Акции "ДИКСИ" остаются спекулятивным вариантом

"ДИКСИ" поднял верхнюю границу программы байбека до 7,5 млрд. В результате количество акций в обращении, по нашим оценкам, может сократиться до 25-30% с 46% до выкупа, и возможно, увеличит долговую нагрузку.

На наш взгляд, динамика акций "ДИКСИ" находится в диссонансе с реалиями бизнеса (самая слабая динамика по сопоставимым продажам, чистый долг/EBITDA 2,95х в сравнении с 2,1х в среднем по "Магниту", "Ленте" и Х5). Мы считаем ралли спекулятивным и пока сохраняем рекомендацию "продавать". В фокусе инвесторов в ближайшее время будут операционные данные за 3-й квартал (релиз 25 октября).