Акции РАО ЕЭС - "Рыба!" Пастор Аншлаг (независимый трейдер) Не для кого не секрет, что в России не только проблемы с экономикой. Демографическая обстановка такая же тяжёлая: естественная убыль
Акции РАО ЕЭС - "Рыба!"
Пастор Аншлаг (независимый трейдер)
Не для кого не секрет, что в России не только проблемы с экономикой. Демографическая обстановка такая же тяжёлая: естественная убыль населения на трейдерском языке находится в чётком "восходящем тренде"... Подавляющее число людей пенсионного возраста вынуждены либо работать, либо сдавать жилье в наем, либо тихо и быстро умереть.
А ведь ещё совсем недавно в парках и скверах можно было видеть мирно играющих в шахматы или домино крепких ещё с виду стариков. Причем их увлечение игрой и общением было столь велико, что не прекращалось даже зимой в лёгкие морозы.
Наверное, многие из трейдеров скажут, что игра в шахматы наиболее близка к стратегии и тактике игроков на фондовом рынке. Я тоже не останусь в стороне и соглашусь с этим мнением. Но ведь шахматы - игра не зрелищная со стороны, а зрителям иногда хочется настоящего драйва. Тут впору вспомнить об игре в домино, где нехитрое правило позволяет выиграть человеку, первому раздавшему всем остальным свои костяшки, причем последний ход получается весьма эффектным и зрелищным, со стороны. Когда последняя костяшка домино с щелчком ударяется о замусоленный лист фанеры, игрок звучно кричит "Рыба!". Происходит это весьма эмоционально, но так неожиданно для окружающих, что бабушки, воркующие о чем-то своем на скамейке, вздрагивают на секунду.
Хотя домино не предполагает внезапное появление нового участника в середине игры, но такую картину можно легко себе представить. Наверное, игроки, сильно сосредоточенные на текущей игровой комбинации, могли и не заметить внезапно появившегося человека с рыбьими глазами на выкате, который решил вступить в неё прямо с хода. Причем произойти это могло так удачно, что одним и единственным ходом этого счастливчика и была бы та самая комбинация "Рыба!"
Не секрет, что Фондовый рынок изменяет свое поведение со временем. Текущая ситуация представляется довольно опасной для игроков «на повышение». И дело вот в чем: растущий рынок может сыграть со многими инвесторами, чрезмерно увлекшимися не столько покупками, сколько "коллекционированием акций" (видимо, по их звучным названиям) довольно злую шутку.
Времена, когда многие начинающие игроки имели в портфеле акции РАО «ЕЭС» в единственном числе, давно канули в лету. Наиболее продвинутые трейдеры давно составили оптимальный спекулятивный портфель из 5 фишек на ММВБ. В последние месяцы в погоне за улучшением результатов многие игроки решили, что портфель из 20 и более акций является более оптимальным (и доходным). В самом деле: если одна акция снижалась немного, то другая обязательно росла. Это продолжалось довольно длительное время, и многим стало казаться, что длинные позиции занятые с большим плечом по широкому спектру ликвидных и не очень бумаг вполне безопасны. Однако в последние несколько дней ситуация поменялась решительным образом. Так или иначе бумаги РАО «ЕЭС» занимали весомую часть "таких" портфелей. Сейчас, когда первые ядра, выпущенные из батарей медвежьей артиллерии попали в самое уязвимое место парадной колонны "быков", существует опасность не только окружения такой праздничной колонны, но и полного её уничтожения без остатка.
На первом этапе текущего снижения по бумагам РАО может появиться соблазн "разбавить" неудачные покупки на привлекательных ценовых уровнях в 7500-7700. Такой необдуманный шаг очень быстро приведет к началу первой волны margin calls на уровнях в 7 руб 10 копеек (7100) и вынужденной постепенной продажей всего портфеля из 20 ликвидных и не очень акций для поддержания необходимой маржи по очень непривлекательным ценам. Это в свою очередь и может создать нежелательный "эффект домино", когда голодные медведи продолжительное время ещё будут кричать "Рыба!", добивая оставшихся в живых быков.
Чтобы не быть голословным, приведу подкрепленную техническую картинку по бумагам РАО «ЕЭС». По моему мнению, возможная цель текущего снижения бумаг РАО «ЕЭС» может составлять 4 рубля 95 копеек (4.950). Причем такую цену мы можем увидеть примерно во второй или третьей декаде января 2005 года.
Это обидное для быков заявление подкрепляю следующими доводами: давайте вместе спокойно проанализируем развернутый дневной график акций РАО «ЕЭС» (см.рис.).Условно его можно разделить на два больших торговых диапазона 2-5 рублей и 5-10 рублей. Заостряю внимание трейдеров на том, что первый "кусок" 2-5 руб. был проторгован очень хорошо (зеленый овал). Котировки несколько раз касались и верхней и нижней границы, и когда все купили и продали акции в этом диапазоне неоднократно, курс рывком вышел в новый диапазон: 5-10 рублей. Тут хорошо видно, что уровень цен от 6.50 до 10 рублей был очень хорошо проторгован. Котировки трижды приходили в район 9.5 рублей (и немного превышали его) и трижды касались уровня в 6 рублей 50 копеек. А вот от 6.5 до 5.5 рублей ясно зияет совсем непроторгованная "дырка". Справедливости ради стоит вспомнить, что котировки тестировали этот отрезок в апреле 2000 года, но, на мой взгляд, этого недостаточно. Для полноценного движения к верхней границе курс имеет хорошие шансы снизиться до уровней в 5 рублей.
Довод второй: обратите внимание на две большие красные стрелки на рисунке. Они иллюстрируют фазу ускорения и даже отрыва от отметки в 4950 до цен 5500. Этот отрезок остался "незакрытым" обратной проторговкой при коррекции с вершины в 10 с половиной рублей.
За всю рублевую историю торговли акциями РАО «ЕЭС» мне не удалось найти ни одного аналогичного незаполненного сделками (уже на коррекционном долгосрочном движении) такого диапазона.
Контраргументом такой цепи рассуждений может служить только довод о высокой закупочной цене крупных пакетов акций РАО «ЕЭС» отечественными стратегическими инвесторами («Газпромом» в том числе). Таких структур много, они всем хорошо известны и владеют долями от 1 до 10% ук РАО. Средняя цена этих покупок составляет величину не ниже уровней 6,50 -- 6,80 рублей. Считаю, что даже такие цены не помешают тактически стратегическим покупателям "позволить" курсу снизиться в район 5 руб. сроком на 1-1.5 месяца.
С технической точки зрения развитие именно такого сценария очень вероятно. Это произойдет, если быки забудут о торговой дисциплине и станут руками ловить "пролетающие мимо пули". Возможная скорость развития негативного сценария ярко проиллюстрирована двумя симпатичными красными медведями на рисунке. Обратите внимание: снижение с 10.5 до 6.5 рублей произошло мгновенно и без единой промежуточной коррекции.
Тремя горизонтальными линиями (с симпатичными бычками) на рисунке обозначены возможные целевые уровни текущего снижения: это последовательно 6.205,5.65 и 4.95. Вероятность того, что проигравшие в шахматы и домино рискуют заняться в уже ничем не ограниченное свободное время "подлёдным ловом" очень велика. Утешает только один момент: даже на зимней рыбалке (уже вдали от шахматных баталий) всё равно можно будет услышать знакомый и "беруший за живое" возглас: "Рыба!"
Успешной торговли!