Активное укрепление доллара продолжается уже третью сессию

Индекс доллара продолжает активный подъем против всех мировых валют. В пятницу утром DXY тестирует на прочность рубеж 101,0 – максимум с мая 2025 г. Причина такой динамики – усиление ожиданий по повышению процентных ставок ФРС в конце этого года после жесткого сигнала от членов FOMC. 

Напомним, что в среду вечером ФРС оставила ставки без изменений (3,5-3,75%), как и ожидалось, но дала понять о растущей поддержке более жесткой политики в этом году. Около половины членов FOMC теперь прогнозируют как минимум одно повышение ставки в 2026 году, в то время как центральный банк также повысил свои прогнозы по инфляции на фоне экономических последствий конфликта на Ближнем Востоке. 

Глава ФРС К. Уорш в среду дал понять, что намерен сосредоточиться на борьбе с инфляцией и восстановлении ценовой стабильности, даже если для этого потребуется сохранять высокие ставки или повышать их. В такой ситуации рыночная оценка того, что новое повышение ставки по долларам будет в октябре выросло до 80%, хотя неделей ранее это оценивалось в 40%. На этом фоне доллар укрепился в четверг по отношению к британскому фунту и швейцарскому франку после того, как Банк Англии и Швейцарский Национальный Банк вчера сохранили свои ставки без изменений.

Вчера вышли данные, показавшие, что число первичных обращений за пособиями по безработице в США на прошлой неделе снизилось на 4 тыс и составило 226 тыс, что примерно соответствует ожиданиям в 225 тыс. Между тем, число продолжающихся заявок на пособие по безработице, которые считаются показателем невыплаченных пособий в США, выросло до 1,810 млн, достигнув самого высокого уровня почти за три месяца. 

Сегодня стало известно, что запланированные на пятницу переговоры между США и Ираном не состоятся. Вице-президент США пока не поедет в Швейцарию на подписание меморандума, поскольку еще не завершилась подготовка к предстоящим переговорам. Дональд Трамп даже предупредил о потенциальных возобновлениях атак и целенаправленных действиях против иранских чиновников, если условия соглашения не будут соблюдены. Цена на нефть марки Brent этим утром растет на 1,5% превысив уровень $80/барр. 

Курс евро к пятнице опустился до 2,5-месячного минимума к доллару – 1,142 – самый низкий уровень с конца марта. Слабость евро стала следствием общего укрепления доллара на фоне неожиданно более жесткой позиции ФРС, которая в среду хоть и сохранила ставки на прежнем уровне, но сообщила в своих прогнозах, что 9 членов FOMC ожидают повышения ставки к концу 2026 г. Новый глава ФРС К. Уорш заявил, что регулятор отказывается от «forward guidance», то есть обозначенных сигналов рынку о будущих решениях по ставкам. 

Банк Англии вчера проголосовал (7-2) за сохранение ключевой ставки без изменений на уровне 3,75%.  Два члена Комитета по денежно-кредитной политике БА проголосовали за повышение на 0,25 п.п. БА указал, что цены на энергоносители хоть и снизились в связи с событиями на Ближнем Востоке, но остаются высокими и нестабильными по сравнению с доконфликтным уровнем. Банк Англии готов к борьбе против инфляции, хотя и снизил свой прогноз пиковой инфляции в 4-м квартале 2026 г. с 3,6% до 3,25%. 

Британский фунт упал в конце недели ниже 1,317 к доллару, достигнув самого низкого уровня с конца марта, после того как мэр Большого Манчестера Энди Бернхэм одержал победу на дополнительных выборах в округе Мейкерфилд, получив 54,8% голосов. Это укрепило его позиции как потенциального соперника премьер-министра Кира Стармера. Пара GBP/USD сегодня остановила падение возле минимума этого года на 1,316. 

Пара USD/CHF в пятницу утром поднималась до 0,809 также из-за общего усиления доллара. Текущие уровни франка минимальные с ноября 2025 г. В четверг Национальный банк Швейцарии, как и ожидалось, сохранил свою процентную ставку на уровне 0% четвертый раз подряд, заявив, что текущая позиция поддерживает ценовую стабильность и экономический рост. Между тем, центральный банк повысил прогнозы инфляции на этот год и 2027 г. ШНБ также сообщил, что готов вмешиваться в валютный рынок «в случае необходимости». 

Йена приближается к 40-летнему минимуму против доллара: пара USD/JPY поднялась до 161,5. Это усиливает ожидания возможного нового вмешательства Банка Японии для поддержки национальной валюты. Японские чиновники снова ужесточают риторику на этот счет: Министр финансов Сацуки Катаяма заявила своим коллегам из стран G7, что Токио готов принять «решительные меры» против спекулятивных движений, если это потребуется. Весной Япония уже потратила более $70 млрд на валютные интервенции.

Центральный банк Норвегии накануне оставил ставку на уровне 4,25% и предупредил о возможности дальнейшего ужесточения политики из-за высокой инфляции. По прогнозу банка, ставка может превысить 4,5% к концу года, а инфляция в стране ожидается на уровне 2% к 2029 году.

Фондовые рынки США закрыты в пятницу в связи с Днём освобождения рабов (Juneteenth). 

На недельном графике USD/JPY видно, что курс доллара поднялся сейчас на те максимумы, с которых Банк Японии в июле 2024 г. провел сильные валютные интервенции. Тогда укрепление иены составило около 12%.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».