ADM (ADM) снизился на 0.2% с последнего отчета о прибылях: может ли он восстановиться?

Прошел месяц с последнего отчета о доходах Archer Daniels Midland (ADM). Акции потеряли около 0,2% за этот период, что лучше, чем индекс S&P 500. Но инвесторы, вероятно, задаются вопросом, продолжится ли недавняя негативная тенденция перед следующими отчетами о доходах, или ADM готов к прорыву? Сначала давайте быстро взглянем на последний отчет о доходах, чтобы лучше понять недавние катализаторы для компании Archer Daniels Midland, прежде чем мы погрузимся в то, как инвесторы и аналитики реагировали в последнее время.

Отчет о доходах Archer Daniels за 4 квартал превзошел оценки, но снижение продаж сегментов повлияло на результаты.

Archer Daniels Midland опубликовала результаты за четвертый квартал 2025 года, где выручка не дотянула до оценки консенсуса Zacks и снизилась по сравнению с предыдущим годом. В то же время прибыль превысила оценку консенсуса Zacks, но снизилась по сравнению с тем же периодом прошлого года.

Анализ производительности ADM за 4 квартал

Скорректированная прибыль составила 87 центов на акцию, превысив оценку консенсуса Zacks в 83 цента. Однако этот показатель снизился по сравнению с скорректированной прибылью в 1,14 доллара на акцию за аналогичный квартал прошлого года. По отчетным данным, прибыль Archer Daniels за третий квартал составила 94 цента на акцию, что ниже 1,17 доллара на акцию, сообщенного в аналогичном квартале прошлого года.

Выручка снизилась на 13,7% по сравнению с предыдущим годом до 18,6 миллиарда долларов и не дотянула до консенсусной оценки в 22,3 миллиарда долларов.

По сегментам, выручка от Ag Services & Oilseeds упала на 16,9% по сравнению с предыдущим годом до 14 миллиардов долларов, в то время как выручка Carbohydrate Solutions снизилась на 3,9% по сравнению с предыдущим годом до 2,6 миллиарда долларов. Выручка Nutrition увеличилась на 0,7% по сравнению с предыдущим годом до 1,8 миллиарда долларов. Выручка от Other Business почти не изменилась и составила 117 миллионов долларов по сравнению с показателем за предыдущий год.

Валовая прибыль снизилась на 10,7% по сравнению с предыдущим годом до 1,2 миллиарда долларов, в то время как валовая маржа составила 6,5%. Расходы на продажу, общие и административные расходы снизились до 893 миллионов долларов с 943 миллионов долларов в аналогичном квартале прошлого года.

Archer Daniels сообщила о скорректированной сегментной операционной прибыли в 821 миллион долларов, что на 22% ниже по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

У компании есть рентабельность инвестированного капитала за последние четыре квартала в 6,3% на скорректированной основе.

Сегментная операционная прибыль ADM

Скорректированная операционная прибыль для Ag Services & Oilseeds упала на 31% по сравнению с предыдущим годом до 444 миллионов долларов. Операционная прибыль подотряда Ag Services снизилась на 31% по сравнению с предыдущим годом, что в основном отражает снижение экспортной активности сои из Северной Америки и неблагоприятные последствия оценок по рыночной стоимости. В этом квартале было зафиксировано 1 миллион долларов негативных последствий оценок по рыночной стоимости, по сравнению с 50 миллионами долларов положительного эффекта в аналогичном квартале прошлого года.

Операционная прибыль подотряда Crushing упала на 69% по сравнению с предыдущим годом, поскольку более слабые маржи переработки в Северной и Южной Америке более чем компенсировали более высокие объемы переработки по всему миру. Результаты также были под давлением примерно 20 миллионов долларов негативных последствий оценок по рыночной стоимости в течение квартала, по сравнению с нейтральным воздействием в аналогичном квартале прошлого года.

Операционная прибыль Refining Products and Other снизилась на 2% по сравнению с предыдущим годом из-за более низких маржей переработки. Маржи подверглись давлению со стороны снижения спроса на продукты питания и мягкого спроса на топливо на фоне неопределенности в отношении политики биоэнергии в США. В квартале было зафиксировано примерно 22 миллиона долларов положительных последствий оценок по рыночной стоимости, по сравнению с примерно 50 миллионами долларов негативного воздействия в аналогичном квартале прошлого года, что частично компенсировало давление на маржу. Доля прибыли от инвестиций ADM в Wilmar увеличилась примерно на 49% по сравнению с предыдущим годом.

Сегмент Carbohydrate Solutions показал операционную прибыль в 299 миллионов долларов в четвертом квартале 2025 года, что отражает снижение на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Операционная прибыль в подотряде Starches & Sweeteners также упала на 16% из-за снижения мирового спроса на крахмалы и сладости, что оказало давление как на объемы, так и на маржи. Подотряд также продолжал сталкиваться с более высокими затратами на кукурузу в регионе EMEA, что дополнительно влияло на прибыльность.

Результаты также были под влиянием более сложного сравнения, так как квартал прошлого года отражал 37 миллионов долларов страховых выплат по претензиям Decatur East и West, по сравнению лишь с 4 миллионами долларов, связанными с претензией Decatur West в четвертом квартале 2025 года.

Операционная прибыль подотряда Vantage Corn Processors выросла на 187% по сравнению с предыдущим годом, поддерживаемая устойчивыми маржами в индустрии этанола в октябре и ноябре, за которыми последовал типичный сезонный спад в декабре. Сильный экспортный спрос снизил запасы в отрасли по сравнению с предыдущим годом, частично компенсируя сезонную слабость на внутреннем рынке.

Сегмент Nutrition сообщил об операционной прибыли в 78 миллионов долларов в четвертом квартале 2025 года, что на 11% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Операционная прибыль в подотряде Human Nutrition упала на 10% по сравнению с предыдущим годом, что в значительной степени отражает отсутствие страховых выплат. В рамках этого сегмента операционная прибыль подотряда Flavors увеличилась, в основном за счет сильных продаж в Северной Америке, с дополнительной поддержкой из Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона. Специальные ингредиенты продолжили восстанавливаться в течение квартала, в то время как Health & Wellness показал более низкую операционную прибыль, в основном из-за стратегических действий, направленных на нормализацию уровней запасов и оптимизацию денежного потока.

Тем временем, операционная прибыль подотряда Animal Nutrition снизилась на 15% по сравнению с предыдущим годом, в основном из-за локальной слабости объемов и влияния одноразовых факторов.

Другие финансовые показатели Archer Daniels

Компания завершила 2025 год с наличными и эквивалентами наличных в 1,02 миллиарда долларов, долгосрочным долгом, включая текущие обязательства, в 7,6 миллиарда долларов и капиталом акционеров в 34,7 миллиарда долларов. По состоянию на 31 декабря 2025 года, ADM сгенерировала 5,45 миллиарда долларов наличных от операционной деятельности. В 2025 году она выплатила дивиденды в размере 987 миллионов долларов.

С учетом сбалансированного подхода к распределению капитала руководство объявило о повышении квартальных дивидендов на 2%. Совет директоров компании объявил о денежном дивиденде в размере 52 цента на акцию, что выше 51 цента на акцию. Дивиденды будут выплачены 10 марта 2026 года акционерам, зарегистрированным по состоянию на 17 февраля. Это 94-й подряд год непрерывных дивидендов компании.

Прогноз ADM на 2026 год

На 2026 год ADM ожидает скорректированную прибыль на акцию примерно в 3,60-4,25 доллара. Нижний предел диапазона отражает продолжающееся отложение ясности в отношении политики биоэнергии в США и в целом стабильные маржи переработки, в то время как верхний предел предполагает устойчивое расширение маржи переработки, прогресс в инициативе по повышению производственной эффективности и укрепление спроса со стороны клиентов.

С точки зрения сегмента, прогноз на 2026 год предполагает рост операционной прибыли по сравнению с предыдущим годом в сегменте Ag Services & Oilseeds, поддерживаемый улучшением глобальных торговых потоков и различными потенциальными исходами по марже переработки. Операционная прибыль Carbohydrate Solutions ожидается на стабильном уровне, так как снижение объемов и цен на крахмалы и сладости будет компенсировано более высокими маржами по этанолу. Ожидается, что сегмент Nutrition продолжит демонстрировать более сильный органический рост и улучшение исполнения.

Капитальные затраты на 2026 год предполагаются в диапазоне 1,3-1,5 миллиарда долларов, что отражает продолжение инвестиций в стратегические приоритеты и операционную эффективность.

Как изменялись оценки с тех пор?

Оказалось, что в течение последнего месяца оценки изменились в сторону понижения. Оценка консенсуса снизилась на 8,44% из-за этих изменений.

Оценки VGM

В настоящее время у ADM средний балл по росту C, хотя она значительно отстает по показателю Momentum Score с F. Однако акции получили оценку A по стороне стоимости, что помещает их в верхний квинтиль для этой инвестиционной стратегии. В целом, акции имеют агрегированный VGM Score B. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, эта оценка – то, что должно вас интересовать.

Оценки в целом изменялись в сторону понижения для акций, и величина этой корректировки указывает на понижение. Примечательно, что у ADM рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем, что акции будут показывать результаты в пределах рынка в ближайшие несколько месяцев.

Производительность игрока в отрасли

ADM принадлежит к отрасли операций в сельском хозяйстве Zacks. Еще одна акция из этой же отрасли, Scotts Miracle-Gro (SMG), за последний месяц выросла на 6,5%. Прошел более месяца с тех пор, как компания отчиталась о результатах за квартал, завершившийся в декабре 2025 года.

Scotts сообщила о выручке в 354,4 миллиона долларов в последнем отчете, что представляет собой изменение на -15% по сравнению с предыдущим годом. EPS составила -0,77 доллара за тот же период, по сравнению с -0,89 доллара годом ранее.

В текущем квартале ожидается, что Scotts объявит о прибыли в размере 3,93 доллара на акцию, что указывает на изменение на -1,3% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Оценка консенсуса Zacks изменилась на +0,6% за последние 30 дней.

Общее направление и величина пересмотров оценок приводят к рейтингу Zacks #3 (Удерживать) для Scotts. Также акции имеют VGM Score D.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к наиболее значительным возможностям создания богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "Вне ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы откроете для себя малоизвестные акции, которые, как мы полагаем, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите доступ к отчету бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать "7 лучших акций на следующие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод