Акции Газпрома спекулятивно выросли в преддверии закона «О газификации в РФ»

Аналитическое Управление ОАО "Промышленно-cтроительный Банк". В четверг рынок акций умеренно «просел» за счет краткосрочной фиксации спекулятивной прибыли, несмотря на положительный отскок мировых цен на нефть и позитивные итоги обсуждения реформы РАО ЕЭС Правительством РФ: по итогам дня индекс РТС снизился на 0,34% до уровня 1079,5 пункта при средних оборотах торгов. Четверг оказался очередным днем коррекции рынка акций вниз за счет фиксации прибыли спекулянтами, несмотря на позитивные итоги обсуждения реформы РАО ЕЭС на заседании Правительства РФ и положительный отскок цен на нефть. Цена на российскую нефть марки Urals вчера заметно выросла на 1,9% до уровня 53,6 доллара за баррель. В целом можно отметить сохранение поддержки котировок цен на нефть в связи с сезонным ростом спроса на топливо, поэтому существенного снижения цен на нефть мы не ожидаем. В отношении реформы РАО ЕЭС можно отметить заявление главы Минтопэнерго В. Христенко о возможности обмена акций тепло-ОГК и ТГК на акции ФСК и Гидро-ОГК для увеличения доли государства в магистральных сетях и гидрогенерации. Среди локальных тенденций можно отметить новый скачкообразный рост котировок акций Мосэнерго в связи с появлением стратегического спроса на бумаги со стороны крупного покупателя на фоне низкого показателя free float бумаг. Акции Газпрома показали спекулятивный рост в преддверии сегодняшнего рассмотрения Госдумой РФ во втором и третьем чтениях закона «О газификации в РФ». Среди бумаг «второго эшелона», можно отметить рост котировок «Силовых машин» в связи со вчерашними новостями о завершении РАО ЕЭС сделки по консолидации блокирующего пакета акций Силовых машин - своего основного поставщика основных фондов. Рекомендации: Среди акций «первого эшелона» фундаментальный потенциал для роста сохраняют обыкновенные акции «Норильского никеля» и «Сберегательного банка РФ». Во «втором эшелоне» по-прежнему фундаментально недооценены акции «Северстали» и «Новолипецкого металлургического комбината». Подтверждение технических рекомендаций Поддержание длинных позиций рекомендовано по обыкновенным акциям «Газпрома», «ЛУКОЙЛа», «Сургутнефтегаза», «Норильского никеля», РАО «ЕЭС», «Ростелекома», «Татнефти», «Оренбургнефти» и «Сберегательного банка», а также по привилегированным акциям «Ростелекома», «Сберегательного банка», РАО «ЕЭС», «Татнефти», «Транснефти» и «Уралсвязьинформа». По остальным бумагам из списка ежедневного технического мониторинга рекомендовано поддержание коротких позиций. За последний месяц наблюдался более заметный рост российского фондового рынка по сравнению с рынками развивающихся стран: за последний месяц индекс РТС вырос на 11%, при этом бразильский индекс BOVESPA вырос на 5,9%, а венгерский индекс BUX - снизился на 0,1%. Мы по-прежнему связываем более уверенную позитивную динамику российского рынка акций с наличием фактора поддержки в виде высоких мировых цен на нефть. По нашей оценке, российский рынок находится выше фундаментально справедливого уровня 957 пунктов по индексу РТС на конец декабря. Поэтому мы отмечаем вероятность продолжения умеренного коррекционного снижения рынка. В качестве потенциальных негативных факторов мы выделяем риск снижения мировых цен на нефть, а также продолжение оттока средств нерезидентов с развивающихся фондовых рынков в случае ускорения роста ставки ФРС США. При этом краткосрочный отскок вверх, может продолжиться, и сокращение текущего объема открытых длинных позиций по акциям мы рекомендуем только при прохождении вниз технического уровня поддержки 1045 пунктов.