Акции Сибирьтелекома
Акции Сибирьтелекома
Гризли-Бык, частный инвестор
В условиях не очень высоких цен на нефть и при укреплении рубля относительно основных мировых валют наиболее интересными для инвестиций становятся компании ориентированные на внутреннего потребителя, в первую очередь это компании энергетического и телекоммуникационного сектора. И если акции энергетики в последнее время бурно растут, то телекомы оказались незаслуженно забытыми. Не касаясь перспектив, связанных с приватизацией Связьинвеста рассмотрим динамику доходов одного из региональных телекомов – Сибирьтелекома. Тем более, что приближается пора годовых отчетных собраний и выплат дивидендов по акциям.
Сначала, немного цифр (все в рублях): выручка за три квартала 2006г. - 16.6 млрд., рост на 5.6% по сравнению с 3-м кварталом 2005; прибыль до налогообложения – 3.05 млрд., рост на 142.3%; чистая прибыль 2.27 млрд., рост на 175.89%. Такие отличные показатели достигнуты как за счет роста производительности труда, например, количество линий на одного работника выросло на 19,4% , так и за счет предоставления услуг по междугородней и международной связи (выручка 3.1 млрд., рост на 100%). Кроме, того, одним из «национальных проектов» является полная телефонизация страны, которая должна начаться с регионов Сибири и Дальнего Востока. У Сибирьтелекома за отчетный период рост стационарных телефонных аппаратов составил 4.8% (рост выручки на 12.9%). А если учесть, что телефонная плотность на 100 человек по региону примерно 20 с небольшим, то у этого направления есть еще хороший потенциал роста в ближайшие годы.
При этом неверно считать, что Сибирьтелеком предоставляет в основном только услуги проводной связи. За отчетный период доля этого бизнеса составила только 45% от всей выручки компании. Выше уже упоминалось о росте выручки за услуги междугородней и международной связи. Услуги за пропуск трафика выросли на 98.8%. Активно развивается интернет направление (рост выручки на 46.4%): внедряется широкополосный интернет, IP – телефония, запускается интернет телевидение. Неплохо растет и сотовый бизнес, количество абонентов уже превысило 3 млн. (рост выручки на 48.5%). Таким образом, Сибирьтелеком является современной, динамично развивающейся телекоммуникационной компанией с монополией на местную связь в регионе и услуги международного трафика в Китай, Японию и другие страны Юго-Восточной Азии.
При этом цена акций (интегрированная) до сих пор не обновила максимум августа 1997г. На лицо сильная недооценка компании относительно рынка, особенно привилегированные акции, на которые, по результатам этого года можно будет ожидать рекордных дивидендов. Заметим, что в середине февраля прошлого года привилегированные акции Сибирьтелекома стоили примерно 2.2 руб. при том, что дивиденды в этом году будут в 2.5-3 раза больше, чем в прошлом.
Удачных всем инвестиций.