Активы НЛМК переоценены

Продолжая историю парной торговли (см. предыдущую рекомендацию по акциям "Сбербанка"), мы предлагаем обратить внимание на акции металлургического сектора, где, как нам представляется, предложенная ниже позиция может принести от 10% до 20% прибыли. Для этого мы предлагаем оценить колебания трех активов – акций НЛМК, ГМК "Норникель" и "СевСтали".

На рисунке ниже представлен график процентного изменения с начала года, на котором видно, что рынок "недооценил" 2 актива и "переоценил" один – НЛМК. Т.к. среднее значение данных активов находится в районе 10%, то разумно предположить, что акции НЛМК в ближайшее время будут выглядеть хуже (?) акций "СевСтали" и/или ГМК "Норникель". Соответственно, открывая "лонг" в двойке аутсайдеров, разумно было бы открыть "шорт" в акциях НЛМК, которые, на наш взгляд, будут выглядеть чуть хуже, чем недооцененные рынком активы.

Вторая иллюстрация предназначена для спекулянтов, которые, возможно, решат выбрать один из двух актив - ГМК "Норникель" или "СевСтали".

Сравнивая динамику за последний год, акции ГМК "Норникель" отстали от акций НЛМК более чем на 50%, в то время как акции "СевСтали" – менее чем на 30%. При этом текущая дивидендная доходность сравниваемых активов выглядит следующим образом: НЛМК – 9,75%; ГМК "Норникель" – 9,75% и "СевСтали" – 11,55%.