5 "здоровых" дивидендов с выплатой до 14,1%

Акции здравоохранения распродаются на фоне турбулентности на Ближнем Востоке. Но почему? Лучшие идеи здесь устойчивы к геополитическим рискам. Они печатают деньги независимо от происходящего в мире. Так что сейчас хорошее время, чтобы обратить внимание на сектор здравоохранения. Вскоре мы рассмотрим пять дивидендов в диапазоне от 6,0% до, внимание, 14,1%!

Сначала давайте разберем причины недавнего падения. В августе я указывал на то, как сокращения Medicaid, финансирование медицинских исследований, тарифы на фармацевтические препараты и множество других препятствий удерживали сектор на дне в течение нескольких месяцев. Однако эти устойчивые компании имеют привычку восстанавливаться — и, как оказалось, здравоохранение вновь набрало обороты, вернув около 25% к концу февраля.

Затем здравоохранение попало в недавнюю бурю на рынке. Вот пять акций здравоохранения, которые предлагают нам до 9-кратного превышения среднего дохода по сектору. Стоит ли рассматривать эти выплаты для покупки? Давайте заглянем внутрь и проанализируем фундаментальные показатели.

Pfizer (PFE)

Дивидендная доходность: 6,5%

Pfizer (PFE) на протяжении многих лет была одной из самых надежных голубых фишек в здравоохранении, основанной на успешных бестселлерах, таких как Lipitor, Viagra и Zoloft. Но к концу 2021 года акции начали стремительно падать. Сегодня их стоимость составляет лишь половину от той, что была тогда.

Наиболее значительный риск, с которым сталкивается Pfizer, это распространенная проблема в фармацевтике: падение патентов. Eliquis, Ibrance, Xtandi, Prevnar 13 и другие препараты, которые в совокупности приносят около 17 миллиардов долларов годового дохода Pfizer, должны выйти из-под патента в период с настоящего времени до 2030 года. Для справки, прогноз доходов PFE на 2026 год составляет 61 миллиард долларов в среднем. Компания также испытывает давление из-за изменений в покрытии лекарств по программе Medicare Part D и снижения продаж препаратов против COVID.

Но, возможно, Pfizer начинает выходить из кризиса.

Pfizer рассматривает препараты для снижения веса GLP-1, чтобы компенсировать истечение патентов. В последнее время она добавила несколько новых препаратов в свой портфель GLP-1, включая приобретение Metsera за 7 миллиардов долларов, сотрудничество с китайской компанией YaoPharma и сделку по правам на сумму до 495 миллионов долларов с китайской Sciwind Biosciences.

Акции технически находятся в зоне bargain уже несколько лет, как я отметил в 2024 и 2025 годах; сейчас они стоят около 9 раз больше оценок прибыли на 2026 год и имеют доходность, которая все еще превышает 6%. Чего не хватает, так это положительных катализаторов; шаги в области GLP-1 — это начало.

Alexandria Real Estate Equities (ARE)

Дивидендная доходность: 6,0%

Pfizer – это редкая акция с доходностью свыше 6% среди чисто медицинских акций. Обычно для такой доходности нам нужно обращаться к связанным инвестиционным трастам в сфере недвижимости (REITs).

Например, Alexandria Real Estate Equities (ARE) владеет 340 объектами, представляющими около 35,9 миллиона rentable квадратных футов, а также еще 3,5 миллиона в объектах класса A/A+, которые в настоящее время находятся на стадии строительства. Его объекты сдаются в аренду биотехнологическим, жизненнонаучным, биомедицинским, фармацевтическим и другим медицинским компаниям.

Однако это также означает, что Alexandria в конечном итоге является офисным REIT, и акции вели себя соответственно. В 2022 году акции достигли пика, а затем обрушились почти на 75% на фоне ряда негативных факторов. Повышение процентных ставок затронуло ARE, как и весь сектор в 2022 и 2023 годах; акции также страдали от избытка лабораторного пространства, сокращения финансирования NIH и смены руководства FDA при новой администрации, снижения венчурного капитала для стартапов и других проблем.

Я предупреждал в начале 2023 года, что ARE была среди нескольких акций, которые могли сократить свои дивиденды. Это заняло пару лет, но проблемы Alexandria наконец вышли на поверхность в декабре 2025 года, и REIT объявил, что сократит свои дивиденды на 45%.

Недвижимость обрела устойчивость в 2024 году; Alexandria — нет.

Alexandria пытается компенсировать как минимум часть падения спроса на жизненные науки, сдавая в аренду технологическим компаниям. Она также сокращает капитальные затраты и количество объектов, которое уменьшилось с 391 на конец 2024 года до 340 сегодня.

Компания остается дешевой, хотя и оценивается примерно в 9 раз больше прогнозов AFFO на 2026 год, это не тот тип сделки, на которую мы надеялись от компании, которая находится в постоянном упадке. Дивиденд гораздо более реалистичен, всего 55% от прогнозов AFFO — это хорошо, но меньше, чем мы хотели бы получить от явно нуждающегося в ремонте объекта.

Healthpeak Properties (DOC)

Дивидендная доходность: 7,0%

Healthpeak Properties (DOC), как и Alexandria, значительно упала с 2022 года, но ее траектория выглядит несколько иначе — и более здоровой.

Мы хотели бы видеть больше, чем это, но это не катастрофа.

Однако новое развитие значительно изменит этот REIT в области здравоохранения.

На конец февраля Healthpeak владела 689 объектами, представляющими 50 миллионов квадратных футов и 10,422 единиц в амбулаторных медицинских учреждениях, лабораториях и домах для пожилых людей. Ее арендаторами являются компании биофармацевтики, системы здравоохранения, врачебные группы, производители медицинских устройств и компании по уходу за пожилыми людьми, среди прочих.

Я использую прошедшее время, потому что бизнес собирается сократиться.

Компания недавно объявила о запуске своего первичного публичного предложения (IPO) Janus Living — чисто спин-оффа из своего портфеля по уходу за пожилыми людьми. Healthpeak не полностью отделяется от бизнеса — на самом деле, она по-прежнему будет владеть «существенной» долей после IPO и будет внешне управлять компанией. Но это еще больше выставляет Healthpeak на риск слабых фундаментальных показателей в сфере недвижимости для жизненных наук. Основная надежда заключается в том, что Healthpeak считает, что фундаментальные показатели недвижимости там «находятся на или близки к точке перелома», и даже тогда «полное восстановление займет время».

Мы получаем 7% доходности — теперь выплачиваемой ежемесячно, что является приятным улучшением по сравнению с прошлым годом — с покрытием чуть более 70% от прогнозов AFFO на 2026 год. И акции торгуются по разумной цене — 10 раз выше этих ожиданий. Но мы хотим увидеть, как пыль оседает после предложения Janus, и некоторые настоящие признаки жизни в отрасли жизненных наук, прежде чем накапливать.

BlackRock Health Sciences Trust (BME)

Коэффициент распределения: 7,9%

Не должно быть сюрпризом для постоянных читателей, что самые высокие доходности в секторе можно найти, пользуясь закрытыми фондами (CEFs).

BlackRock Health Sciences Trust (BME), например, обеспечивает почти 8% на портфель из компаний Big Pharma, биотехнологий и медицинских устройств.

Эта последняя отрасль подверглась серьезному удару за последний год, с такими активами, как Intuitive Surgical (ISRG), Danaher (DHR) и Boston Scientific (BSX), которые уступили часть своего влияния в портфеле таким компаниям, как AbbVie (ABBV) и все более ориентированной на искусственный интеллект биотехнологической компании Gilead Sciences (GILD). Подобно более широкому индексу здравоохранения, такая экспозиция поставила BME позади чисто фармацевтических и биотехнологических фондов.

Но если отойти назад, то этот фонд BlackRock преуспел в большинстве значительных индексных фондов здравоохранения с момента своего запуска более двух десятилетий назад. И в истинном стиле CEF мы можем купить эти активы с умеренной скидкой в 4% от чистой стоимости активов (NAV) — немного шире, чем его долгосрочная средняя.

Фонд практически не использует заемные средства, не продает обеспеченные колл-опционы и не использует другие стратегии с опционами. Вместо этого его высокая доходность является результатом дисциплинированного распределения прироста капитала.

Важно отметить, что BlackRock рада делиться богатством, когда позволяет производительность. Фонд фактически увеличивал свои распределения дважды за последние пять лет:

Ежемесячный дивиденд направлен в правильном направлении.

abrdn Healthcare Investors (HQH)

Коэффициент распределения: 14,1%

BME не идет ни в какое сравнение с колоссальной доходностью abrdn Healthcare Investors (HQH), который в настоящее время приносит более 14%.

Название говорит «здравоохранение», но портфель говорит «биотехнологии». Чуть менее 60% активов посвящено биотехнологическим компаниям. Фармацевтика и медицинское оборудование также занимают двузначные доли. Остальные активы распределены между жизненными науками, управляемым здравоохранением и другими отраслями. Важно отметить, что фонд может и делает небольшие инвестиции в частные компании — это приятная добавка, которую практически невозможно найти в ETF и паевых фондах.

HQH имеет несколько общих черт с фондом BlackRock. Он торгуется с хорошей скидкой (на самом деле, он даже дешевле, с 8% скидкой от NAV). И он не использует заемные средства. Вместо этого у него есть политика управляемого распределения — но в отличие от BME, он охотно использует обеспеченные колл-опционы для достижения столь высокой ставки.

К сожалению, это распределение не так стабильно, и оно выплачивается ежеквартально.

Проблема с обеспеченными колл-опционами заключается в том, что они лишают потенциального роста — а биотехнологии известны своими резкими взлетами.

Мой любимый дивиденд в 11% — это лекарство от хаоса 2026 года.

Когда руководство HQH продает коллы против портфеля биотехнологий, они фактически инвестируют с одной рукой, связанной за спиной, отдавая прибыль ради получения дохода.

Если я делаю ставку на доходность в двузначных цифрах, я предпочел бы позволить опытному менеджеру делать то, что он или она делает лучше всего.

Сейчас один из моих любимых дивидендов с высоким доходом — это сильно диверсифицированный, блестяще построенный облигационный портфель, который приносит 11%, но также настроен на прирост, сопоставимый с акциями.

Этот фонд соответствует почти всем критериям дохода, которые я могу придумать:

Он выплачивает колоссальные 11% годового дохода!

Он увеличивал свои дивиденды со временем

Он выплатил несколько специальных дивидендов

И он выплачивает свои дивиденды каждый месяц!

Кроме того, Morningstar ранее назвала менеджера этого фонда Менеджером года в сфере фиксированного дохода. Он также был введен в Зал славы Ассоциации аналитиков по фиксированному доходу.

Это одна из лучших анкет, которые мы можем найти, и его фонд выплатит нам 1,100 долларов за каждые 10,000 долларов, которые мы инвестируем.

Но окно быстро закрывается! Премии на такие фонды, как этот, обычно растут по мере увеличения волатильности и по мере того, как инвесторы переключаются с акций роста на надежные источники дохода, подобные этому. Я не хочу, чтобы вы упустили свой шанс. Нажмите здесь, и я представлю вам этого невероятного плательщика с доходностью 11% и предоставлю вам бесплатный специальный отчет с раскрытием его имени и тикера.

Смотрите также:

Акции с дивидендами Уоррена Баффета

Акции с ростом дивидендов: 25 аристократов

Будущие аристократы дивидендов: близкие претенденты

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод