Активность участников рынка США может быть снижена

По итогам торгов 13 января американские индексы акций продемонстрировали смешанную динамику. Индекс S&P 500 прибавил 0,16% по итогам вчерашней торговой сессии, завершив торги на максимальных уровнях. NASDAQ упал на 0,38%, Russell 2000 вырос на 0,24%, а Dow Jones увеличился на 0,86%. Лидерами роста стали акции энергетических компаний, на фоне роста цен на нефть в результате новых санкций США против России, и бумаги здравоохранения и металлургических компаний. Крупные технологические компании показали слабую динамику, причем акции полупроводниковых компаний оказались под давлением на фоне введения Белым домом ограничений на экспорт ИИ-чипов. 

Значимым событием экономического календаря можно отметить исследование потребительских ожиданий ФРБ Нью-Йорка за декабрь. Инфляционные ожидания на горизонте в один год сохранилась на уровне 3,0%, на 3 года выросли на 0,4 п.п. до 3,0%, на 5 лет снизились на 0,2 п.п. до 2,7%. Рост инфляционных ожиданий на 3-летнем горизонте был широкомасштабным по возрастным, образовательным и доходным группам. Отчет также отметил снижение ожиданий роста заработной платы и наихудшую вероятность найти работу после увольнения с апреля 2021 года. 

- Некоторые клиенты NVIDIA (NVDA: -2,0%) сократили заказы на Blackwell после того, как в первых партиях были выявлены проблемы с перегревом и сбоями в соединении чипов друг с другом. Также отмечается, что некоторые крупные клиенты могут предпочесть дождаться обновленных версий, которые, как ожидается, появятся позже в этом году, либо перейти на использование более старых моделей ИИ-чипов.

- Акции Humana (HUM: +6,8%) выросли на фоне предложения правительства увеличить выплаты по планам Medicare Advantage в среднем на 4,3%.

- Компания Illumina (ILMN: +5,5%) объявила о сотрудничестве с NVIDIA (NVDA) в области анализа и интерпретации мультиомных данных с целью ускорения разработки лекарственных препаратов и клинических исследований.

- Moderna (MRNA: -16,8%) снизила прогноз по продажам продукции на 2024 финансовый год примерно на 6% и предоставила прогноз по выручке на 2025 год, значительно ниже ожиданий рынка. Финансовый директор Джейсон Мок отметил негативные факторы, включая усиление конкуренции на рынке Covid-препаратов и возможное снижение уровня вакцинации против Covid.

- Акции Micron Technology (MU: -4,3%) падают на фоне представления администрацией Байдена предварительной версии новой структуры ограничений на экспорт чипов, связанных с ИИ. Существует мнение, что данная структура может ограничить доступ к чипам, которые уже используются в видеоиграх, и повлиять на строительство дата-центров. Предложение включает 120-дневный период для комментариев, что позволяет следующей администрации принять окончательное решение по этим правилам. 

Сегодня внимание рынка будет приковано к индексу цен производителей (PPI) за декабрь и выступлению Президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса. Согласно консенсус-прогнозу, производственные цены вырастут на 0,4% м/м, сохранив темп ноября. От базового PPI ожидается рост на 0,3% м/м. В случае значительных отклонений в ту или иную сторону будет наблюдаться волатильность на рынке. Также данные добавят красок к будущей риторике ФРС. Кроме того, сегодня будет представлено значение Индекса делового оптимизма малого бизнеса от NFIB за декабрь. Консенсус-прогноз предполагает, что индекс окажется на уровне 101,3 пунктов против ноябрьского значения в 101,7 пунктов. 

Активность участников рынка акций может быть снижена в преддверии выхода данных по потребительской инфляции в США за декабрь в среду, поскольку задаст тон для ожиданий по ДКП, и старта сезона отчетностей. Фьючерсы на основные американские индексы демонстрируют позитивную динамику, в том числе на фоне ожиданий более размеренного введения тарифов со стороны будущей администрации Трампа. Мы полагаем, что волатильность может оказаться на среднем уровне при умеренно позитивном балансе рисков в ходе предстоящей сессии. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5790–5890 пунктов (от -0,8% до +0,9% относительно уровня закрытия предыдущей сессии). 

- Китай усиливает контроль за экспортом Apple (AAPL) и других американских технологических компаний. Ужесточение контроля за экспортом задерживает поставки оборудования в Юго-Восточную Азию, Индию. Дополнительно, Европейская Комиссия пересматривает свои расследования против того же AAPL и других американских технологических гигантов.

- Microsoft (MSFT) создала новую инженерную организацию, направленную на ускорение разработки инфраструктуры и программного обеспечения для ИИ внутри компании.

- CEO Nvidia (NVDA) Дженсен Хуан посетит крупные китайские города и примет участие в праздновании китайского Нового в Шэньчжэне 15 января.

- Китайские чиновники рассматривают возможный вариант, при котором Илон Маск может приобрести американское подразделение TikTok, если компании не удастся отразить запрет на приложение для коротких видео. 

S&P 500 закрыл ранее образованный гэп и быстро отскочил от уровня 5780 пунктов, что можно считать обнадеживающим знаком. Показатели рыночной широты вчера улучшились, так как равновзвешенный S&P 500 показал опережающую динамику, отскочив от своей 200-дневной средней. Тем не менее доля компонентов индекса, находящихся выше своих 50-дневных средних, составляет всего 19% - это лишь немногим выше годового минимума (16%). Считаем, что бенчмарк останется предрасположенным к коррекции, пока находится под отметкой 6000 пунктов. Сильная зона поддержки располагается в диапазоне 5670–5700 пунктов.

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 14.01.2025.

** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.