Акции-мемы: как заработать

Инвесторы на финансовых рынках, как правило, люди прагматичные. Они тщательно анализируют активы для покупки и продажи, используют системы управления капиталом и рисками. Но иногда им приходится сталкиваться со стихией толпы, чаще неуправляемой, но иногда - организованной. Такая толпа породила новое явление на фондовом рынке - мемные акции. Теперь многие хотят знать, что такое акции-мемы и как заработать на их взлете сотни процентов прибыли.

Мемные акции - что это

Понятие "мем" (в английском языке meme) появилось еще в 1976 году и означало некоторую частицу (единицу) значимой для группы лиц, культуры или субкультуры информации. Главная особенность мемов - способность быстро распространяться, создавая при переходе от человека к человеку собственные копии. С появлением общедоступного интернета и социальных сетей этот чисто научный термин переместился в онлайн. Теперь мемами стали любые (чаще юмористические) тексты или аудиозаписи, картинки или видеоролики, которые нашли отклик в сообществе и получили вирусное распространение. 

Какое отношение к мемам имеют акции? Некоторые - самое прямое, поскольку для них источником информации при принятии торговых решений стали не фундаментальный или технический анализ, а результаты обсуждения в онлайн-сообществе. Они получили название мемных и стали новым явлением на рынке ценных бумаг.

Первая акция-мем - GameStop

История акций-мемов началась в 2021 году с ценных бумаг компании GameStop. Этому предшествовало событие, которое для большинства участников торгов прошло незамеченным, но стало отправной точкой в появлении мемных акций. 

Речь идет о создании в социальной сети сабреддита (сообщества) WallStreetBets. Оно объединяло частных мелких трейдеров, которые обсуждали положение на рынке, открытие и закрытие позиций по различным инструментам. В целом это была (да и продолжает быть) неорганизованная толпа, которая не может оказывать серьезного влияния на рынок, хотя количество членов сообщества и превышает 8 миллионов человек. Однако сказанное не касалось случая с GameStop.

GameStop - компания, владеющая сетью офлайн-магазинов по продаже видеоигр. К началу событий ее бизнес испытывал серьезное давление, проигрывая конкуренцию онлайн-продавцам аналогичного товара, особенно в условиях пандемии. Даже значительная сумма средств, инвестированная в конце 2020 года Райаном Коэном, и его вхождение в состав совета директоров ситуацию не поправили. Акции GameStop продолжали падать, но многие инвесторы, по оценке финансовых показателей, были убеждены в их недооцененности. Крупные игроки рынка, такие как хедж-фонды Citadel, Mеlvin Capital, Susquehanna открыли короткие позиции. При этом их суммарный объем превысил 140% от общего числа free-float акций компании (из-за участия хедж-фондов точный объем шортов так и остался неизвестен). 

Сообщество, для которого GameStop - культовое заведение, скоординировало усилия и начало выкупать просевшие бумаги. Некоторое время крупные игроки справлялись с лавиной мелких покупок и даже наращивали продажи. Однако вал длинных позиций всё нарастал, и в конце концов для покрытия коротких позиций фондам пришлось покупать бумаги по любой цене. Произошел классический шорт-сквиз, значительно усиленный запредельными объемами закрываемых сделок на продажу. 

Интересный факт! Мелкие трейдеры выкупали не сами акции, а опционы Call, поскольку гарантийное обеспечение по ним значительно меньше стоимости акций (прием называется гамма-сквиз). Вместе с тем продавцы опционов вынуждены были покупать бумаги для исполнения контрактов. Это и стало началом шорт-сквиза. 

В результате акции GameStop выросли с 20 долларов до почти 500, дав на пике около 2400% процентов доходности. Хедж-фонды потеряли, по разным оценкам, от 4 до 6 млрд долларов. 

Феномен акций-мемов проявился только в 2021 году по ряду причин:

1. Увеличилось число розничных инвесторов. Значительные средства, выделенные домохозяйствам в США, и низкие ставки вызвали приход новых частных инвесторов на фондовые рынки. Кроме того, в условиях ковидных карантинов многие из них начали торговать чрезвычайно активно. 
2. Появились брокеры, которые обеспечили исполнение сделок небольших объемов (часто дробных лотов) при минимальных комиссиях. К таким относится RobinHood, через которого и прошла большая часть покупок частных инвесторов.
3. Появились социальные платформы, где пользователи могут объединяться в очень большие сообщества.

Важно! Первое из этих условий реализовано и на российском фондовом рынке - к концу 2021 года количество брокерских счетов розничных клиентов достигло 17 миллионов.

Как распознать мемные акции

Подробности истории с GameStop приведены, поскольку она стала эталоном превращения в мем-акции. По похожему сценарию развивались события с AMC, BlackBerry, Palantir и другими. Все они позволяют проследить весь список признаков для отбора мемных бумаг:

1. Ценные бумаги должны активно обсуждаться в крупных сообществах (таких, как сабреддит WallStreetBets). Российские инвесторы, не имеющие к нему доступа, все могут найти платформы, чтобы следить за динамикой обсуждений. Здесь помогут информационные сайты, например: SwaggyStocks, MemeStocks. Подойдет и народный рейтинг СПБ Биржи.
2. Капитализация компании должна быть невелика. Чтобы купить нужный для запуска шорт-сквиза объем акций крупных компаний, необходимы колоссальные средства, которых сообщество розничных инвесторов может и не набрать.
3. По ценным бумагам эмитента должен быть значительный объем открытых коротких позиций. Определить этот показатель можно по индикаторам Short Float (процент акций в коротких позициях по отношению к free float, 30+% существенно повышает вероятность шорт-сквиза) или Short Ratio (отношение объемов шортов к среднедневному объему сделок, для высокой вероятности шорт-сквиза должен быть больше 8). Найти их можно на порталах, посвященных анализу активов фондового рынка, скринерах акций.

Важно! Полагаться только на показания индикаторов без анализа эмитента не следует. Вполне возможно, что бизнес настолько в упадке, что спровоцировать покупки будет невозможно. 

Можно ли заработать на акциях-мемах?

Несмотря на значительный рост котировок акций-мемов во время массовых торгов и шорт-сквизов, заработать на них сложно. Из-за высокой волатильности в прибыли остаются только те участники торгов, кто покупал акции еще до ажиотажа. Бумаги могут демонстрировать стремительный рост и затем не менее стремительное падение. В результате вместо сотен процентов прибыли вполне вероятно получить убыточную позицию.

Тем же, кто не собирается чрезмерно рисковать, можно посоветовать фонды на акции, популярные в соцсетях, например Vaneck Social Sentiment ETF. Не все активы в нем мемные, но наиболее известные, в том числе GameStop, в структуру входят.