AJG торгуется с дисконтом по сравнению с отраслью на уровне 2.38X: время удерживать?

Акции Arthur J. Gallagher & Co. AJG торгуются с дисконтом по сравнению с отраслью страхования брокеров Zacks. Его прогнозируемое соотношение цены к балансовой стоимости составляет 2.38X, что ниже среднего показателя по отрасли в 3.19X, 4.08X в секторе финансов и 7.73X по индексу Zacks S&P 500. Акции других страховщиков, таких как Erie Indemnity Company ERIE и Willis Towers Watson Public Limited Company WTW, торгуются с мультипликатором выше среднего по отрасли, в то время как Brown & Brown, Inc. BRO торгуется с дисконтом.

Акции Arthur J. Gallagher потеряли 37.2% за последний год по сравнению с падением отрасли на 44.4%.

Страховщик имеет рыночную капитализацию в $55.62 миллиарда. Средний объем акций, торгуемых за последние три месяца, составил 2.4 миллиона.

Прогноз роста AJG внушает оптимизм.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли на акцию Arthur J. Gallagher в 2026 году указывает на увеличение на 23.3% по сравнению с предыдущим годом. Консенсус-прогноз для выручки составляет $16.73 миллиарда, что подразумевает улучшение на 21.3% по сравнению с предыдущим годом. Консенсус-прогноз для прибыли на акцию и выручки на 2027 год указывает на увеличение на 11.5% и 9.4% соответственно по сравнению с оценками на 2026 год.

Прибыль Arthur J. Gallagher выросла на 18.1% за последние пять лет, что лучше среднего показателя по отрасли в 13.9%. Ожидается, что долгосрочный рост прибыли составит 15.2%, что также лучше среднего показателя по отрасли в 12.1%.

Целевая цена отражает потенциальный рост.

Основываясь на краткосрочных ценовых целях, предложенных 20 аналитиками, средняя целевая цена Zacks составляет $275.75 за акцию. Средний показатель указывает на потенциальный рост на 27.3% от последней цены закрытия.

Факторы, влияющие на AJG.

Arthur J. Gallagher продолжает сосредотачиваться на создании как органического (в частности, международного), так и неорганического роста и, таким образом, использует возможности роста по всему миру. Это в сочетании с надежной удерживаемостью и улучшением премий за продление во всех основных географических регионах и большинстве продуктовых направлений благоприятно сказывается на росте.

В сегменте управления рисками AJG ожидает около 7% органического роста в 2026 году. AJG ожидает, что скорректированная EBITDAC маржа за полный год составит от 21% до 22%, что немного выше ожиданий декабря. В сегменте брокерских услуг AJG ожидает органического роста около 5.5% в 2026 году с прогнозируемым расширением базовой маржи на 40-60 базисных пунктов.

Выручка AJG географически диверсифицирована с сильными внутренними и международными операциями. Международные операции составляют около одной трети выручки. Учитывая количество и размер своих приобретений за пределами США, AJG ожидает, что международные вклады в общую выручку будут расти.

История неорганического роста впечатляет. AJG завершила примерно 780 приобретений с 1 января 2002 года по 31 декабря 2025 года. Темпы роста выручки для приобретений 2025 года обычно составляли от 5% до 18%. В 2025 году AJG завершила 33 приобретения, что составляет около $3.5 миллиарда годовых выручек от приобретенных в 2025 году бизнесов. Глядя на перспективы, AJG имеет около 40 подписанных или готовящихся терминальных листов, представляющих около $350 миллионов годовых выручек.

Капитал AJG.

Сильная капитальная позиция на протяжении многих лет отражает ее финансовую гибкость. Оперируя своей капитальной позицией, AJG распределяет богатство среди акционеров через увеличение дивидендов и выкуп акций. В первом квартале 2026 года дивиденды были увеличены на 7.6%, что свидетельствует о CAGR за три года (2020-2025) в 7.6%. Текущая доходность дивидендов Arthur J. Gallagher составляет 1% и предусмотрена программа выкупа акций на сумму $1.5 миллиарда.

Риски.

Arthur J. Gallagher испытывает рост расходов из-за увеличения компенсаций, амортизации и операционных расходов, что размывает маржу.

Возврат на капитал Arthur J. Gallagher составляет 12.1%, что ниже среднего показателя по отрасли в 19.1%. Кроме того, за последние 12 месяцев возврат на вложенный капитал составил 7.1%, что ниже среднего по отрасли в 7.5%. Это показывает неэффективность компании в управлении средствами акционеров. Также уровень задолженности значителен, что увеличивает выплаты по процентам и приводит к низкому уровню процентов, покрываемых прибылью.

Заключение.

AJG продолжает извлекать выгоду из надежной удерживаемости, улучшения премий за продление, а также органического и неорганического роста. Сегменты управления рисками и брокерских услуг должны продолжать демонстрировать значительный рост. Сильная капитальная позиция на протяжении многих лет отражает ее финансовую гибкость. Ее впечатляющая история дивидендов, а также надежные прогнозы роста - другие положительные моменты.

Учитывая растущие расходы и неблагоприятный возврат на капитал, лучше проявлять осторожность в отношении акций Zacks Rank #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций Zacks Rank #1 (Сильная покупка) здесь.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь.

Революция ИИ уже сделала множество людей миллионерами. Но акции, о которых все знают, вряд ли будут продолжать приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные компании, занимающиеся решением крупнейших проблем мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод