Акции ALAB упали на 31% после квартальных отчетов: стоит ли покупать, держать или продавать?

Акции Astera Labs ALAB упали на 30,8% с тех пор, как компания опубликовала результаты за четвёртый квартал 2025 года во вторник. Падение произошло из-за незначительного сокращения валовой маржи по не-GAAP в четвёртом квартале 2025 года, которая снизилась на 70 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом до 75,7%. Это снижение было в первую очередь связано с более высоким соотношением продаж оборудования. Валовые операционные маржи по не-GAAP также упали на 150 базисных пунктов до 40,2%, что было вызвано увеличением операционных расходов на 16 миллионов долларов в результате расширения организации НИОКР, включая приобретение aiXscale. Акции ALAB также упали на 33,6% за последние шесть месяцев, что хуже, чем рост более широкого сектора компьютерных и технологических компаний Zacks на 10,3% и падение сектора интернет-программного обеспечения Zacks на 20,3% за тот же период. Это отставание можно объяснить сложной макроэкономической ситуацией и жесткой конкуренцией на рынке PCIe ретаймеров. Однако компания извлекает выгоду из своего надёжного и диверсифицированного портфеля продуктов для удовлетворения растущего спроса на инфраструктуру ИИ и решения для подключения, а также из расширяющейся базы партнёров. Она получает выгоду от сильного спроса на свои решения PCIe, которые также стали основным драйвером роста.

Рынок акций ALAB

Изображение: Zacks Investment Research

ALAB получает выгоду от расширяющегося портфеля

Портфель продуктов Astera Labs, включая Scorpio, Aries и Taurus, стал ключевым катализатором. В четвёртом квартале 2025 года ALAB начала наращивать производство своей ведущей платформы Scorpio X-Series. Компания также расширила дорожную карту Smart Fabric Switch с гиперскейл-партнёрами, добавив новые функции для удовлетворения потребностей сетей следующего поколения. Ранний интерес со стороны клиентов побуждает к большему вложению в быстрорастущий рынок коммутаторов для масштабирования, который, как ожидается, достигнет 20 миллиардов долларов к 2030 году. В четвёртом квартале 2025 года ALAB расширила свой портфель продуктов, добавив решения подключения NVLink Fusion, разработанные с гиперскейл-партнёрами для оптимизации производительности гетерогенной инфраструктуры ИИ, улучшения энергоэффективности и снижения затрат на разнообразные рабочие нагрузки следующего поколения ИИ. Расширяющийся портфель ALAB подтверждает ожидания компании о том, что её адресуемая рыночная возможность увеличится более чем в 10 раз за следующие пять лет и достигнет 25 миллиардов долларов. Этот рост ожидается благодаря продуктовым семействам на основе меди, включая решения по кондиционированию сигналов Aries и Taurus, коммутаторы AI fabric Scorpio, контроллеры памяти Leo CXL и индивидуальные решения для подключения к масштабированию.

ALAB предлагает сильный прогноз на 1 квартал

Astera Labs получает выгоду от сильного спроса на свои продуктовые семьи Aries, Taurus и Scorpio, которые, как ожидается, будут способствовать росту в первом квартале 2025 года. Astera Labs ожидает выручку за первый квартал 2026 года в диапазоне от 286 миллионов до 297 миллионов долларов. Прибыль ожидается в диапазоне от 53 до 54 центов на акцию за первый квартал. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли за первый квартал 2026 года составляет 52 цента на акцию, что не изменилось за последние 30 дней. Эта цифра предполагает годовой рост на 57,58%.

Цена и консенсус Astera Labs, Inc.

ALAB сталкивается с жесткой конкуренцией

Несмотря на расширяющийся портфель и сильную базу партнёров, ALAB сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны других игроков отрасли, таких как Marvell Technology MRVL, Credo Technology CRDO и Broadcom AVGO в области подключения. Marvell Technology расширяет свой портфель через приобретения. Marvell Technology недавно завершила приобретение Celestial AI, что укрепило её возможности оптического подключения для крупных развертываний ИИ. Credo Technology расширяет своё присутствие на рынке PCIe ретаймеров с хорошим портфелем PCIe Gen6 AEC и ретаймеров, ожидая дальнейших побед среди клиентов, которые должны поддержать рост в 2026 финансовом году. Акции Credo Technology выросли на 3,8% за последние шесть месяцев. Broadcom расширяет своё присутствие на рынке PCIe ретаймеров, разрабатывая передовые решения, которые улучшают качество сигнала и увеличивают диапазон соединений PCIe в средах с высокой скоростью передачи данных. Акции Broadcom выросли на 50,3% за последние 12 месяцев.

Акции ALAB торгуются с премией

Акции Astera Labs торгуются с премией, о чём свидетельствует оценка Value Score F. Что касается прогнозного коэффициента цена/выручка за 12 месяцев, ALAB торгуется на уровне 17,67X, что выше, чем 6,51X в секторе компьютерных и технологий.

Оценка ALAB

Изображение: Zacks Investment Research

Заключение

Сильные финансовые показатели Astera Labs, расширяющиеся партнёрства и растущий спрос на ИИ укрепляют её позиции в области решений по подключению. Однако сложная макроэкономическая ситуация и жёсткая конкуренция остаются препятствием. Дорогая оценка также остаётся проблемой. На данный момент Astera Labs имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), что подразумевает, что будет разумно подождать более благоприятной точки входа для накопления акций. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ

Следующий этап взрыва ИИ готов создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдёт на рынок рано. Это добавит триллионы долларов к экономике и революционизирует почти каждую часть нашей жизни. Инвесторы, купившие акции, такие как Nvidia, в нужное время, имели возможность получить огромные прибыли. Но стремительный рост акций "первой волны" ИИ может скоро закончиться. Резкий подъем этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний. Отчет Zacks о втором буме ИИ: Вторая волна раскрывает 4 компании вне поля зрения, которые могут стать звездами следующего скачка ИИ. Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные в данном материале, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод