Adobe упал на 9% за месяц: стоит ли покупать на падении акции ADBE?
Акции Adobe (ADBE) снизились на 9% за последний месяц. Акции ADBE упали на 25% с начала года, что хуже показателей сектора компьютерных технологий Zacks, который вырос на 13,5%, и индустрии программного обеспечения Zacks, которая увеличилась на 20,3%. Снижение цен на акции Adobe отражает скромные перспективы роста выручки в ближайшей перспективе, поскольку компания продолжает сталкиваться с жесткой конкуренцией в области ИИ и генеративного ИИ (GenAI) со стороны таких компаний, как Microsoft (MSFT), поддерживающий OpenAI, а также отсутствием монетизации своих ИИ-решений. Сложная макроэкономическая обстановка создает препятствия для перспектив Adobe. Эти факторы негативно сказались на Остаточных обязательствах по выполнению работ (RPO), которые увеличились на 11% в сопоставимых валютах, в то время как текущие RPO выросли на 10% во втором квартале финансового 2025 года.
Бизнес Adobe в области ИИ ничтожно мал по сравнению с такими компаниями, как Microsoft и Alphabet (GOOGL). Выручка Microsoft от Intelligent Cloud получает выгоду от роста в Azure AI services и увеличения бизнеса AI Copilot. Ориентированность Alphabet на использование ИИ для стимулирования роста является ключевым катализатором. ИИ активно внедряется во все ее предложения, включая Search и Google Cloud. Adobe также сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны DocuSign (DOCU) в области документальных услуг и электронных подписей.
Adobe демонстрирует худшие результаты по сравнению с Microsoft и Alphabet с начала года, но обгоняет DocuSign. В то время как акции Microsoft и Alphabet выросли на 23,7% и 6,1% соответственно, DocuSign упал на 25,4%.
Акции ADBE имеют высокую оценку, о чем свидетельствует оценка Value Score D. Что касается соотношения цена/балансовая стоимость, Adobe торгуется по цене 12,36X, что выше, чем более широкий сектор с 10,75X.
Акции Adobe сейчас торгуются ниже 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, что указывает на медвежий тренд.
Может ли инновационный портфель Adobe улучшить перспективы? Результаты второго квартала финансового 2025 года показывают, что компания догоняет конкурентов за счет расширения своего портфеля ИИ с GenStudio и Firefly Services. Книга бизнеса Adobe в области ИИ от продуктов, ориентированных на ИИ, включая помощника Acrobat AI, приложение и услуги Firefly и GenStudio для производственного маркетинга, опережает целевой показатель в $250 миллионов по годовому повторяющемуся доходу (ARR) к концу финансового 2025 года.
Инструменты Adobe, такие как помощник Acrobat AI и Adobe Express, привлекают бизнес-профессионалов и создателей. Помощник Acrobat AI использует разговорные интерфейсы, чтобы облегчить пользователям чтение цифровых документов и получение информации в короткие сроки. Adobe Express использует ИИ, чтобы позволить пользователям быстро разрабатывать и публиковать контент через разговорный ИИ в удобном для пользователя универсальном приложении. Adobe интегрирует эти решения для упрощения процесса создания и потребления на мобильных приложениях, веб-браузерах и настольных приложениях.
Стратегия Adobe по предложению комплексной креативной платформы, основанной на ИИ, которая охватывает весь процесс от генерации идеи до создания и массового производства и доставки, отвечает потребностям профессионалов в креативной сфере и маркетинга. Firefly улучшает возможности приложений Adobe Creative Cloud для настольных ПК. Приложение Firefly привлекает пользователей для генерации идей, создания и производства контента на основе ИИ, и его поддержка сторонних моделей, включая Imagen и Veo от Google (подразделение Alphabet), генерацию изображений от OpenAI, поддерживаемого Microsoft, и Flux от Black Forest Labs, является ключевым катализатором. Ожидается, что доступность приложения Adobe Firefly на мобильных устройствах дополнительно повысит его популярность.
Adobe использует Adobe Experience Platform (AEP) и встроенные приложения для предоставления единого и персонализированного клиентского опыта. Запуск помощника AEP для ИИ позволяет командам компании эффективно взаимодействовать с данными. Это инновационное решение помогает клиентам использовать свои данные первой стороны и предоставлять более релевантные, высокоэффективные рекламные опыты, основанные на прямых отношениях с клиентами.
Adobe предлагает положительные прогнозы. Теперь Adobe ожидает выручку за финансовый 2025 год в диапазоне от $23,5 миллиарда до $23,6 миллиарда (в финансовом 2024 году – $21,51 миллиарда), что выше предыдущего диапазона прогноза от $23,3 до $23,55 миллиарда. Ожидается, что не-GAAP прибыль на акцию за финансовый 2025 год составит от $20,50 до $20,70 (в финансовом 2024 году – $18,42), что выше предыдущего прогноза от $20,20 до $20,50.
В финансовом 2025 году годовой повторяющийся доход в сегменте Digital Media все еще ожидается на уровне 11% роста по сравнению с прошлым годом. Выручка сегмента Digital Media ожидается в диапазоне от $17,45 миллиарда до $17,50 миллиарда. Выручка сегмента Digital Experience ожидается в диапазоне от $5,8 миллиарда до $5,9 миллиарда, в то время как выручка подписки сегмента Digital Experience ожидается в диапазоне от $5,375 миллиарда до $5,425 миллиарда.
Для финансового 2025 года консенсус-прогноз Zacks по прибыли составляет $20,63 на акцию, что не изменилось за последние 30 дней. Эта цифра указывает на 12% роста по сравнению с финансовым 2024 годом. Прогноз консенсуса Zacks по прибыли за третий квартал финансового 2025 года составляет $5,17 на акцию, что не изменилось за последние 30 дней, что предполагает 11,2% роста по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.
Заключение. Ориентированность Adobe на улучшение монетизации своих инструментов ИИ является положительным фактором для инвесторов, несмотря на завышенные оценки, макроэкономические вызовы и жесткую конкуренцию. В настоящее время ADBE имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка) и оценку роста B, что является благоприятным сочетанием, предлагающим сильную инвестиционную возможность, согласно методологии Zacks. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод