Агрессивные дивидендные истории

Сейчас момент, когда можно получить дивиденды за два года за 13 месяцев (дивиденды в июне-июле 2026 и июне-июле 2027). В подборку включим агрессивные компании, где выплаты могут оказаться ниже ожиданий. И это в основном будут "дочки" "Россетей". Проблема в сильной зависимости дивидендов от корректировок прибыли.

Россети Центр и Приволжье 

30 июня 12% + 17% в июне 2027. Итого 29%. Дивиденд за 2026 — согласно ИПР и может поменяться в течение года. Тем не менее у компании нет сильных списаний и зашкаливающего роста капекса.

Россети Московский Регион 

В июле 11% + 14% в июле 2027. Итого 25%. Здесь влияние капекса на прибыль сильнее, динамика — выше. Не исключено, что доходность может быть и ниже.

Россети Центр 

В июле 6% + 30% в июле 2027. Итого 36%. Почему не в ТОПе подборки — не верим в такой высокий дивиденд за 2026. Скорее, на доходность выше 20% можно рассчитывать, но это high risk.

Х5

В июле 10% + 15% в январе 2027 + 8% в июле 2027. Итого 33%. Готовы платить в долг, судя по всему, в пользу одного из мажоритариев. Снижение ставки ЦБ благоприятствует, но див. политика не конкретизирована. И как долго продлится такая щедрость, сказать сложно. В любой момент могут сместить фокус на масштабирование. На Смартлабе дали очень осторожный комментарий по дивидендам. Как итог, выплаты могут очень сильно варьироваться, и спрогнозировать их невозможно.

Аэрофлот 

В июле 12% + 16% в июле 2027. Итого 27%. Основной риск — дивиденд считается из скорр. прибыли, на которую могут негативно повлиять курсовые переоценки (окажется меньше фактической). Также нет стабильных выплат — могут снизить payout или вообще отменить на фоне необходимости расширения парка.

ЛСР

В июле 12% + 12% в июле 2027. Итого 24%. В этот раз припозднились с анонсом, но сохранили квазификс в 78 руб. на акцию. Основная проблема — тоже в див. политике и закрытости компании. Платят гораздо больше минимального payout, т.е. с запасом, и ничего не мешает снизить этот payout. Как у сетевиков, решение — сюрприз до самого анонса. И это мы не говорим про то, что иногда и вовсе отменяли дивиденды в пользу байбека.

Мосгорломбард

В июле 11% + 13% в июле 2027. Итого 24%. Несмотря на неоднозначное отношение к компании, платят исправно 25–50% ЧП. Но прибыль зависит от цены золота и может сильно меняться из-за низкой маржи компании. Также помним про вопросы от аудитора.

Циан

22 июня 8% + 9% в августе и июле 2027. Итого 17%. Компания быстро наращивает прибыль, снижение ставки — в пользу оживления на рынке недвижимости. Не исключено, что следующая рекомендация будет выше прогноза + не исключена рекомендация весной 2027, что автоматически делает потенциальную доходность выше 20%. Основной риск — нет конкретного payout, но руководство готово делать максимальный возврат акционерам.

Не включили в подборку рисковые идеи в виде Займера, где ситуация может меняться от квартала к кварталу, и SFI, где нет ясности по сделке с ВСК. В целом доходности сопоставимы с классическими дивидендными акциями, поэтому данные варианты — для более рисковых портфелей. Наиболее оптимальные — Россети Центр и Приволжье, Х5, Циан.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник