AbbVie упала на 3% за месяц: почему держать акции все еще имеет смысл

Акции AbbVie (ABBV) упали на 3,2% за месяц. Акции этого крупного производителя лекарств недавно снизились после того, как компания опровергла обсуждения о поглощении с биотехнологической компанией Revolution Medicines (RVMD), расположенной в Редвуд-Сити, штат Калифорния. На прошлой неделе в отчете, опубликованном Wall Street Journal (WSJ), упоминалось, что AbbVie находится на продвинутой стадии переговоров о приобретении Revolution Medicines. В статье говорилось, что AbbVie близка к сделке, которая может оценить Revolution Medicines примерно в 20 миллиардов долларов или больше. Однако AbbVie опровергла слухи в emailed-заявлении для Reuters.

После этого в отчете Financial Times говорилось, что Merck (MRK) ведет переговоры о приобретении RVMD в сделке, которая может оценить RVMD до 32 миллиардов долларов. Однако в отчете упоминалось, что MRK и RVMD еще не завершили сделку, и потенциальное соглашение остается на несколько недель впереди.

Отдельно, акции оставались тихими в течение последних трех месяцев, несмотря на успешный третий квартал, так как потеря эксклюзивности Humira (LOE), снижение продаж онкологических препаратов и продолжающаяся слабость в сегменте эстетики оказали давление на акции.

Однако, стоит ли инвесторам покупать на падении или воздержаться от акций на данный момент? Давайте правильно оценим сильные и слабые стороны AbbVie, чтобы принять правильное инвестиционное решение. Давайте разберемся.

Успешные новые препараты ABBV — Skyrizi и Rinvoq

AbbVie потеряла патентную защиту на свой блокбастер Humira в Соединенных Штатах в январе 2023 года и в ЕС в 2018 году. Продажи Humira снижаются из-за LOE и эрозии со стороны биосимиляров. Однако AbbVie успешно справилась с LOE Humira, препарата, который когда-то генерировал более 50% ее общего дохода. Это было достигнуто за счет запуска двух других успешных новых иммунонаучных препаратов, Skyrizi и Rinvoq, которые показывают отличные результаты, поддерживаемые одобрениями в новых показаниях, и должны поддерживать рост выручки в следующие несколько лет.

Skyrizi и Rinvoq сгенерировали совместные продажи в размере 18,5 миллиарда долларов за первые девять месяцев 2025 года. Эти препараты показывают сильные результаты по всем утвержденным показаниям, особенно в популярной области воспалительных заболеваний кишечника (IBD), которая включает два состояния — язвенный колит (UC) и болезнь Крона (CD).

Продажи Skyrizi сейчас составляют почти 18 миллиардов долларов в год, а Rinvoq — более 8 миллиардов долларов. AbbVie ожидает превзойти свою цель по совокупным продажам Skyrizi и Rinvoq более 25 миллиардов долларов в 2025 году и более 31 миллиарда долларов к 2027 году. Ожидается, что сильный рост на рынке иммунонауки, увеличение доли рынка и импульс от новых показаний, таких как недавний запуск Skyrizi в UC, а также потенциал для пяти новых показаний для Rinvoq в следующие несколько лет, будут способствовать росту этих препаратов.

AbbVie также разрешила судебные разбирательства по патентам со всеми производителями-генериками для Rinvoq. Это продлило эксклюзивность патента на препарат на четыре года до 2037 года.

Препараты ABBV в области онкологии и неврологии также способствуют росту

AbbVie создала значительную онкологическую франшизу с Imbruvica и Venclexta. Ее онкологический сегмент сгенерировал совокупные доходы в размере 5,0 миллиардов долларов за первые девять месяцев 2025 года, что на 2,7% больше по сравнению с прошлым годом, поскольку более высокие продажи Venclexta и вклад новых препаратов, Elahere и Epkinly, более чем компенсировали снижение продаж Imbruvica. Некоторые ключевые онкологические препараты, одобренные за последние пару лет, это Epkinly и Emrelis. Elahere была добавлена в портфель онкологии AbbVie в результате приобретения Immunogen в феврале 2024 года. Эти три новых препарата укрепили онкологическую франшизу AbbVie.

Портфель неврологических препаратов AbbVie также способствует росту выручки. Продажи ее неврологических препаратов увеличились на 20,3% до почти 7,8 миллиарда долларов за первые девять месяцев 2025 года, что было обусловлено более высокими продажами Botox Therapeutic, антидепрессанта Vraylar и новых препаратов от мигрени Ubrelvy и Qulipta.

Первоначальный международный запуск Vyalev при болезни Паркинсона обнадеживает, и франшиза компании по болезни Паркинсона, состоящая из Vyalev и однократного перорального лечения tavapadon (находится на рассмотрении в Соединенных Штатах), рассматривается как ключ к росту в неврологии.

В течение следующих нескольких лет AbbVie ожидает новых одобрений продуктов для tavapadon и pivekimab sunirine (бластная плазмоидная дендритная клеточная неоплазия) и ключевых данных для кандидатов из своей линии, lutikizumab, Temab-A и etentamig. Эти программы имеют потенциал для долгосрочного роста AbbVie, в то время как Skyrizi и Rinvoq будут способствовать краткосрочному росту.

AbbVie на пути к поглощениям

AbbVie ведет inorganic-рост в последние несколько лет, чтобы укрепить свою раннюю линию, что должно способствовать долгосрочному росту. В частности, она подписывает несколько сделок по слияниям и поглощениям в области иммунонауки, своем основном направлении, а также вступает в некоторые альянсы на ранних стадиях в области онкологии и неврологии. AbbVie провела более 30 сделок по слияниям и поглощениям с начала 2024 года. В недавней ключевой сделке, в октябре, AbbVie приобрела частную биотехнологическую компанию Gilgamesh Pharmaceuticals и ее бретисилозин, новую экспериментальную терапию для лечения большого депрессивного расстройства. Это соглашение укрепит ее неврологическую линию.

Сложности сегмента эстетики ABBV и эрозия Humira

Продажи Humira снижаются из-за эрозии со стороны биосимиляров. Запуск биосимиляров Humira в Соединенных Штатах в 2023 году значительно снизил продажи препарата в 2024 году, при этом снижение стало более резким в 2025 году и, как ожидается, продолжится в 2026 году, поскольку все больше планов исключают брендовые Humira и переходят на эксклюзивные контракты с биосимилярами. Продажи Humira упали более чем на 50% за первые девять месяцев 2025 года.

AbbVie наблюдает снижение продаж в сегменте эстетики. Глобальные продажи портфеля эстетики AbbVie снизились на 7,4% за первые девять месяцев 2025 года.

Продолжающиеся макроэкономические проблемы и низкие потребительские настроения, особенно в Соединенных Штатах, так как опасения по поводу экономики и инфляции оказывают давление на дискреционные расходы, негативно сказываются на продажах эстетики. Продажи Juvederm упали на 16,7% за первые девять месяцев 2025 года. Продажи Botox Cosmetics снизились на 7,4% за первые девять месяцев 2025 года. AbbVie теперь ожидает, что рост категории будет ниже предыдущих ожиданий.

На телефонной конференции по итогам третьего квартала AbbVie снизила свои ожидания для своего бизнеса эстетики с 5,1 миллиарда долларов до 4,9 миллиарда долларов из-за большей, чем ожидалось, мягкости рынка в глобальном масштабе.

Цена акций ABBV, оценка и пересмотр прогнозов

Акции ABBV выросли на 24,6% за последний год по сравнению с увеличением на 18,5% для отрасли. Акции также превзошли сектор и S&P 500, как видно на графике ниже.

С точки зрения оценки, AbbVie имеет разумную цену. Исходя из коэффициента цена/прибыль, акции компании в настоящее время торгуются по 15,20 будущих доходов, что ниже 17,56 для отрасли. Однако акции торгуются выше своего пятилетнего среднего значения 13,56.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли 2026 года вырос с 14,38 до 14,42 доллара за акцию за последние 30 дней.

Оставайтесь в акциях ABBV

AbbVie сталкивается с рядом негативных факторов, таких как влияние LOE Humira, растущее конкурентное давление на Imbruvica и продолжающиеся макроэкономические проблемы для эстетики. Однако компания справилась со своим самым большим вызовом — крахом патента на Humira — весьма успешно и выглядит хорошо подготовленной для продолжительного сильного роста в будущем. AbbVie вернулась к robust росту выручки в 2025 году, что является всего лишь вторым годом после LOE Humira в США, на основе платформы без Humira.

Продажи препаратов AbbVie без Humira выросли более чем на 20% (по отчетным данным) в третьем квартале, что превысило ее ожидания, благодаря Skyrizi, Rinvoq и неврологии.

Поддерживаемая новыми запусками продуктов, AbbVie ожидала вернуться к росту выручки в средних однозначных числах в 2025 году с высоким однозначным CAGR до 2029 года, поскольку в оставшуюся часть этого десятилетия не ожидается значительных событий LOE. Значительная часть этого роста ожидается за счет сильных показателей Skyrizi и Rinvoq. За первые девять месяцев года ее общие доходы выросли на 8,2%, что соответствует ее ожиданиям по росту выручки в средних однозначных числах. Учитывая отсутствие значительных LOE в этом десятилетии, AbbVie имеет возможность инвестировать больше в НИОКР для продолжения приобретения внешних инноваций.

Хотя акции немного упали за последний месяц, нет необходимости паниковать и продавать акции. Акции стабильно показывали хорошие результаты в 2026 году. Разумная оценка, ожидания продолжительного сильного роста прибыли и надежный портфель — это достаточные причины, чтобы оставаться в акциях этого Zacks Rank #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций Zacks Rank #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые должны удвоиться

Каждая была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают

Акция #1: Разрушительная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Оптимистичные сигналы, указывающие на покупку на падении

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в стремительно развивающейся отрасли, готовый к росту

Акция #5: Современная омни-канальная платформа, готовая к скачку

Большинство акций в этом отчете остаются под радаром Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии. Хотя не все рекомендации могут быть удачными, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.

Скачайте Atomic Opportunity: Возвращение ядерной энергетики бесплатно сегодня.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод