Аэропорты корпорации Америка: Еще один огромный рост доходов
Резюме
CAAP добился потрясающих результатов в третьем квартале, сообщив о доходах, намного превзошедших ожидания.
Акции подскочили до новых максимумов и выросли на 50% с прошлого квартала.
Я подтверждаю свой оптимистичный взгляд на компанию и рассматриваю это как первые признаки повышения оценки CAAP по сравнению с другими аналогичными операторами аэропортов.
Ищете руку помощи на рынке? Участники Ian's Insider Corner получают эксклюзивные идеи и рекомендации для навигации в любом климате. Узнайте больше »
Крупнейший в мире оператор частных аэропортов по количеству принадлежащих ему аэропортов, Corporacion America Airports (NYSE: CAAP) в последние дни поднялся до новых многолетних максимумов после очередного потрясающего отчета о квартальной прибыли. Акции сейчас выросли более чем на 50% с тех пор, как компания сообщила о своих предыдущих квартальных результатах.
Значит ли это, что пришло время звонить в кассу? Я не вижу этого таким образом. Конечно, акции сильно выросли. Но я вижу гораздо больше возможностей для побега. И все это сводится к этим доходам и к тому, в каком направлении развиваются события.
В прошлом квартале я отметил, что аналитики сильно ошиблись: прибыль CAAP за 2 квартал составила 43 цента на акцию, что полностью опровергло ожидания аналитиков о прибыли в 6 центов.
Но, возможно, это было просто отклонение от нормы. Было ли что-то, из-за чего доходы CAAP были необычно высокими или носили разовый характер?
Нет, нет, этого не было. Несмотря на это, аналитики, по-видимому, не поняли смысла сообщения и продолжали прогнозировать лишь безубыточные результаты на 2023 год. Перенесемся к результатам третьего квартала, и компания в очередной раз превзошла ожидания:
За 3 '22 квартал прибыль CAAP составила 36 центов на акцию против ожиданий аналитиков о небольшом убытке. Один квартал - это точка данных, два - это тренд. Выручка выросла на 112% в годовом исчислении, и компания перешла от практически безубыточного состояния год назад к получению большого объема чистой прибыли.
Цифры показывают, что компания структурно улучшила свой бизнес и теперь является прибыльной даже при уровне трафика, который все еще значительно ниже уровня 2019 года. Руководство CAAP сообщило аналитикам, что они сократили базовую стоимость на 20% во время пандемии, но, похоже, люди все еще моделировали CAAP так, как будто у него была та же удельная экономика, что и в 2019 году.
Что Мы узнали в Третьем квартале
Я опубликовал свой отчет Top Idea о запасах CAAP в октябре. Это остается моим долгосрочным анализом перспектив компании, и я рекомендую прочитать его для краткого изложения событий компании за последние годы. Итак, что нового появилось после этого отчета?
Во-первых, результаты за 3 квартал прошлой недели показывают, что показатель EBITDA в
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод