Abercrombie (ANF) упал на 9% с последнего отчета о доходах: может ли он восстановиться?

Прошло около месяца с момента последнего отчета о доходах Abercrombie & Fitch (ANF). За это время акции потеряли около 9%, что хуже показателей S&P 500. Продолжится ли негативная тенденция в преддверии следующего отчета о доходах, или Abercrombie готов к прорыву? Прежде чем мы углубимся в то, как инвесторы и аналитики реагировали в последнее время, давайте быстро рассмотрим последний отчет о доходах, чтобы лучше понять важные катализаторы.

Abercrombie Q2 Earnings превысили оценки, бренд Hollister вырос на 19%

Abercrombie опубликовал результаты второго квартала финансового 2025 года, в которых как выручка, так и чистая прибыль превысили консенсус-прогноз Zacks. Кроме того, по сравнению с прошлым годом, выручка компании увеличилась, но чистая прибыль снизилась.

Прибыль на акцию (EPS) Abercrombie составила $2.32 во втором квартале финансового года, что на 7.2% ниже $2.50 за аналогичный период прошлого года. Тем не менее, чистая прибыль превысила консенсус-прогноз Zacks в $2.27.

Чистые продажи составили $1.21 миллиарда, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом по отчетным данным и на 6% на постоянной валютной основе. Выручка превысила консенсус-прогноз Zacks в $1.19 миллиарда. Сравнимые продажи (comps) ANF улучшились на 3%. Превышение выручки было обусловлено широким ростом чистых продаж по регионам и исключительным ростом бренда Hollister.

Abercrombie & Fitch продемонстрировала еще один квартал рекордных результатов, став одиннадцатым подряд периодом роста. Производительность была обеспечена Hollister, который достиг своего самого сильного второго квартала, отражая высокий спрос на товары в преддверии учебного года и летом. Бренды Abercrombie столкнулись с умеренным снижением по сравнению с исключительно сильным ростом в прошлом году. Компания улучшила рентабельность благодаря дисциплинированному управлению запасами и стратегическим акциям, а также возвращала капитал своим акционерам через постоянные выкупы акций. В дальнейшем Abercrombie повысила свои прогнозы на весь год, ссылаясь на сильный импульс и продолжающуюся уверенность в своих глобальных брендах.

Продажи Abercrombie по регионам и брендам способствуют росту

Продажи в Америке увеличились на 8% по сравнению с прошлым годом до $974.2 миллиона, продажи в EMEA упали на 1% до $197.2 миллиона, а продажи в APAC выросли на 12% до $37.1 миллиона. Сравнимые продажи выросли на 5% в Америке, упали на 5% в EMEA и увеличились на 1% в APAC.

Чистые продажи бренда Abercrombie упали на 5% по сравнению с прошлым годом до $551.9 миллиона. Кроме того, продажи Hollister увеличились на 19% до $656.7 миллиона. Бренд Abercrombie составил 45.7% от общих продаж компании, в то время как Hollister составил 54.3%. Сравнимые продажи упали на 11% для Abercrombie и выросли на 19% для Hollister в этом квартале.

Квартальная производительность ANF: маржи и расходы

Валовая маржа Abercrombie во втором квартале финансового года составила 62.6%, что на 230 базисных пунктов (bps) ниже по сравнению с прошлым годом.

Расходы на продажи составили $375.4 миллиона, что на 1.9% меньше по сравнению с прошлым годом. В процентном соотношении к продажам расходы на продажи снизились на 260 bps до 31.1%. Общие и административные расходы упали на 1.6% до $175.3 миллиона, при этом этот показатель, в процентном соотношении к продажам, уменьшился на 120 bps до 14.5%.

Компания сообщила об операционной прибыли в $206.7 миллиона, что на 17.7% выше $175.6 миллиона за аналогичный период прошлого года. Операционная маржа составила 17.1%, что на 160 bps выше 15.5% в прошлом году.

Финансовое состояние ANF выглядит стабильным

Abercrombie завершила второй квартал финансового года с наличными и эквивалентами в размере $572.7 миллиона, без чистых долгосрочных заимствований и акционерного капитала в размере $1.3 миллиарда, исключая неконтролирующие интересы.

Компания имела ликвидность в размере $1 миллиарда на конец второго квартала финансового года, которая включала наличные и эквиваленты. Чистая наличность, полученная от операционной деятельности, составила $113 миллиона по состоянию на 2 августа 2025 года.

Во втором квартале 2025 года компания выкупила около 0.6 миллиона акций на сумму примерно $50 миллионов. С начала года по 2 августа 2025 года было выкуплено всего 3.2 миллиона акций на сумму $250 миллионов, что снизило количество акций в обращении на 7% до учета эффектов обесценивания акций. ANF все еще имеет $1.05 миллиарда доступных в рамках программы выкупа, авторизованной в марте 2025 года.

Прогноз Abercrombie на Q3 и FY25

Abercrombie & Fitch повышает прогноз по чистым продажам на весь год, при этом прибыльность обновлена с учетом текущего оценочного воздействия тарифов в $90 миллионов. Для третьего квартала финансового 2025 года чистые продажи ожидается увеличиться на 5-7% по сравнению с $1.21 миллиарда, зафиксированного в аналогичном периоде прошлого года. Операционная маржа за квартал ожидается на уровне 11-12%. Ожидается, что EPS составит от $2.05 до $2.25, что ниже $2.50, зафиксированных в аналогичном периоде прошлого года. Ожидается, что эффективная ставка налога составит около 31%. Прогноз включает выкуп акций на сумму не менее $50 миллионов и размытые средневзвешенные акции на уровне около 48 миллионов.

На финансовый 2025 год компания ожидает рост продаж по сравнению с прошлым годом в диапазоне 5-7%, по сравнению с ранее ожидаемым ростом 3-6%. Этот рост, вероятно, будет поддержан увеличением по регионам и брендам. ANF ожидает операционную маржу в диапазоне 13-13.5%, что выше предыдущего прогноза в 12.5-13.5%.

На финансовый 2025 год руководство ожидает средневзвешенное количество акций на уровне около 49 миллионов, что отражает последствия выкупа акций в 2025 году на сумму $400 миллионов. В сочетании с налоговой ставкой ANF прогнозирует EPS в диапазоне от $10 до $10.50 по сравнению с ранее предполагаемым диапазоном от $9.5 до $10.40.

Abercrombie ожидает эффективную налоговую ставку около 30% на финансовый 2025 год. Капитальные затраты предполагаются в размере $225 миллионов на текущий финансовый год.

На финансовый 2025 год Abercrombie планирует открыть 60 магазинов, вместе с 40 реконструкциями и оптимизациями, а также 20 закрытиями.

Как изменялись оценки с тех пор?

С момента выхода отчетов инвесторы наблюдали тенденцию к снижению оценок. Консенсус-прогноз изменился на -12.42% из-за этих изменений.

Оценки VGM

В настоящее время у Abercrombie хороший балл роста B, хотя он значительно отстает по показателю импульса с F. Тем не менее, акции имеют оценку A с точки зрения стоимости, что помещает их в верхние 20% для инвесторов в стоимость.

В целом, акции имеют агрегированный балл VGM B. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл будет наиболее интересным для вас.

Прогноз

Оценки в целом имеют тенденцию к снижению для акций, и величина этих пересмотров указывает на нисходящий сдвиг. Примечательно, что у Abercrombie есть рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем, что акции покажут сопоставимую доходность в следующие несколько месяцев.

Производительность игрока в отрасли

Abercrombie принадлежит к отрасли Zacks Retail - Apparel and Shoes. Другие акции из той же отрасли, Tapestry (TPR), выросли на 5.1% за последний месяц. Прошло более месяца с тех пор, как компания опубликовала результаты за квартал, законченный в июне 2025 года.

Tapestry сообщила о выручке в $1.72 миллиарда за последний отчетный квартал, что соответствует годовой измене на +8.3%. EPS составила $1.04 за тот же период по сравнению с $0.92 годом ранее.

Для текущего квартала ожидается, что Tapestry опубликует прибыль в размере $1.21 на акцию, что указывает на изменение +18.6% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Консенсус-прогноз Zacks изменился на +1.4% за последние 30 дней.

Общее направление и величина пересмотров оценок приводят к рейтингу Zacks #3 (Удерживать) для Tapestry. Также акции имеют балл VGM B.

Руководитель исследований Zacks называет "акцию, которая, скорее всего, удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила список из 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор по исследованиям Шераз Миа выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет выше остальных.

Этот топовый выбор — малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космическая индустрия станет триллионной, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы окажутся успешными, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые удвоились, как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 других претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет "7 лучших акций на ближайшие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод