А казахская «дочка» ни в чем не виновата
Иск к казахской "дочке" на $5.5 млрд., скорее всего, предъявлен по ошибке. Вчера казахская "дочка" "Вымпелкома" – Kar-Tel – заявила, что Фонд страхования сберегательных вкладов Турции потребовал от компании возмещении долга бывших акционеров на сумму $5.5 млрд.
В результате предъявления столь масштабных претензий котировки АДА "Вымпелкома" упали на 6% в момент открытия торгов на NYSE (к концу дня акции частично восстановили свои позиции, и торги закрылись на отметке 3.2%).
Иск в сумме $5.5 млрд. касается обязательств бывшего акционера Kar-Tel – турецкой компании Telsim, принадлежащей известному турецкому клану Узан. Компания стала известна благодаря громкому скандалу с Nokia и Motorola в 2003 году, когда западные компании выиграли судебный иск против Telsim, обвинив ее в хищении более $3 млрд.
В 2002 году бывший казахский акционер Kar-Tel –"Телеком Инвест"– подал в суд иск на Telsim, обвинив компанию в незаконном присвоении капвложений на $50 млн. Казахский суд в 2002 году постановил арестовать имущество Kar-Tel, обязав Telsim выкупить долю акций компании, принадлежащую "Телеком Инвесту".
В 2004 году Фонд страхования сберегательных вкладов Турции, которым управляет Центральный банк Турции, конфисковал имущество Узанов в погашение долга, исчислявшегося суммой $5.5 млрд. Именно поэтому мы думаем, что сумма исков, предъявленных Kar-Tel, вероятно, была указана неверно, поскольку компания не может отвечать по всем долгам клана Узан. Действительно, агентство Reuters, ссылающееся на источник в турецком правительстве, сообщило, что долг будет разделен между 220 компаниями.
"Вымпелком" купил 100% акций Kar-Tel в сентябре 2004 года за $350 млн., согласившись также погасить долг компании в объеме $75 млн.
Мы думаем, что история с Kar-Tel не связана с предыдущими проблемами "Вымпелкома", в частности, с предъявленными ему в конце ноября налоговыми претензиями, которые впоследствии были снижены до мизерной суммы. Мы считаем, что эти проблемы были успешно решены, и дальнейшее развитие "Вымпелкома" не будет отягощено политическими проблемами.
Учитывая, что на долю Kar-Tel приходится лишь 2% стоимости "Вымпелкома", а иск на $5.5 млрд. представляется совершенно непропорциональным по отношению к размерам среднеазиатской сотовой компании, мы оставляем в силе рекомендацию "Покупать" акции "Вымпелкома". Прогнозируемая цена также остается без изменения на уровне $46.
ИК «Атон»
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий
| Событие | Рейтинг | Прогноз влияния на российский рынок |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | В (B) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | В (B) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| В связи с выплатами компенсаций льготникам допрасходы бюджета в этом году могут составить до 105 млрд. рублей | B |  |
| В феврале возобновятся переговоры с парижским клубом | D | |
| Монетизация льгот вызывает многочисленные протесты | C (B) | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | B (B) | |
| Уровень мировых цен на металлы | C (C) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Предъявлен иск казаской "дочке" "Вымпелкома" на $5.5 млрд | B | |
| Fitch подтвердило рейтинг "Татнефти" | C | |
| ТНК-ВР опубликовал параметры обмена и выкупа акций своих дочерних предприятий | C (C) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - положительный