Акции AIG упали на 9% с начала года: стоит ли инвесторам покупать перед ростом?

Акции American International Group, Inc. AIG упали на 9,1% с начала года, отставая как от более широкой отрасли, так и от S&P 500. Падение также отстает от таких конкурентов, как MetLife, Inc. MET и Marsh & McLennan Companies, Inc. MRSH, которые упали на 4,6% и 6,5% соответственно. Для инвесторов падение поднимает очевидный вопрос: является ли это временным снижением или рынок сигнализирует о реальных проблемах?

YTD Цена: AIG, MET, MRSH, Отрасль и Индекс S&P 500

Источник изображения: Zacks Investment Research

Снижение AIG не связано с одной новостью, а вызвано сочетанием факторов, которые подорвали доверие инвесторов. Неожиданный переход руководства вызвал опасения в то время, когда инвесторы ценят стабильность. Тем временем растущие судебные издержки, опасения по поводу инфляции и риски исполнения в страховой отрасли сделали инвесторов более осторожными.

Еще одной проблемой является рентабельность. AIG не обеспечивает такой же уровень рентабельности собственного капитала (ROE), как многие соперники. Его ROE составляет 9,8%, что значительно ниже среднего по отрасли уровня в 15,4%, что усложняет конкуренцию за капитал инвесторов.

С точки зрения оценки, акции AIG торгуются ниже своих исторических уровней. В настоящее время акция имеет будущий коэффициент P/E за 12 месяцев равный 9,61X, что ниже медианного значения за последние пять лет в 10,25X. Однако это все равно выше среднего по отрасли значения в 8,57X, что показывает, что инвесторы все еще хотят больше доказательств перед пересмотром оценки акций.

Для сравнения, MetLife торгуется с коэффициентом 7,40X по будущим earnings, в то время как Marsh имеет значительно более высокий коэффициент 16,40X. Скидка к собственной истории сигнализирует о сниженном доверии, но не о полном крахе настроений.

Что поддерживает восстановление AIG

Несмотря на слабость акций, основное бизнес направление улучшилось. Восстановление доходов AIG обусловлено лучшим смешением андеррайтинга, что демонстрирует прогресс в многолетнем восстановлении. Рост в линейках коммерческого страхования в Северной Америке и глобальном специализированном страховании был особенно важен, поскольку эти области обычно предлагают более сильную ценовую власть и лучшие маржи.

Дивестирование компании также сыграло стратегическую роль. Вместо простого сокращения, AIG продавала бизнесы, чтобы сосредоточиться на общем страховании, снизить волатильность, укрепить ликвидность и освободить капитал для распределения.

Операционная эффективность также движется в правильном направлении. На сопоставимой основе коэффициент расходов AIG улучшается благодаря более строгой дисциплине, изменениям в бизнес-структуре и более сильной базе премий. Фактически, его коэффициент расходов общего страхования улучшился на 90 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом в 2025 году.

Генерация наличных средств AIG также поддержала сильные доходы для акционеров. В 2025 году компания вернула примерно 1 миллиард долларов через дивиденды и 5,8 миллиарда долларов через выкуп акций, что подкрепляет обязательство компании к дисциплине в отношении капитала.

Прогнозы для AIG

Аналитики остаются довольно оптимистичными, несмотря на падение. AIG торгуется ниже средней целевой цены аналитиков в 87,55 долларов, что подразумевает рост примерно на 13,9%. Целевой диапазон остается широким, от 78 до 101 доллара, отражая различные взгляды на риски исполнения, но общий тренд по-прежнему конструктивен.

Консенсус-прогноз Zacks по EPS на 2026 год составляет 7,82 доллара, что указывает на рост на 10,3% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что за ним последует еще один рост на 12,7% в 2027 году. Прогнозы по выручке также остались стабильными, с оценками, подразумевающими рост на 5,2% в 2026 году и 6,7% в 2027 году.

AIG превзошла прогнозы по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 15,2%.

American International Group, Inc. Цена, Консенсус и Сюрприз по EPS

Заключение

Несмотря на падение на 9% с начала года, фундаментальные показатели AIG остаются на стабильном пути восстановления, поддерживаемые более сильным смешением андеррайтинга, улучшением дисциплины расходов и стабильными возвратами капитала. Хотя неопределенность в руководстве и ниже среднего ROE подорвали настроение инвесторов, прогнозы по прибыли все еще указывают на стабильный рост до 2027 года. Акции также торгуются ниже своих исторических уровней оценки, оставляя пространство для роста, если исполнение останется на правильном пути. В настоящее время AIG имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций, имеющих рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка) сегодня, здесь.

Вне Nvidia: Вторая волна ИИ здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

MetLife, Inc. (MET): Бесплатный аналитический отчет по акциям

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод