AI-инициатива ADBE способствует росту ARR: сможет ли она возродить перспективы акций?

Годовые повторяющиеся доходы (ARR) Adobe, ADBE, достигли 26,06 миллиарда долларов по итогам первого квартала фискального 2026 года, увеличившись на 10,9% по сравнению с прошлым годом, благодаря сильному спросу на Acrobat и Express, Creative Cloud Pro, Adobe Experience Platform (AEP) и приложения, а также GenStudio в корпоративном сегменте. Годовой ARR приложений с акцентом на ИИ (включая приложение Firefly и Firefly Enterprise) утроился по сравнению с прошлым годом, в то время как общее количество клиентов с ARR более 10 миллионов долларов увеличилось более чем на 20% по сравнению с прошлым годом. В глобальном масштабе AEP и приложения, а также Adobe GenStudio, показали рост ARR более чем на 30% по сравнению с прошлым годом. ARR помощника AI Acrobat увеличился примерно в 3 раза по сравнению с прошлым годом.

ARR Firefly по приложению Firefly, пакетам кредитов Firefly и Firefly Enterprise превысил 250 миллионов долларов. ARR подписок Firefly и пакетов кредитов увеличился на 75% по сравнению с предыдущим кварталом, что отражает сильный импульс Firefly, при этом потребление генеративных кредитов выросло более чем на 45% по сравнению с предыдущим кварталом. Спрос на генеративные видеодействия увеличился более чем в 8 раз по сравнению с прошлым годом, а генеративные аудиодействия удвоились по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о том, что клиенты принимают ИИ-помощь во всем творческом процессе.

Adobe ожидает, что ARR вырастет на 10,2% в фискальном 2026 году. Тем не менее, рост ARR, как ожидается, останется под давлением в краткосрочной перспективе из-за увеличения числа активных пользователей новинок ИИ с моделью freemium. Тем не менее, инновационный портфель Adobe и расширяющаяся база партнеров, как ожидается, будут способствовать росту ARR в долгосрочной перспективе. Adobe может похвастаться богатой базой партнеров, включая таких как NVIDIA, Amazon Web Services (AWS), Microsoft MSFT, Alphabet GOOGL, HUMAIN, OpenAI и других. Приложения ADBE Firefly, Express и Creative Cloud в настоящее время интегрируют модели от партнеров, включая Google, OpenAI, Black Forest Labs, Luma, Runway, Topaz Labs и Eleven Labs.

Adobe набирает популярность среди физических лиц, малых и средних предприятий и крупных компаний благодаря помощнику AI Acrobat, а также премиум-планам Express. Это, как ожидается, будет способствовать росту выручки в фискальном 2026 году. Для фискального 2026 года Adobe ожидает общую выручку в диапазоне от 25,9 миллиарда до 26,1 миллиарда долларов. Консенсус-прогноз Zacks по выручке в настоящее время составляет 26,06 миллиарда долларов, что предполагает рост на 9,6% по сравнению с показателем фискального 2025 года.

Adobe сталкивается с жесткой конкурентной борьбой в области ИИ

Бизнес ADBE в области ИИ крошечен по сравнению с Microsoft и Alphabet. Выручка Microsoft от Intelligent Cloud выигрывает от роста в Azure AI services и увеличения бизнеса AI Copilot. Microsoft монетизирует ИИ через существующие отношения с клиентами, снижая затраты на привлечение клиентов, одновременно увеличивая доход на пользователя. Оставшиеся обязательства по производительности Microsoft в размере 625 миллиардов долларов (RPO) и 15 миллионов платных мест Microsoft 365 Copilot демонстрируют устойчивый корпоративный спрос и успешное внедрение AI-продуктов. В отличие от этого, RPO Adobe достиг 22,22 миллиарда долларов к концу первого квартала фискального 2026 года.

Ориентация Alphabet на использование ИИ для стимулирования роста является ключевым катализатором. ИИ активно внедрен в ее предложения, включая Search и Google Cloud. AI Overviews и AI Mode стимулируют общие запросы и коммерческие запросы, тем самым создавая возможности для монетизации. Запуск личного интеллекта в AI Mode в поиске и приложении Gemini хорошо сказывается на перспективах Alphabet.

Динамика цен акций ADBE, оценка и прогнозы

Акции Adobe потеряли 31,2% с начала года, что является худшим показателем по сравнению с доходностью более широкого сектора Zacks Computer and Technology, составляющей 5,6%.

Динамика цен акций Adobe

Источник изображения: Zacks Investment Research

Акции ADBE торгуются с дисконтом, о чем свидетельствует оценка стоимости B.

С точки зрения прогнозируемого коэффициента цена/выручка за 12 месяцев, акции Adobe торгуются по более низкому мультипликатору 3,69 по сравнению с 5,86 для более широкого сектора.

Акции ADBE недороги

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли за фискальный 2026 год в настоящее время составляет 23,51 доллара за акцию, что на 7 центов выше по сравнению с прошлым 30 днями, что предполагает рост на 12,3% по сравнению с показателем фискального 2025 года.

Adobe Inc. Цена и консенсус

В настоящее время Adobe имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете ознакомиться с полным списком акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) на сегодня здесь.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь – вы все еще можете рано войти в наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Отобранный директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель оказался удивительно и последовательно успешным.

С момента своего создания в 2012 году до ноября 2025 года Топ-10 акций Zacks выросли на +2530,8%, более чем в 4 раза превысив +570,3% индекса S&P 500.

Шераз изучил 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и отобрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод