АФК "Система" отказалась от покупки
АФК Система отказалась выкупать у Deutsche Telekom (DT) 10.15% МТС. Напомним, что в 2004 г. «Система» получила эксклюзивное право выкупить долю DT до 15 августа, однако опцион на покупку не исполнила, а теперь совсем отказалась от покупки. Таким образом, пакет МТС, рыночная стоимость которого составляет порядка $1.5 млрд, будет выставлен на рынок.
В декабре прошлого года Deutsche Telekom разместил на внебиржевом рынке 15% из 25,15% принадлежащих ему акций МТС, за $1,73 млрд. После чего «Система» и Deutsche Telekom заключили договор, по которому немецкий концерн не имеет право продавать на рынке оставшиеся 10,15% акции до 15 августа 2005 г.
Понятно, что отказ «Системы» вызывает вопросы:
- В чем причина такого поведения «Системы»? Может быть, они выходят из бизнеса и предпочитают финансовые инвестиции?
Иван Кабулаев, аналитик ИК ФИНАМ считает, что из бизнеса «Система» не выходит (им принадлежат более 50% МТС) - просто им деньги нужны для другого: в первую очередь, для участия в конкурсе по Связьинвесту.
Аналитик ИК “Проспект” Ирина Ложкина, также предполагает, что на решение «Системы» повлияло то, что приватизация “Связьинвеста” сдвинулась с мертвой точки, и «Система» просто решила не тратить денег.
Как скажется отказ от выкупа со стороны «Системы» на рынке акций МТС – не породит ли у инвесторов неуверенности в перспективах компании и отрасли?
Аналитики ИК «Файненшл Бридж» Напоминают, что DT не сможет конвертировать акции МТС в более ликвидные АДР, так как разрешенный ФСФР объем размещения в 40% уже почти заполнен. Следовательно, на российском рынке акции будут размещены среди инвесторов с дисконтом, что приведет к снижению котировок акций крупнейшего российского сотового оператора.
В Атоне считают, что отказ АФК "Система" от покупки пакета может привести к давлению на котировки акций МТС в среднесрочной перспективе, так как DT потребуется добиться активного спроса со стороны портфельных инвесторов, которые в свою очередь могут продать торгующиеся на Западе акции МТС, чтобы купить обращающиеся на российском рынке бумаги компании со скидкой. В то же время, теперь, когда у МТС есть альтернатива – АФК Система – мы не исключаем возможности того, что инвесторы переведут средства в бумаги "Системы" или "Вымпелкома", чтобы избежать риска снижения котировок МТС.
- Это может быть как-то связанно с аккумулированием средств для аукциона по Связьинвесту?
Ряд аналитиков придерживаются мнения, что отказ «Системы» связан именно с аукционом.
Но можно посмотреть на проблему и с другой стороны. Не так оптимистично. Ведь надежды аналитиков на аукцион могут и не сбыться. Эксперт ИА FINAM.ru Сергей Кудряшов считает, что такое поведение «Системы» не обусловлено подготовкой к аукциону по Связьинвесту. «Видимо все дело в том, что Система реально предпринимает шаги к диверсификации бизнеса, причем часто выступает именно как финансовый инвестор. При этом надо понимать, что и контрольного пакета в данном случае вполне достаточно для контроля над компанией, так как вряд ли кто-нибудь из инвесторов, в основном портфельных, сможет собрать блокирующий пакет. Судя по слухам, акции ДТ будут предложены портфельным инвесторам, что вряд ли позволит акциям в ближайшей перспективе продолжить свой рост. А вот по результатам этого размещения мы получим много полезной информации – насколько привлекательны акции МТС с точки зрения инвесторов, в основном иностранных. Одно бесспорно, МТС после такого размещения станет одной из самых представленных на рынке компанией», - считает эксперт.
Поэтому, как говорится, подождем – увидим!
Елена Стажкова, Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | C (C) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Отставка Юлии Тимошенко | C (C) | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C (A) | |
| Уровень мировых цен на металлы | A (C) |  |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Система ведет переговоры о покупке оператора сотовой связи в Индии | C | |
| Министр природных ресурсов призвал ввести налоговые льготы для новых месторождений | C | |
| Герман Греф уверен, что IPO Роснефти пройдет не раньше конца 2006 года | D | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - положительный