Инвесторы сохраняют осторожную позицию

Рынки продемонстрировали признаки стабилизации, так как повышение ставки ФРС на 75 базисных пунктов уже заложено в цене: После самого сильного падения на Уолл-стрит за два года во вторник фондовые рынки продемонстрировали признаки стабилизации на вчерашней сессии, найдя поддержку на текущих уровнях. Тем не менее, доходность 2-летних казначейских облигаций продолжала расти и превысила 3,8%, указывая на дальнейшее повышение ставки ФРС и растущий риск рецессии. Доходность 10-летних казначейских облигаций остается выше 3,4%, что является негативным фактором для рынка акций.

Российские акции упали, отражая негативное настроение на мировых рынках и снижение аппетита к риску – IMOEX (-1,6% 2436). Среди отстающих отметим PHOR (-3,5%) (под давлением планов Минфина ввести экспортные пошлины на удобрения на ближайшие полгода), HHR (-2,5%) и POLY (-1,5%). RТКМ (-0,1%) продемонстрировала наименьшее снижение среди российских акций, поскольку был добавлен в список стратегически важных компаний, насчитывающий 61 компанию. Данные компании имеют торговые ограничения для инвесторов-нерезидентов из дружественных стран, вернувшихся на рынок на прошлой неделе. Рубль был стабильным (-0,2% при 59,98) на фоне укрепления доллара США. Цены на нефть закрылись с повышением (Brent +1,6% $94,66).

Уолл-Стрит и рынки Азии демонстрируют рост: Уолл-Стрит закрылась в плюсе в среду, так как данные производственной инфляции (PPI) оказались на уровне консенсус-прогноза, положив конец распродажам, которые усилились во вторник на фоне данных по потребительской инфляции (CPI) в США, которые оказались хуже прогнозов аналитиков – S&P 500 (+0,3%), DJ (+ 0,1%), NASDAQ (+0,7%). Тем не менее, дебаты по поводу инфляции продолжаются. Текущий уровень годовой инфляции в США находится очень далеко от целевого показателю ФРС в 2%.

Фондовые рынки Азии сегодня утром относительно стабильны после их крупнейшего падения за три месяца на вчерашней сессии. Инвесторы продолжают оценивать риск того, что ФРС объявит о повышении ставки на 100 базисных пунктов на следующей неделе для борьбы с растущей инфляцией – NIKKEI (+0,2%), Hang Seng (+0,4%), CSI 300 (-1,7%), KOSPI (-0,3%), ASX 200 (+0,2%). Цены на нефть остаются стабильными (Brent +0,05% $94,02), в то время как доллар США немного укрепился (DXY +0,2% $109,88).

Инвесторы сохраняют осторожную позицию: Фьючерсы на европейские и американские фондовые индексы указывают на возможную разнонаправленную динамику сегодня. Рынок продолжает фокусироваться на перспективах инфляции, процентных ставок и потенциальной рецессии. Фьючерсы CME в настоящее время оценивают с вероятностью один к трем повышения процентной ставки ФРС на 100 базисных пунктов на следующей неделе (что будет самым большим разовым повышением ставки с середины 1980-х годов). При этом консенсуспрогноз пока что указывает на третье повышение ставки на 75 базисных пункта в среду на следующей неделе.

В центре внимания на заседании FOMC явно будет тон выступления председателя ФРС Пауэлла после решения по ставке. Рынки теперь оценивают окончательную ставку ФРС в текущем цикле на уровне 4,35% в марте следующего года.

На повестке дня сегодня данные по инфляции во Франции за август. Поскольку инвесторы-нерезиденты из дружественных стран возвращаются на российский рынок, он, вероятно, будет по динамике ближе к трендам на мировых площадках, поэтому сегодня можно ожидать некоторого восстановления российских индексов. Тем не менее, учитывая, что доходность казначейских облигаций быстро растет по всей кривой доходности, можно ожидать, что акции во всем мире останутся под давлением.