ABNB опубликовала отчет за третий квартал, который не оправдал ожиданий, доходы выросли по сравнению с прошлым годом, акции упали.

Airbnb ABNB сообщила о скорректированной прибыли за третий квартал 2025 года в размере $2.21 на акцию, что на 3.49% ниже консенсус-прогноза Zacks. Выручка составила $4.095 миллиарда, увеличившись на 10% по сравнению с прошлым годом как в отчетном, так и в нейтральном к валютным колебаниям выражении, благодаря устойчивому росту числа ночей, проведенных в аренде, небольшому увеличению средней суточной ставки (ADR) и времени проведения Пасхи. Выручка превысила консенсус-прогноз Zacks на 0.25%.

После публикации результатов акции ABNB снизились примерно на 2.2% на момент написания этой статьи. С начала года (YTD) акции Airbnb упали на 8.3%, что является худшим результатом по сравнению с более широким сектором потребительских товаров Zacks, а также с ближайшими конкурентами, такими как TripAdvisor TRIP, Booking Holdings BKNG и Expedia Group EXPE. Более широкий сектор показал рост на 1.2% с начала года.

В третьем квартале 2025 года TripAdvisor сообщила о выручке в $553 миллиона, увеличившись на 4% по сравнению с прошлым годом. Прибыль выросла на 30% по сравнению с прошлым годом и составила 65 центов. Booking Holdings сообщила о прибыли в размере $99.5 на акцию, что на 18.6% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка составила $9.01 миллиарда, увеличившись на 12.7% по сравнению с прошлым годом. Expedia сообщила о выручке в $4.41 миллиарда, что на 8.7% больше по сравнению с прошлым годом, в то время как прибыль составила $7.57 на акцию, увеличившись на 23.5% по сравнению с прошлым годом. С начала года акции TripAdvisor и Expedia выросли на 4.4% и 17.9% соответственно, в то время как акции Booking Holdings упали на 1.4%.

Цена акций Airbnb, консенсус и сюрприз EPS

Детали выручки ABNB за третий квартал

В третьем квартале 2025 года валовая стоимость бронирования (GBV) составила $23 миллиарда, увеличившись на 14% по сравнению с прошлым годом в отчетном выражении или на 12% при исключении валютного влияния. Комиссия (определяемая как выручка, деленная на GBV) составила 17.9%, что ниже на год по сравнению с 18.6% в аналогичном квартале прошлого года. Выручка от страхования поездок для гостей, доступного в 12 крупнейших странах ABNB, увеличилась более чем на 25% по сравнению с прошлым годом.

Количество забронированных ночей и мест составило 133.6 миллиона, что на 8.8% больше по сравнению с прошлым годом. Исключая Северную Америку, которая составляет примерно 30% от общего числа забронированных ночей и мест, данный показатель вырос на двузначные числа по сравнению с прошлым годом.

ADR (валовая стоимость бронирования на ночь и забронированное мероприятие) составила $171.3, увеличившись на 4.7% по сравнению с прошлым годом. Исключая валютное влияние, ADR вырос на 2% и увеличился во всех регионах благодаря росту цен.

Количество ночей, забронированных через приложение в третьем квартале, увеличилось на 17% по сравнению с прошлым годом и составило 62% от общего числа забронированных ночей (по сравнению с 58% в аналогичном квартале прошлого года).

Операционные детали ABNB за третий квартал

В третьем квартале 2025 года общие затраты и расходы в процентном соотношении к выручке увеличились на 120 базисных пунктов (bps) по сравнению с прошлым годом и составили 59.1% в отчетном квартале. Стоимость выручки увеличилась на 90 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Затраты на разработку продукта и маркетинг увеличились на 30 базисных пунктов и 180 базисных пунктов соответственно. Однако расходы на операции и поддержку, а также общие и административные расходы в процентном соотношении к выручке снизились на 100 базисных пунктов и 90 базисных пунктов соответственно.

Скорректированный EBITDA составил $1.96 миллиарда, увеличившись на 4.7% по сравнению с прошлым годом в отчетном выражении. Скорректированная маржа EBITDA составила 52.5%, снизившись на 240 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.

Операционная маржа в третьем квартале 2025 года сократилась на 120 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом и составила 40.9%.

Баланс и денежный поток ABNB

По состоянию на 30 сентября 2025 года денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные инвестиции и ограниченные денежные средства составили $11.68 миллиарда по сравнению с $11.4 миллиарда на 30 июня. ABNB имела $7.21 миллиарда средств, удерживаемых от имени гостей.

Чистый денежный поток от операционной деятельности составил $1.36 миллиарда за третий квартал 2025 года, увеличившись с $1 миллиарда, сообщенного во втором квартале 2025 года, и с $1.08 миллиарда в аналогичном квартале прошлого года.

Airbnb сгенерировала свободный денежный поток в размере $1.35 миллиарда в третьем квартале 2025 года и $4.55 миллиарда за последние 12 месяцев.

ABNB выкупила акции на сумму $857 миллионов в третьем квартале 2025 года. По состоянию на 30 сентября 2025 года у компании осталось $6.6 миллиарда в рамках разрешения на выкуп акций.

ABNB дает положительный прогноз

На четвертый квартал 2025 года Airbnb ожидает выручку в диапазоне от $2.66 миллиарда до $2.72 миллиарда, что соответствует годовому росту на 7-10%. Ожидается, что GBV вырастет на низкие двузначные проценты по сравнению с прошлым годом.

Airbnb ожидает, что ADR увеличится умеренно по сравнению с прошлым годом благодаря благоприятному валютному курсу и росту цен. Компания ожидает роста числа забронированных ночей и мест на уровне средних однозначных чисел по сравнению с прошлым годом для четвертого квартала 2025 года.

На четвертый квартал 2025 года Airbnb ожидает, что скорректированный EBITDA останется на уровне или немного снизится по сравнению с прошлым годом. Для четвертого квартала 2025 года Airbnb ожидает снижения маржи скорректированного EBITDA по сравнению с прошлым годом из-за увеличения инвестиций и сложных сравнений.

На 2025 год эта компания с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) ожидает маржу скорректированного EBITDA примерно 35%, несмотря на инвестиции в размере около $200 миллионов в услуги и мероприятия. Вы можете ознакомиться с полным списком акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Глава исследований Zacks выбирает акцию, которая с наибольшей вероятностью "по крайней мере удвоится"

Наши эксперты раскрыли свои Топ 5 рекомендаций с потенциалом удвоения денег – и директор исследований Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, все наши рекомендации не являются выигрышными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Посмотрите нашу акцию, которая может удвоиться (плюс 4 других кандидата) >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на ближайшие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод