4 акции медицинских продуктов, за которыми стоит следить в условиях сложной отрасли (переработанный)
Отрасль медицинских продуктов Zacks сталкивается с трудной операционной средой из-за тарифов, введенных Соединенными Штатами на нескольких торговых партнёров, включая Китай, Европу и Индию. Увеличение тарифных ставок негативно сказывается на марже ряда производителей медицинских устройств, включая GE HealthCare, Baxter и Abbott. Производители медицинских устройств сталкиваются с постоянным ростом цен на сырьё и производственные расходы после COVID-19, особенно в потребительских сегментах, таких как питание. Повышение цен, введенное для компенсации этих затрат, иногда приводит к ограничению объемов, поскольку потребители становятся более чувствительными к ценам. Кроме того, политика закупок на основе объема в Китае создает значительные препятствия для устоявшихся продуктов. Несмотря на эти препятствия, участники отрасли смягчают негативные факторы через инновации в продуктах и увеличенное внедрение ИИ и цифровых услуг. Увеличение использования препаратов GLP-1 также способствует росту определённых областей медицинских устройств, таких как терапия CPAP. Растущее применение этих препаратов повышает осведомленность пациентов о других проблемах со здоровьем, что, в свою очередь, побуждает их обращаться к врачам общей практики. Рост числа пожилых людей способствует спросу на управление хроническими заболеваниями, такими как сердечно-сосудистая помощь, диабет и респираторное здоровье. Переход к амбулаторным хирургическим центрам (ASC) в Соединенных Штатах, обусловленный эффективностью и более низкими затратами, выглядит многообещающе. Boston Scientific (BSX), ResMed (RMD), Phibro Animal Health (PAHC) и BioLife Solutions (BLFS) противостоят давлению в отрасли с помощью различных инновационных решений, операционных эффективностей и целенаправленной реализации в своих соответствующих ростовых франшизах.
Описание отрасли
Отрасль включает компании, которые предоставляют медицинские продукты и передовые технологии для медицинских услуг. Эти компании в основном сосредоточены на исследованиях и разработках и обслуживают важные терапевтические области, такие как устройства для сердечно-сосудистой системы, нефрологии и урологии. Увеличение объема процедур способствует росту продаж, особенно для хирургических продуктов и услуг. В то же время меры по сокращению затрат помогают компаниям улучшать свою прибыльность. Однако картина прибыльности отрасли находится под значительным давлением. Расходы, связанные с тарифами, снижают маржу, вынуждая компании осуществлять сложную и затратную реструктуризацию цепочки поставок. Постоянные нехватки компонентов, хотя и менее широко распространены, чем в предыдущие годы, продолжают создавать неэффективность и ограничивать объем производства в определённых категориях продукции.
Основные тенденции, формирующие будущее отрасли медицинских продуктов
Интеграция ИИ и цифрового здоровья: ИИ быстро переходит от узких диагностических улучшений к широким решениям, интегрированным в рабочие процессы. Согласно списку FDA, в настоящее время существует более 1350 одобренных устройств с использованием ИИ/МЛ. Это число, вероятно, будет расти, поскольку несколько производителей медицинских устройств активно разрабатывают устройства с ИИ/МЛ для более быстрого диагноза и лечения. Более того, рынок платформ дистанционного мониторинга пациентов, согласно отчету Markets and Markets, должен достичь 57 миллиардов долларов к 2030 году. Цифровые медицинские услуги способствуют расширению маржи, созданию моделей повторяющихся доходов и консолидации экосистемы. Эти технологии позволяют осуществлять более раннее вмешательство, поддерживают ориентированную на ценность медицинскую помощь и в корне меняют источники прибыли от аппаратного обеспечения к услугам, основанным на данных, что отражает глубокую конвергенцию клинических и программных инноваций.
Переход к амбулаторной и домашней помощи: Рынок США испытывает устойчивый переход от стационарных условий в больницах к ASC и дому для мониторинга. Рынок ASC должен достичь 205 миллиардов долларов к 2030 году, согласно отчету Grand View Research, благодаря эффективности затрат на процедуры, изменениям в политике CMS и расширенным портфелям устройств, адаптированным для амбулаторного использования. В сочетании с увеличением использования носимых и подключенных устройств, децентрализация ухода меняет требования к технологиям, структуры цен и конкурентную динамику для производителей устройств.
Ускорение инноваций в области робототехники и специализированных терапий: Хирургическая робототехника и специализированные сердечно-сосудистые вмешательства создают следующую волну создания ценности, при этом ожидается, что рост в области робототехники составит 10,5% CAGR, согласно отчету Grand View Research, а абляция с импульсным полем трансформирует стандарты электрофизиологии. Эволюция платформы Intuitive Surgical, появление универсальных конкурентов и расширение решений для структурного сердца (TMVR, PFA) подчеркивают динамику победителя, которая создаёт устойчивые преимущества в прибыли и ROIC, в то время как бизнес с аппаратным обеспечением остается под давлением.
Регуляторная и ценностно-ориентированная трансформация в здравоохранении: Регуляторная среда меняется, с такими инициативами, как путь TCET и модели пакетных платежей, которые быстро выравнивают процессы возмещения и одобрения с доказательным, ориентированным на ценность подходом к закупкам. Это привело к более быстрому выходу на рынок для прорывных устройств и увеличению ценового давления на зрелые категории. Успех зависит от способности производителей демонстрировать клинические отличия, обеспечивать улучшение результатов и участвовать в схемах распределения рисков — те, кто не сможет адаптироваться, столкнутся с сжатием маржи и потенциальной дезинтермедиацией.
Рейтинг отрасли Zacks
Отрасль медицинских продуктов Zacks входит в более широкий сектор медицинских услуг Zacks. В настоящее время она имеет рейтинг Zacks Industry Rank #157, что помещает её в нижние 36% более чем 240 отраслей Zacks. Рейтинг Zacks Industry Rank группы, который по сути является средним значением рейтинга Zacks всех акций-членов, указывает на светлые краткосрочные перспективы. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks превосходят нижние 50% более чем в 2 раза.
Прежде чем представить несколько акций медицинских продуктов, которые вы можете рассмотреть для своего портфеля, давайте взглянем на недавнюю динамику фондового рынка и оценку отрасли.
Динамика отрасли
Отрасль показала результаты ниже своего собственного сектора, а также индекса Zacks S&P 500 за прошлый год. Акции в этой отрасли в целом упали на 13,3% против роста сектора Zacks Medical на 0,4%. S&P 500 за тот же период увеличился на 18,2%.
Текущая оценка отрасли
На основе прогнозируемого коэффициента цена/прибыль (P/E) за 12 месяцев, который обычно используется для оценки медицинских акций, отрасль в настоящее время торгуется на уровне 19,9X по сравнению с 23,2X для S&P 500 и 21,2X для сектора. За последние пять лет отрасль торговалась на уровне от 27,4X до 17,8X, при этом медиана составила 21,9X.
Четыре многообещающие акции медицинских продуктов
BioLife Solutions становится высокомаржинальным чистым производителем обработки клеток после успешной двухлетней стратегической трансформации. Результаты третьего квартала подчеркивают устойчивый рост спроса на биопозиционные среды, отраженный в 33% росте обработки клеток по сравнению с прошлым годом и расширяющимися маржами EBITDA по мере улучшения операционного рычага. Продажа бизнеса evo Cold Chain улучшила портфель BLFS, а также укрепила ликвидность, предоставив компании более 125 миллионов долларов наличными для поддержания дисциплинированного M&A и расширения продуктовой линейки.
Приобретенные операционные преимущества, видимые в упрощенных операциях, растущем доле прямых продаж и улучшенной видимости благодаря глубокому проникновению в программы поздней стадии CGT, позиционируют BLFS для устойчивого роста повторяющихся доходов. С продуктами BPM, встроенными в 16 одобренных терапий и более 30 клинических испытаний III фазы, компания пользуется исключительным спросом. Стратегия кросс-продаж, охватывающая CryoCase, CellSeal, HPL и CT5, предлагает значительный рост доходов на пациента. В целом, BLFS выглядит хорошо подготовленной для того, чтобы получить выгоду от растущего принятия клеточной терапии, более сильных коммерческих потоков и стратегической способности к реинвестированию.
Для этой компании из Bothell, WA, консенсус-прогноз Zacks на 2026 год указывает на рост выручки на 16,4% по сравнению с предыдущим годом. Консенсус-прогноз по прибыли указывает на рост на 38,1%. За последние четыре квартала она продемонстрировала среднее отклонение по прибыли в 229,17%. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks #1 (Strong Buy). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.
Boston Scientific (BSX) готовится к сильному 2026 году, движимому широким спросом на свой разнообразный портфель продуктов. Более того, лидерство на рынке в нескольких быстрорастущих секторах, таких как абляция с импульсным полем и закрытие ушка левого предсердия, должно ускорить рост выручки компании. BSX обязалась обеспечить рост более чем на 10% в течение следующих трех лет. Компания также ожидает, что ее средний темп роста на рынке увеличится до 9% в течение следующих трех лет по сравнению с примерно 8% в 2025 году.
Одобрение FDA для катетера FARAPOINT PFA и текущий ограниченный рынок SEISMIQ выглядят многообещающе. Между тем, простота и безопасность FARAPULSE могут способствовать более широкому использованию в ASC, поскольку все больше процедур EP переходит в этот формат. Компания ожидает, что данные из текущего клинического испытания STANCE по её быстрорастущему баллону с лекарственным покрытием AGENT помогут расширить адресный рынок в три раза в рамках перкутанных коронарных вмешательств. Благоприятное возмещение для сопутствующих процедур, вероятно, станет значительным положительным фактором для компании, поскольку она ожидает, что эти процедуры вырастут с 25% до более чем 50% случаев WATCHMAN.
Операционная эффективность остаётся явным положительным фактором, при этом улучшение валовой маржи, обусловленное структурными изменениями, сильным ростом и дисциплинированным управлением затратами, поддерживает 100 базисных пунктов роста операционной маржи за полный год, несмотря на негативное влияние тарифов в 100 миллионов долларов в 2025 году. BSX сосредоточена на дальнейшем улучшении маржи еще на 150 базисных пунктов в рамках своего текущего долгосрочного плана, используя новую ERP-систему и инициативы ИИ для повышения автоматизации и эффективности. Стратегический M&A дополнительно укрепляет долгосрочный профиль BSX — приобретение Elutia BioEnvelope улучшает экосистему CRM, в то время как интеграция недавнего приобретения Relievant расширяет нейромодуляцию для хронической боли в спине.
Для этой компании из Natick, MA, консенсус-прогноз Zacks на 2026 год по выручке составляет 22,32 миллиарда долларов, что предполагает рост на 11,3%. Консенсус-прогноз по EPS составляет 3,45 доллара на акцию, что подразумевает улучшение на 13,5% по сравнению с предыдущим годом. Компания продемонстрировала среднее отклонение по прибыли за последние четыре квартала в 7,36%. В настоящее время у компании рейтинг Zacks #2 (Buy).
ResMed (RMD) начинает 2026 год с сильным импульсом на фоне растущего спроса на свои продукты и решения для более широкого круга респираторных заболеваний, особенно терапии CPAP. Компания зафиксировала рост выручки на 11% во втором квартале финансового 2026 года. Прибыль на акцию увеличилась на 16%. Ожидается, что компания продолжит эту динамику в оставшуюся часть финансового года на фоне нескольких макроэкономических факторов.
В ходе своего второго квартала компания отметила, что растущее принятие препаратов GLP-1 выступает значительным "генератором спроса" для ResMed, вопреки первоначальным опасениям рынка. Реальные данные показали, что пациенты, получающие препараты GLP-1, на 10-11% более склонны начать терапию CPAP для лечения расстройств сна, а также демонстрируют улучшение долгосрочной приверженности. Ожидается, что использование ИИ компанией для помощи пациентам в настройке комфортных параметров на их устройствах также улучшит краткосрочную и долгосрочную приверженность к терапии.
Крупные технологические компании, такие как Apple и Samsung, запускают функции обнаружения апноэ сна на своих умных носимых устройствах, что должно повысить осведомленность и побудить больше людей искать надлежащее лечение. Этот потенциальный рост числа потребителей, осведомленных о здоровье, должен дополнительно увеличить спрос на устройства для лечения расстройств сна от ResMed. Исключение терапии CPAP и би-уровневой терапии из программы конкурентного тендера CMS, вероятно, обеспечит масштаб для партнеров ResMed в области домашнего медицинского оборудования (HME).
ResMed удвоила свои производственные мощности в Соединенных Штатах, что позволяет доставлять большинство своих продуктов менее чем за два дня. Производство в США поможет компании избежать тарифов, что, в свою очередь, улучшит маржу. Компания продемонстрировала улучшение валовой маржи на 310 базисных пунктов в первом квартале финансового года и сосредоточена на дальнейшем достижении эффективности цепочки поставок в течение следующих нескольких лет.
Для этой компании из Сан-Диего, CA, консенсус-прогноз Zacks на 2026 год по выручке составляет 5,58 миллиарда долларов, что предполагает рост на 8,5%. Консенсус-прогноз по EPS составляет 10,98 доллара на акцию, что подразумевает улучшение на 15% по сравнению с предыдущим годом. Компания продемонстрировала среднее отклонение по прибыли за последние четыре квартала в 2,74%. В настоящее время у нее рейтинг Zacks #2.
Для Phibro Animal Health Corporation прогноз на 2026 год поддерживается сильным началом финансового года, успешными крупномасштабными интеграциями и стратегическим расширением на новые рынки. Приобретение и бесшовная интеграция портфеля кормовых добавок Zoetis Medicated Feed Additive (“MFA”), вероятно, станут основным двигателем роста в 2026 году. Новый бизнес MFA принёс 80,5 миллиона долларов выручки в первом квартале финансового 2026 года, что способствовало росту общего объема MFA и других категорий на 81%.
Компания наблюдает сильные синергии между старыми продуктами и приобретённым портфелем, что позволяет разрабатывать более комплексные программы для клиентов. Более того, по мере продвижения года PAHC ожидает увидеть благоприятные чистые ценовые эффекты от портфеля Zoetis, что поможет улучшить общую прибыльность. Более низкие цены на корма и зерно смещают внимание производителей к продуктам для здоровья животных для предотвращения заболеваний.
Расширение в уходе за домашними животными, поддержанное запуском Restoris, должно дополнительно способствовать росту выручки. Появляющиеся исследования показывают, что хотя пользователи GLP-1 могут тратить меньше на еду в целом, они всё больше выбирают высококачественные белки животного происхождения, что увеличивает долгосрочные перспективы PAHC.
PAHC запустила инициативу по росту доходов Phibro Forward, которая специально разработана для открытия возможностей для роста доходов и экономии затрат. Эта инициатива уже помогает поддерживать рост EBITDA и маржи в финансовом 2026 году. Сильные продажи вакцин на фоне высокого международного спроса, особенно на продукты для птицеводства в Латинской Америке, выглядят многообещающе. Сильный рост высокомаржинальных вакцин и специализированных питательных веществ также способствует улучшению маржи. В результате этих эффективностей и сильных показателей компания повысила свои прогнозы по скорректированной EBITDA и чистой прибыли на финансовый 2026 год.
Для этой компании из Тианека, NJ, консенсус-прогноз Zacks на 2026 год по выручке составляет 1,47 миллиарда долларов, что предполагает рост на 13,1%. Консенсус-прогноз по EPS составляет 2,76 доллара, что подразумевает улучшение на 32,1% по сравнению с предыдущим годом. Компания продемонстрировала среднее отклонение по прибыли за последние четыре квартала в 20,77%. В настоящее время у неё рейтинг Zacks #2.
(Мы переиздаем эту статью, чтобы исправить ошибку. Исходная статья, выпущенная 2 февраля 2026 года, больше не подлежит использованию в качестве источника.)
Радикальная новая технология может принести огромные прибыли инвесторам
Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ. В то время как некоторые считали, что технология находится за пределами нескольких лет, она уже существует и движется быстро. Крупные гиперскейлеры, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, стремятся интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.
Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые, по его мнению, займут доминирующую позицию в области квантовых вычислений в своем отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности". Кевин был одним из первых экспертов, которые распознали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он выделил то, что может стать "следующим большим событием" в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.
Посмотрите на лучшие акции в области квантовых технологий сейчас >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод