4 акции HMO, за которыми стоит следить, несмотря на растущие расходы и нехватку медсестёр

Сектор здравоохранения в США, известный как Организация по обслуживанию здоровья (HMO), использует технологические инновации и стремится к слияниям и поглощениям (M&A), чтобы расширить свои возможности, выйти на новые рынки и увеличить свою базу участников. С учетом того, что Федеральная резервная система США проводит три снижения процентных ставок в 2025 году и ожидается, что затраты на заимствования останутся относительно низкими, страховщики могут найти более легкие пути для финансирования поглощений, что потенциально поддержит дальнейшую консолидацию в отрасли. Однако изменения в регулировании могут ужесточить условия для Medicaid и снизить число зарегистрированных в ACA, что повлияет на членство и возмещения.

Медицинские расходы растут из-за возвращения отложенной помощи, увеличения управления хроническими заболеваниями и стремительного роста цен на специализированные препараты, такие как биопрепараты и терапии рака. Эти растущие расходы также оказывают давление на компании в других отраслях более широкого сектора Zacks Medical, таких как Universal Health Services, Inc. UHS. Несмотря на эти трудности, компании HMO, такие как UnitedHealth Group Incorporated UNH, The Cigna Group CI, Humana Inc. HUM и Centene Corporation CNC, выглядят хорошо подготовленными, чтобы противостоять ветрам отрасли.

О секторе

Отрасль HMO Zacks состоит из сущностей (частных или государственных), которые заботятся о базовых и дополнительных медицинских услугах подписчиков. Компании в этой области в основном берут на себя риски и назначают премии по полисам медицинского и медицинского страхования. Участники отрасли также предоставляют административные услуги и управляемое медицинское обслуживание для самофинансируемого страхования. Услуги, как правило, предоставляются сетью одобренных поставщиков медицинских услуг (называемых in-network), включая врачей общей практики, клинические учреждения, больницы и специалистов. Однако в экстренных случаях или при необходимости допускаются исключения из сети. Медицинские страховые планы могут быть получены через частные покупки, социальное страхование или программы социального обеспечения.

4 тренда, определяющих будущее отрасли HMO

Растущие медицинские расходы: Затраты на здравоохранение для медицинских страховщиков США растут по нескольким причинам. Возобновление ранее отложенных медицинских процедур, наряду с большим спросом на рутинные обследования и управление хроническими заболеваниями, привело к увеличению использования медицинских услуг и росту страховых требований. Увеличение использования дорогих рецептурных препаратов также способствовало росту расходов. Кроме того, демографические изменения, такие как быстрое старение населения, увеличивают спрос на медицинские услуги. Растущее распространение хронических заболеваний, таких как диабет, ожирение и сердечно-сосудистые заболевания, дополнительно увеличивает долгосрочные затраты на лечение. В результате коэффициент выплат по медицинским услугам (ключевой показатель прибыльности страховщика) оказался под давлением, что привело к ужесточению маржи прибыли.

Регуляторные препятствия: Медицинские страховщики на внутреннем рынке сталкиваются с периодом повышенной регуляторной неопределенности. Закон "One Big Beautiful Bill" нацелен на внесение значительных изменений в программы здравоохранения, такие как Medicaid, Medicare и рынки Закона о доступном здравоохранении (ACA). Изменения включают новые требования к работе для Medicaid, более строгие проверки правомочий и сокращение федерального финансирования для некоторых программ безопасности. Ужесточение правомочий и отсутствие продления субсидий означают снижение регистрации для страховщиков. Медицинские страховщики находятся под давлением, так как снижение возмещений Medicaid и Medicare может усугубить и без того узкие маржи. Поскольку коммерческие страховые продукты, как правило, приносят более высокие маржи, чем планы Medicaid или ACA, страховщики все больше сосредотачиваются на расширении своих коммерческих предложений. Тем не менее, ожидаемое повышение ставок Medicare Advantage в 2026 году может предложить некоторое облегчение.

Недостаток медицинских специалистов: Текущий нехватка медсестер и других медицинских работников по всей стране продолжает оказывать давление на операции больниц, особенно в условиях роста числа пациентов. Устаревающая рабочая сила медсестер, растущий уровень выгорания и неравномерное распределение медицинского персонала по регионам в совокупности способствовали нехватке. HMO тесно сотрудничают с больницами, врачами и другими поставщиками медицинских услуг, чтобы обеспечить своим участникам эффективное и экономичное обслуживание. Последовательность и качество этих услуг имеют решающее значение для поддержания удовлетворенности клиентов и поощрения продления медицинских планов. Однако сокращение числа медсестер может затруднить больницам предоставление высококачественной помощи, что в конечном итоге может повлиять на удержание клиентов для поставщиков HMO.

Стратегическое внимание к M&A: Наряду с внедрением технологических инноваций HMO часто преследуют слияния и поглощения (M&A), чтобы расширить свои возможности, выйти на новые рынки, укрепить свои позиции в существующих регионах, увеличить свою базу участников и повысить свое присутствие по всей стране. Эти стратегические инициативы также поддерживают диверсификацию, помогая компаниям сохранять конкурентные преимущества перед соперниками. С учетом того, что Федеральная резервная система проводит три снижения процентных ставок в 2025 году, остаются шансы на дальнейшие повышения ставок в 2026 году. Это означает, что ожидается снижение затрат на заимствования, что, в свою очередь, вероятно, будет способствовать активности M&A, поскольку участники отрасли смогут получать финансирование по более низким ценам.

Рейтинг отрасли Zacks указывает на медвежий прогноз

Рейтинг Zacks Industry для группы, который является средним значением рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на вялые краткосрочные перспективы. Отрасль Zacks Medical-HMOs входит в более широкий сектор Zacks Medical. В настоящее время он имеет рейтинг Zacks Industry #224, что ставит его в нижние 8% из 243 отраслей Zacks.

Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks превосходят нижние 50% более чем в два раза. Позиционирование отрасли в нижних 50% среди отраслей с рейтингом Zacks является результатом негативного прогноза по прибыли для составляющих компаний в совокупности.

Несмотря на мрачный сценарий, мы представим несколько акций, которые можно сохранить, учитывая их надежные усилия по росту. Но прежде чем это сделать, стоит взглянуть на недавние результаты акций отрасли на фондовом рынке и на оценку.

Отрасль уступает S&P 500, сектору

Отрасль Zacks Medical-HMO снизилась на 35,6% за последний год по сравнению с ростом 24,4% индекса S&P 500. Сектор Zacks Medical увеличился на 1,6% за тот же период.

Текущая оценка отрасли

На основе прогнозируемого коэффициента цена/прибыль (P/E) за 12 месяцев, который обычно используется для оценки медицинских акций, отрасль торгуется по 13,71X по сравнению с 22,01X у S&P 500 и 20,66X у сектора.

За последние пять лет отрасль торговалась на уровне до 19,57X и до 11,58X, среднее значение составило 16,19X, как показано на графике ниже.

Коэффициент цена/прибыль (P/E) за 12 месяцев

4 акции для наблюдения

Мы представляем четыре акции из этого сектора с текущим рейтингом Zacks #3 (Удерживать). Учитывая текущее состояние отрасли, может быть разумным для инвесторов удерживать эти акции в своих портфелях, так как они имеют хорошие шансы на долгосрочный рост.

Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

UnitedHealth Group: Компания UnitedHealth Group, базирующаяся в Миннесоте, демонстрирует рост доходов, поддерживаемый сильными показателями своих сегментов UnitedHealthcare и Optum. Отделение UnitedHealthcare продолжает извлекать выгоду из улучшенных предложений Medicare и Medicaid, которые сочетают доступность и привлекательные преимущества, помогая расширить свою базу участников и увеличить доходы от премий. Расширение Optum поддерживается стратегическими поглощениями, использованием передовых технологий и моделями здравоохранения на основе данных.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли UnitedHealth Group за 2026 год составляет $17,70 на акцию, что подразумевает рост на 8,3% по сравнению с показателем прошлого года. Прибыль UNH превысила оценки в двух из последних четырех кварталов и не достигла их дважды, среднее отрицательное отклонение составило 2,38%.

Cigna: Компания, базирующаяся в Коннектикуте, продолжает процветать благодаря сильным показателям своих двух платформ роста — Evernorth и Cigna Healthcare. Evernorth укреплен своим обширным ассортиментом решений по специализированным аптечным услугам, в то время как Cigna Healthcare извлекает выгоду из широкой клиентской базы в своих подразделениях U.S. Government и U.S. Commercial. Медицинский страховщик расширяет свой ассортимент продуктов и ускоряет рост через стратегические поглощения и сотрудничество.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Cigna за 2026 год составляет $30,29 на акцию, что указывает на рост на 1,5% по сравнению с показателем прошлого года. Прибыль CI превысила оценки в каждом из последних четырех кварталов, среднее отклонение составило 2,67%.

Humana: Головной офис Humana находится в Кентукки, компания достигла стабильного роста, поддерживаемого увеличением доходов от премий и сильной базой участников в своих бизнесах Medicare и Medicaid. Сильные показатели этих планов позволили компании заключить несколько новых контрактов и продлить существующие соглашения с федеральными и государственными учреждениями. Через свой бренд CenterWell Humana продолжает сосредотачиваться на удовлетворении потребностей в медицинском обслуживании стареющего населения страны. Кроме того, компания осуществила стратегические поглощения, включая Family Physicians Group, iCare и Inclusa.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Humana за 2026 год составляет $9,82 на акцию. Консенсус-прогноз для доходов за 2026 год подразумевает рост на 22,8% по сравнению с показателем 2025 года. Прибыль HUM превысила оценки в трех из последних четырех кварталов и не достигла их один раз, среднее отклонение составило 6,96%.

Centene: Компания Centene, базирующаяся в Миссури, демонстрирует рост доходов, поддерживаемый сильными показателями в своих бизнесах Medicare и Medicaid, что способствует увеличению числа контрактов и расширению членства. Продолжающийся интерес к планам Medicare Advantage среди стареющего населения США продолжает поддерживать стабильный спрос на предложения Centene в области Medicare. Компания придерживается стратегии неорганического роста и вступает в стратегические поглощения и партнерства с поставщиками медицинских услуг, чтобы расширить свои возможности, диверсифицировать свой портфель услуг и укрепить свое присутствие по всей стране.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Centene за 2026 год составляет $3,01 на акцию, что указывает на рост на 44,7% по сравнению с показателем прошлого года. Прибыль CNC превысила оценки в трех из последних четырех кварталов и не достигла их один раз, среднее отклонение составило 60,56%.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что технология находится в нескольких годах от реальности, она уже присутствует и движется быстро. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, стремятся интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые могут доминировать в области квантовых вычислений в своем отчете "Beyond AI: The Quantum Leap in Computing Power".

Кевин был одним из первых экспертов, кто признал огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он обратил внимание на то, что может стать "следующим большим событием" в области квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод