5 моих крупнейших портфельных активов на 2024 год

Это был поистине феноменальный год для оптимистично настроенных инвесторов, особенно для тех, кто вложил свою веру (и доллары) в акции "Великолепной семерки". На момент закрытия торгов 13 декабря индексы S&P 500 и Nasdaq Composite выросли на 23% и 41% соответственно.

Но дело не в том, где была Уолл-стрит, а в том, куда акции направятся дальше.

Несмотря на несколько денежных показателей и прогнозных индикаторов, указывающих на то, что Уолл-стрит и экономика США могут столкнуться со значительными проблемами в новом году, я остаюсь оптимистом как долгосрочный инвестор. Все 47 позиций в моем портфеле (на момент написания этой статьи) были созданы с расчетом на то, что базовая акция (или опцион) со временем будет расти в цене.

Однако эти почти четыре десятка позиций взвешены неравномерно. На пять моих крупнейших холдингов приходится 54% моих инвестированных в настоящее время активов, и это те компании, на которые я буду рассчитывать в 2024 году и, вероятно, значительно позже.

SSR Mining

Несмотря на то, что в 2023 году индексы широкого рынка росли, это был тяжелый год для акций компаний, добывающих драгоценные металлы. Растущая доходность казначейских облигаций сделала облигации потенциально более привлекательной инвестицией-убежищем, чем золото, которое давило на горнодобывающих компаний.

Проблема, более специфичная для моего крупнейшего холдинга SSR Mining (NASDAQ: SSRM), заключается в том, что он объявил о планах увеличить расходы в следующем году, чтобы увеличить ежегодный объем производства в золотом эквиваленте, начиная с 2026 года и далее.

Другими словами, в 2024 году и, возможно, в 2025 году ожидаются более высокие затраты и более слабая добыча, при значительно более благоприятном профиле добычи и прогнозе срока службы рудника в 2026 году (и много лет спустя). Инвесторы, конечно, были не в восторге от идеи, что годовая добыча может снизиться на 10%, пока эти проекты не будут завершены.

Однако я не слишком обеспокоен операционными показателями SSR Mining в ближайшей перспективе, учитывая уже сниженную цену акций. Руководство исторически было консервативным в своих рекомендациях и расширении производства. Компания также распродает непрофильные активы в попытке увеличить свою и без того впечатляющую чистую денежную позицию.

Кроме того, SSR Mining - это механизм денежного потока. Правление компании установило выплату ежеквартальных дивидендов в 2021 году (моя годовая доходность к себестоимости составляет 20,2%) и не стеснялось разрешать обратный выкуп акций.

Самое главное, что стоимость акций зашкаливает. Я считаю, что традиционные акции золотодобывающих компаний справедливо оцениваются, когда они достигают 10-кратного операционного денежного потока. SSR Mining

Источник nasdaq.com, автоматический перевод