Акции медиа-компаний не дают поводов для разочарований Аналитический отдел Атон Индекс РТС упал на прошлой неделе на 8.9%, в то время как американский NASDAQ и японский Nikkei потеряли по 5.5%. В

Акции медиа-компаний не дают поводов для разочарований

Аналитический отдел Атон Индекс РТС упал на прошлой неделе на 8.9%, в то время как американский NASDAQ и японский Nikkei потеряли по 5.5%. В то же время, акции CTC Media (CTCM) демонстрировали совершенно иную тенденцию. С 26 февраля, когда бумаги стоили $20.37, их котировки повысились 9% и к моменту завершения торгов в минувшую пятницу достигли отметки $22.26. Несмотря на кажущееся противоречие, это вряд ли можно назвать сюрпризом, если принимать во внимание отличные финансовые результаты и еще более впечатляющие прогнозы будущих показателей медиа- и интернет-компаний. Мы считаем, что рост медиа- и интернет-рынков продолжится, причем, возможно, более высокими темпами. Российский рынок СМИ и Интернета по-прежнему отстает от стран с более развитой экономикой в плане соотношения его объема к ВВП (0.66% против 1.32% в США и 2.28% в Венгрии) и рекламных расходов на душу населения ($45 против $700 в США). Однако мы считаем, что у населения России ничуть не меньшая склонность к покупкам, и оно столь же восприимчиво к рекламе, поэтому ожидаем увеличения темпов роста затрат на рекламу по мере повышения личных доходов населения. По прогнозам АКАР, среднегодовые темпы роста российского медиа-рынка составят в 2007-2010 годах 15%, в том числе рынок телерекламы будет расти на 16% в год, а интернет-рекламы – на 50%. Участники интернет-рынка прогнозируют двукратный рост через три года. Повышение рекламных расценок в СМИ – основной двигатель роста рынка рекламы – прогнозируется на уровне 30% в 2007 году и 50% в 2008 году, что связано с законодательно ограниченным предложением и растущим спросом в преддверии парламентских (декабрь 2007 года) и президентских выборов (март 2008 года). Мы ожидаем, что интернет-сегмент также сможет извлечь выгоду за счет повышения уровня проникновения Интернета (с 20% в настоящее время до 45% к 2015 году) и дальнейшего распространения технологий широкополосного доступа. Подробнее...