АКРА подтвердило кредитный рейтинг «НОВАТЭКа» на уровне AAA(RU)

АКРА подтвердило кредитный рейтинг «НОВАТЭКа» на уровне AAA(RU), прогноз - «стабильный», говорится в сообщении рейтингового агентства.

«НОВАТЭК» — один из крупнейших в России независимых производителей газа, на долю проектов которого приходится более двух третей российского производства СПГ. Очень сильная оценка бизнеса компании обусловлена очень низкими затратами на добычу и восполнение сырьевой базы, очень высоким уровнем обеспеченности запасами углеводородов, а также высокой диверсификацией каналов и рынков сбыта.

Агентство оценивает стратегию компании как успешную и последовательную. Системы корпоративного управления и риск-менеджмента соответствуют лучшим мировым практикам. Структура группы умеренно усложнена, что является экономически обоснованным и объясняется масштабами деятельности.

Очень высокая рентабельность бизнеса обеспечивается рядом факторов, ключевые из которых — высокая операционная эффективность, очень низкая себестоимость добычи и эффективные каналы монетизации.

Очень низкая долговая нагрузка и очень высокая оценка обслуживания долга. Средневзвешенное за период с 2023 по 2028 год отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей, по оценкам АКРА, составит 0,6х, при этом средневзвешенное за тот же период отношение чистого долга к FFO до чистых процентных платежей окажется на околонулевом уровне. Средневзвешенное за 2023–2028 годы отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам оценивается агентством в 19,5х. При расчете FFO до чистых процентных платежей АКРА учитывает в составе FFO дивиденды, получаемые Компанией от совместных предприятий. По долгу «Ямал СПГ» у компании имеются финансовые гарантии перед кредиторами. При этом Агентством не учитывается в составе общего долга ПАО «НОВАТЭК» долг «Ямал СПГ», поскольку гарантии не предполагают регресса на основной бизнес.

Очень сильная ликвидность при сильной оценке денежного потока. Очень сильная ликвидность компании объясняется устойчивым операционным денежным потоком, комфортным графиком погашения долга, широким доступом к внешним источникам ликвидности и сбалансированной дивидендной политикой.

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.