаточно наличных для выполнения своих текущих долговых обязательств.

Сильный баланс позволяет компании вознаграждать акционеров дивидендами и выкупом акций. Как отражение своей дружелюбной к акционерам позиции, ALGT выплатила дивиденды на сумму $21,9 миллиона и выкупила акции на сумму $6 миллионов в 2024 году. В течение первых девяти месяцев 2025 года ALGT выкупила акции на сумму $12,95 миллиона (не выплачивая дивидендов). Такие инициативы, ориентированные на акционеров, должны повысить доверие инвесторов и положительно сказаться на финансовых результатах.

Впечатляющая оценка акций ALGT

С точки зрения оценки, ALGT торгуется с дисконтом по сравнению с отраслью, судя по его коэффициенту цена/балансовая стоимость (P/B) за последние 12 месяцев. Этот показатель также ниже его медианного значения за последние пять лет. У компании рейтинг Value Score "A".

Коэффициент P/B ALGT (последние 12 месяцев) по сравнению с отраслью

Источник изображения: Zacks Investment Research

В заключение

Понятно, что акции ALGT привлекательно оценены, и сильные объемы пассажиров благоприятно сказываются на Allegiant. Усилия по модернизации флота также заслуживают похвалы. Несмотря на эти положительные моменты, мы советуем инвесторам не покупать акции ALGT сейчас из-за таких препятствий, как высокие трудовые затраты, задержки с поставками от Boeing и Airbus и волатильность цен на акции. ALGT также страдает от экономической неопределенности, вызванной тарифами, и, как следствие, снижения потребительской и корпоративной уверенности.

Мы советуем инвесторам дождаться более подходящей точки входа. Для тех, кто уже владеет акциями, будет разумно оставаться в инвестициях. Текущий рейтинг Zacks #3 (Держать) подтверждает наш анализ. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции в области квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для накопления богатства в наше время.

Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные доходы ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать "7 лучших акций на следующие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод