5 акций горнодобывающих компаний по цветным металлам, за которыми стоит следить в условиях сложной отрасли
Перспективы отрасли Zacks Mining - Non Ferrous остаются под давлением на фоне текущей волатильности цен на металлы, слабого спроса и неопределенности в отношении тарифов. Игроки отрасли также сталкиваются с завышенными затратами, нехваткой рабочей силы и проблемами в цепочке поставок. Тем не менее, спрос на цветные металлы, как ожидается, будет поддерживаться тенденцией перехода к энергетике, что должно поддержать отрасль.
На этом фоне мы рекомендуем обратить внимание на компании, такие как Southern Copper Corporation (SCCO), Freeport-McMoRan Inc. (FCX), First Quantum Minerals (FQVLF), Coeur Mining (CDE) и Centrus Energy (LEU). Эти компании готовы извлечь выгоду из своих усилий по наращиванию резервов и контролю за затратами, одновременно инвестируя в технологии и улучшая эффективность производства.
Об отрасли
Отрасль Zacks Mining - Non Ferrous включает компании, производящие цветные металлы, включая медь, золото, серебро, кобальт, молибден, цинк, алюминий и уран. Эти металлы используются в различных отраслях, включая аэрокосмическую, автомобильную, упаковочную, строительную, машиностроительную, электронику, транспорт, ювелирное дело, химию и ядерную энергетику. Горное дело — это длительный, сложный и капиталоемкий процесс. Фактическим горным работам предшествует значительная разведка и разработка для оценки размеров залежи. Затем следует оценка способов эффективного, безопасного и ответственного извлечения и переработки руды. Горняки ищут возможности для увеличения своих запасов и ресурсов через целевую разведку рядом с шахтами и развитие бизнеса. Они стремятся улучшать качество своих существующих активов как внутренним образом, так и через приобретения.
Что формирует будущее отрасли Mining - Non Ferrous?
Волатильность цен на металлы вызывает беспокойство: Цены на медь резко возросли в начале этого года после того, как президент США начал расследование по поводу тарифов на медь, вызвав спешку с покупками, так как трейдеры опасались пошлин на все переработанные импорты. Однако, когда Белый дом уточнил, что 50% импортная пошлина будет применяться только к полуфабрикатам, медным продуктам и товарам с высоким содержанием меди, исключая руду, катоды и концентраты, цены упали на 22% 31 июля. Фьючерсы на медь несколько восстановились и в настоящее время составляют $4.55 за фунт. Беспокойство по поводу спроса сохраняется, поскольку индекс PMI в секторе общего производства Китая Caixin сократился до 49.5 в июле с 50.4 в июне. Цены на уран на протяжении большей части этого года находились в нисходящем тренде на фоне адекватного предложения и неопределенного спроса. Цены недавно поднялись до около $73.5 за фунт, поддерживаемые возобновленным интересом к ядерной энергии со стороны крупных стран и отраслей. Тем не менее, цены все еще снизились на 5.36% за год. Тем временем цены на золото увеличились на солидные 30% с начала года, на фоне торговых напряженностей, а также геополитической неопределенности. Серебро также выросло на 35%, движимое этими факторами. Сильные данные из сектора фотогальваники Китая предвещают хорошее будущее для металла. В целом, игроки отрасли сталкиваются с истощением ресурсов, сокращением предложения на старых шахтах и нехваткой новых шахт. Проекты разработки inherently risky и капиталоемкие. Несмотря на сильный спрос, в конечном итоге возникнет дефицит предложения металлов, что приведет к ситуации, которая будет способствовать росту цен на металлы. Это, в свою очередь, должно пойти на пользу отрасли в долгосрочной перспективе.
Нехватка рабочей силы, высокие затраты остаются тревожными: Отрасль сталкивается с нехваткой квалифицированной рабочей силы в последнее время, что привело к росту зарплат. Трудовые споры могут негативно сказаться на производстве и доходах. Игроки отрасли борются с растущими производственными затратами, включая электроэнергию, воду и материалы, а также с высокими транспортными расходами и проблемами в цепочке поставок. Поскольку отрасль не может контролировать цены на свои продукты, она сосредоточена на увеличении объема продаж, повышении операционного денежного потока и снижении единичных чистых затрат. Участники отрасли выбирают альтернативные источники энергии, чтобы минимизировать волатильность цен на топливо и обеспечить поставки. Горняки сейчас нацелены на стратегии сокращения затрат и цифровые инновации для повышения операционной эффективности.
Сильный спрос поддержит отрасль: Ожидается, что спрос на цветные металлы останется высоким в будущем, учитывая их широкое использование в основных секторах, включая транспорт, электроэнергию, строительство, телекоммуникации, энергетику и информационные технологии. Растущий спрос на электромобили и возобновляемую энергию должен стать значительным фактором роста для металлов, таких как медь и никель, в ближайшие годы. Реконструкция и модернизация инфраструктуры страны, а также продвижение зеленых политик в соответствии с Законом США о инвестициях в инфраструктуру и рабочих местах также потребуют большого количества цветных металлов.
Рейтинг отрасли Zacks указывает на мрачные перспективы
Рейтинг отрасли Zacks для группы, который в основном является средним значением рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на слабые перспективы в краткосрочной перспективе. Отрасль Zacks Mining - Non Ferrous, которая включает 12 акций в более широкой области сектора основных материалов Zacks, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #17, что ставит ее в нижние 32% из 245 отраслей Zacks. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей, имеющих рейтинг Zacks, превышают нижние 50% более чем в два раза.
Прежде чем представить несколько акций, которые вы можете рассмотреть для своего портфеля, давайте взглянем на недавнюю рыночную производительность отрасли и ее оценку.
Отрасль против S&P 500 и сектора
Отрасль Zacks Mining - Non Ferrous продемонстрировала худшие результаты по сравнению с сектором и составом Zacks S&P 500 за последние 12 месяцев. Акции этой отрасли в целом потеряли 7.5% за последний год по сравнению с ростом сектора основных материалов Zacks на 2.2%. S&P 500 вырос на 15.7% за указанный период.
Однолетняя ценовая производительность
Текущая оценка отрасли
На основе коэффициента EV/EBITDA за последние 12 месяцев, который является широко используемым мультипликатором для оценки акций Mining - Non Ferrous, мы видим, что отрасль в настоящее время торгуется по коэффициенту 9.48X по сравнению с 17.81X для S&P 500. Коэффициент EV/EBITDA сектора основных материалов за последние 12 месяцев составляет 13.85X. Это показано на графиках ниже.
Коэффициент стоимости предприятия/EBITDA (EV/EBITDA) (TTM)
Коэффициент стоимости предприятия/EBITDA (EV/EBITDA) (TTM)
За последние три года отрасль торговалась по цене до 15.14X и до 4.02X, медиана составляет 9.52X.
3 акции Mining - Non Ferrous, на которые стоит обратить внимание
Southern Copper: Компания имеет крупнейшие запасы меди в отрасли и управляет активами мирового класса в странах инвестиционного уровня, таких как Мексика и Перу. SCCO произвела 483,395 тонн меди в первой половине 2025 года, достигнув половины своей целевой мощности производства меди в 965,300 тонн в 2025 году. Это будет поддержано более высоким производством в Перу и производством нового цинкового концентратора Buenavista. Программа капитальных инвестиций компании в Перу на это десятилетие превышает $10.3 миллиарда, включая проекты Тиа Мария, Лос Чанкас и Мичикильяй. В Мексике компания пытается получить разрешения и лицензии, которые были приостановлены предыдущим правительством. Она ведет переговоры с нынешней администрацией о реализации запланированных инвестиций компании в $10.2 миллиарда в Мексике. Это включает инвестиции в проекты El Pilar - Sonora и El Arco - Baja California в Мексике. Учитывая постоянную приверженность компании к увеличению низкозатратного производства и инвестициям в рост, SCCO хорошо подготовлена для продолжения улучшения своих результатов. Акции SCCO выросли на 6.1% с начала этого года.
Консенсус-оценка Zacks для прибыли компании за 2025 финансовый год указывает на рост по сравнению с прошлым годом на 7.6%. Оценка повысилась на 7% за последние 90 дней и предполагает рост на 8.6% по сравнению с прошлым годом. У SCCO долгосрочный прогноз роста прибыли на уровне 14.5%. У компании есть среднее неожиданное значение прибыли за последние четыре квартала около 5%. В настоящее время у SCCO рейтинг Zacks #3 (Удерживать).
Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.
Цена: SCCO
Freeport-McMoRan: Компания хорошо подготовлена к росту, опираясь на свои качественные активы по добыче меди. Она продолжает увеличивать запасы через разведку рядом с существующими шахтами. FCX внедряет новейшие технологии и аналитические данные в процессах выщелачивания на своих предприятиях в Северной и Южной Америке. FCX нацелена на годовой объем в 300 миллионов фунтов до конца этого года. Компания планирует довести его до 800 миллионов фунтов в течение следующих 3-5 лет. PT Freeport Indonesia (PT-FI) произвела первый медный анод в июле на новом построенном зеленом заводе в Восточной Яве. PTFI разрабатывает проект Kucing Liar, запуск которого ожидается в 2030 году. Органическая проектная база FCX, включая Bagdad 2X, расширение El Abra и расширения Lone Star, имеет высокий потенциал. У компании наблюдаются обнадеживающие усилия по снижению уровней задолженности. Акции выросли на 16.5% с начала года.
Консенсус-оценка Zacks для прибыли FCX за 2025 финансовый год указывает на рост по сравнению с прошлым годом на 18.2%. Оценка повысилась на 5% за последние 90 дней. У FCX среднее неожиданное значение прибыли за последние четыре квартала составляет 10.4%. У него долгосрочный прогноз роста прибыли на уровне 30.2%. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks 3.
Цена: FCX
First Quantum Minerals: В июне компания получила одобрение от правительства Панамы на свою программу сохранения и безопасного управления на шахте Cobre Panamá. Компания начала отгрузку медных концентратов, которые находились на площадке с момента закрытия в 2023 году. Выручка используется для поддержки критически важных мероприятий по сохранению. Во втором квартале проект расширения Kansanshi S3 достиг окончательных этапов ввода в эксплуатацию и остается на пути к первому производству во второй половине года. Поддерживаемая этим развитием, компания рассчитывает достичь своей целевой мощности производства в 160,000-190,000 тонн меди и 100,000-110,000 унций золота в 2025 году. В Kansanshi компания сейчас оценивает вновь выявленные зоны золота, находящиеся близко к поверхности, в районе South East Dome. Предварительные образцы показали обнадеживающие результаты. Акции FQVLF выросли на 32.6% с начала года.
Консенсус-оценка Zacks для прибыли First Quantum Minerals за 2025 финансовый год увеличилась на 120% за последние 90 дней. Оценка предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 650%. У FQVLF среднее неожиданное значение прибыли за последние четыре квартала составляет 133%. В настоящее время у компании рейтинг Zacks 3.
Цена: FQVLF
Coeur Mining: Приобретение SilverCrest Metals Inc. в феврале 2025 года поставило Coeur Mining в качестве значительной глобальной компании по производству серебра, при этом около 56% доходов поступает от операций в США и 40% от серебра. Приобретение добавило высококачественную, низкозатратную подземную шахту Las Chispas в Соноре, Мексика, в портфель Coeur Mining, улучшив его стоимость и маржинальный профиль. Компания сообщила о производстве серебра в размере 4.7 миллиона унций во втором квартале 2025 года, что на 79% больше по сравнению с прошлым годом, а производство золота увеличилось на 38% до 108,487 унций, что связано с солидным вкладом всех пяти ее североамериканских операций по добыче золота и серебра, а также с первым полноценным вкладом от шахты Las Chispas. Компания остается на пути к достижению запланированного производства в 2025 году в размере 380,000-440,000 унций золота и 16.7-20.3 миллиона унций серебра. CDE также снижает свои уровни задолженности и завершила второй квартал с коэффициентом чистых обязательств 0.4X. Компания также недавно начала программу обратного выкупа акций. Акции CDE выросли на 119.5% с начала года.
Консенсус-оценка Zacks для прибыли CDE за 2025 финансовый год указывает на улучшение по сравнению с прошлым годом на 344%. Консенсус-оценка возросла на 21% за последние 90 дней. У CDE среднее неожиданное значение прибыли за последние четыре квартала составляет 126.5%. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks #3.
Цена: CDE
Centrus Energy: Компания завершила второй квартал 2025 года с прочным портфелем заказов в размере $3.6 миллиарда, который включает долгосрочные контракты на продажу с крупными коммунальными службами до 2040 года. Компания является пионером в производстве высокообогащенного урана (HALEU). Ожидается, что он будет необходим в ближайшие годы для питания как существующих реакторов, так и нового поколения современных реакторов. HALEU также имеет преимущество перед низкообогащенным ураном, предлагая улучшенную эффективность, продленные циклы использования и меньшие отходы. В рамках Контракта на операцию HALEU с Министерством энергетики (DOE) компания уже поставила 920 килограммов HALEU и теперь перешла в фазу III. Ожидается, что рыночная стоимость HALEU вырастет с $0.26 миллиарда в 2025 году до $6.2 миллиарда к 2035 году. Таким образом, Centrus Energy планирует расширить производственные мощности в Огайо, чтобы удовлетворить внутренний спрос на HALEU и низкообогащенный уран. Компания недавно заключила соглашение с Korea Hydro & Nuclear Power (“KHNP”) и POSCO International, направленное на привлечение частного капитала для расширения своего завода по обогащению урана в Пайктона, Огайо. Она сейчас конкурирует за финансирование от Министерства энергетики США для увеличения своих мощностей по обогащению. Акции компании выросли на 214.3% с начала года.
Консенсус-оценка Zacks для прибыли LEU за 2025 финансовый год увеличилась на 21% за последние 90 дней. У компании среднее неожиданное значение прибыли за последние четыре квартала составляет 262.3%. В настоящее время у компании рейтинг Zacks #3.
Цена: LEU
Zacks называет #1 акцию полупроводников
Эта компания, работающая в тени, специализируется на полупроводниковых продуктах, которые такие гиганты, как NVIDIA, не производят. Она уникально расположена, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на свет, что точно то, где вы хотите быть.
С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный интеллект, Машинное обучение и Интернет вещей. Ожидается, что мировое производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиардов к 2028 году.
Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод